Минус $316 млрд из-за дешевеющей нефти

Растущие цены на нефть в последнее десятилетие позволили крупным нефтедобытчикам из числа стран ОПЕК инвестировать значительные средства в разнообразные активы по всему миру. Приток нефтедолларов в мировую финансовую систему способствовал росту ликвидности, цен на активы и снижению стоимости займов. Но из-за снижения цен на нефть Brent почти на 40% с середины июня этот тренд закончится. «Впервые за 20 лет страны ОПЕК будут выводить ликвидность с рынка, а не увеличивать ее своими инвестициями», - говорит Дэвид Шпигель из BNP Paribas.

По оценкам BNP Paribas, если в следующем году добыча нефти останется на нынешнем уровне, а цены - около $70 за баррель, доходы стран ОПЕК от экспорта нефти сократятся на $316 млрд по сравнению с ситуацией, когда цена находилась на среднем уровне $105, как в последние три года.

Инвестиции ОПЕК в такие ликвидные активы, как казначейские облигации США, корпоративные облигации и акции, достигли пика в 2012 г. и составляли $500 млрд, отмечает Джордж Эбид, директор по исследованиям Африки и Ближнего Востока Института международных финансов. Но в следующем году при средней цене на нефть в $78 они могут сократиться до менее $100 млрд, говорит он. По мнению аналитика Citigroup Джейсона Шоупа, сокращение нефтедолларовых инвестиций может приблизить момент, когда начнется рост стоимости займов для государств, компаний и потребителей.

Уменьшение притока нефтедолларов главным образом отразится не на ликвидности, а на инвестиционных моделях, уверен Джордж Магнус, экономический советник UBS. А вот Алан Раскин из Deutsche Bank считает, что нефтедоллары сейчас не так сильно влияют на американские рынки, поскольку страны ОПЕК в последние годы уменьшали инвестиции в США. Но на рынках могут возникнуть проблемы, если нефтедобытчикам придется продавать активы, чтобы сбалансировать бюджет, предупреждает он.

Страны с огромными валютными резервами, такие как Саудовская Аравия, смогут лучше перенести снижение цен на нефть. Другие, например Венесуэла, от этого только пострадают.