Политическое падение рубля

Несмотря на публикацию очередной серии отчетов за II квартал (Сбербанк, «Аэрофлот», АФК «Система», ФСК, «Норникель», «Уралкалий»), динамика котировок определялась исключительно геополитикой, говорит аналитик УК «Райффайзен капитал» София Кирсанова. «Ситуация остается чрезвычайно напряженной, - констатируют аналитики «Уралсиб кэпитал». - Конфликт на востоке Украины разрастается, в связи с чем Запад призывает усилить давление на Россию, что, безусловно, не улучшает отношения инвесторов к России».

«Торги шли активно, на больших оборотах, интересно, что падение началось с открытия, а после заявления [президента Украины Петра] Порошенко не усилилось, - заметил руководитель дирекции торговых операций с акциями БКС Денис Заболотнев. - Инвесторы пытаются оценить, насколько реальна угроза того, что Запад начнет помогать Украине в военном конфликте».

Индекс ММВБ вчера упал на 1,7% до 1447,54, РТС - на 3,3% до 1219,49 пункта. Это самое сильное дневное снижение в августе. Рубль к 19.00 потерял 59 коп. к доллару (36,76 руб./$) и 71 коп. к евро (48,46 руб./евро). Активность торгов была высокой: с акциями за день заключено сделок на 44 млрд руб., тогда как среднедневной объем (c 1 по 27 августа) - в 1,5 раза больше, чем в среднем в этом месяце. Оборот на валютном рынке тоже вырос - со средних 792 млрд до 1 трлн руб.

Больше других подешевели акции «Мостотреста», Сбербанка, ВТБ и «Башнефти» (3,4-4,3%).

Тревожные новости вызвали «волну бегства в качество», отметили аналитики Райффайзенбанка: доходность 10-летних гособлигаций США (UST) снизилась до минимального уровня с июня прошлого года - 2,34% годовых.

Доходность российских бондов выросла и приблизилась к двузначным значениям. Самая ликвидная ОФЗ (с погашением в 2027 г.) подешевела почти на 3% до 90,5 руб., дешевле (89,7 руб.) в этом году она стоила только после введения третьего раунда санкций. Ее доходность вчера составила 9,67% годовых. «Традиционно облигации восстанавливаются медленнее акций, - объясняет старший портфельный управляющий GHP Федор Бизиков. - И вчера долговые бумаги стоили дешевле, чем в марте».

Падение рубля усугубил спекулятивный фактор. «Во вторник - среду фонды набрали шорт по доллару (занимали его и продавали), а вчера в большом объеме закрывали позиции (откупали доллары)», - объяснил падение рубля валютный трейдер глобального банка. По его словам, предложений на покупку рубля почти не было, только «в небольшом объеме от экспортеров и от тех, кто торгует в течение дня и решил зафиксировать прибыль».

Реакция инвесторов оказалась гораздо более спокойной, чем когда впервые стал понятен риск войны на Украине, - 3 марта индекс РТС рухнул на 12%. «Люди закаляются и свыкаются с мыслью, что мы живем в другом мире», - объясняет Бизиков.

Дальнейшее поведение рынка зависит от реакции Запада. В случае «агрессивной поддержки Украины» возможна распродажа российских активов, предупреждает Заболотнев, считая такой сценарий маловероятным.

«Если же будет подтверждена причастность России к новой эскалации конфликта», следует ожидать новых санкций со стороны Запада и движения индекса РТС по направлению к 1000 пунктов, пишут аналитики «Сбербанк CIB».

«Неблагоприятные новости с Украины и низкая поддержка со стороны локальных игроков, вероятно, повлекут дальнейшее ослабление рубля», - ожидает старший стратег «Сбербанк CIB» Владимир Пантюшин. Сейчас рубль лишен естественной поддержки: следующие налоговые платежи и конвертация под них долларовой выручки начнутся только в 20-х числах сентября.