Договорилась с кредиторами
UC Rusal повторила успех пятилетней давности. Компания сумела рефинансировать долг на $5,1 млрд, растянув выплаты до 2018 г.Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве «Ведомостей» (смарт-версия)
Как шли переговоры. Владислав Соловьев
первый заместитель гендиректора UC Rusal. «Может быть, удивительно, но мы не слышим от них [от банков] о проблемах, связанных с Россией <...> Мы с большинством этих банков работаем с 2001 г. Они вместе с нами пережили сложные времена и разные ситуации. Они очень спокойно к этому относятся, для них главное - залог и гарантия возврата средств. Для банков политическая ситуация не является ключевым фактором». «Интерфакс», 29.05.2014
Еще полгода назад над UC Rusal нависла угроза кросс-дефолта: $9,9 млрд долга компании были переквалифицированы в краткосрочный (при этом общий долг составлял $10,9 млрд), пришлось договариваться с кредиторами о том, чтобы они отказались от права требований по кредитам. Но UC Rusal, в 2009 г. уже рефинансировавшей более $16 млрд долга, удалось договориться и на этот раз.
UC Rusal получила одобрение всех кредиторов на рефинансирование двух синдицированных кредитов - на $4,75 млрд и $400 млн, говорится в сообщении компании на Гонконгской фондовой бирже. Там отмечается, что UC Rusal объединит два кредита в один и погасит его до конца 2018 г. Подписать все официальные бумаги UC Rusal намерена в течение двух недель, сообщил директор по стратегии, развитию бизнеса и финансовым рынкам UC Rusal Олег Мухамедшин.
Первый предэкспортный кредит на $4,75 млрд UC Rusal привлекла у пула банков в июне 2011 г. Максимальная процентная ставка по нему была трехмесячный LIBOR плюс 2,85%. Второй кредит на $400 млн алюминиевая компания взяла в 2013 г. Второй кредит на $400 млн алюминиевый холдинг взял у ING Bank, UniCredit Bank, Raiffeisenbank, Societe Generale и др. Сколько компания должна была платить по этому кредиту, не раскрывалось.
На каких условиях UC Rusal договорилась с кредиторами, не сообщается. Мухамедшин уточняет, что начало выплат по двум кредитам перенесено с 2014 г. на 2016 г., а полное погашение тела долга - на декабрь 2018 г. Кроме того, компания согласовала с кредиторами двухлетний grace-период, во время которого UC Rusal не будет платить сумму кредита, а только проценты за пользование им. По словам Мухамедшина, эти условия не изменились, «однако в течение первых двух лет будет действовать cash swip. Это означает, что компания обязуется все свободные денежные средства, кроме операционных расходов и необходимых инвестиций, направлять на погашение долга».
Стоимость долга увеличится, сказал Мухамедшин, лишь за счет фактического удлинения сроков кредитования с пяти до семи лет. «Это удорожание в форме капитализации процентов. С точки зрения влияния на текущие операционные потоки это не должно оказывать давления, поскольку проценты переносятся на срок погашения», - объяснил Мухамедшин, не уточняя, на сколько увеличится стоимость долга для компании. Аналитик Societe Generale Сергей Донской считает, что капзатраты компании в 2014 г. будут около $580 млн, а операционный денежный поток составит порядка $1 млрд или выше. В I квартале обслуживание долга в $10,9 млрд (чистый долг - $10,34 млрд) стоило UC Rusal $198 млн, следует из отчета компании, а за весь 2013 год компания направила на выплату процентов $775 млн (но общий долг был $10,9 млрд, а чистый - $10,1 млрд).