Украине нужно $20 млрд
Финансовый и экономический кризис на Украине нарастает, гривна падает, и инвесторы опасаются дефолта
Потребность Украины в рефинансировании - $20 млрд в ближайшие два года, подсчитали аналитики Morgan Stanley, без помощи международных кредиторов страна не расплатится. Внешние кредиторы во главе с МВФ согласовали еще в апреле пакет помощи в $27 млрд, но этих денег не хватит: кризис оказался глубже, чем предполагалось ранее, отмечают они. На прошлой неделе в Киеве работала миссия фонда, но выделение очередного транша отложено до января. Министры финансов стран ЕС заявили, что Украина пока не приняла законы, необходимые для реформ, согласованных с МВФ. Выделение средств будет зависеть от способности Киева провести реформы, заявил еврокомиссар по экономике Пьер Московичи.
Международные резервы Украины упали в ноябре на 21% до $9,97 млрд - минимума за 10 лет, их хватит для оплаты импорта за 1,7 месяца. Инфляция ускорилась с 19,8 до 21,8% в годовом исчислении - это максимальные темпы с декабря 2008 г., а спад ВВП в III квартале - с 4,6 до 5,3% и по итогам года превысит 7%, прогнозирует правительство. Инфляция в 2014 г. составит около 20%, предупреждает Moody's. В 2015 г., по прогнозу нацбанка, экономический спад замедлится до 2,4-4,3%, инфляция - до 11,5-13,4%.
Инвесторы все больше сомневаются в платежеспособности украинского правительства и опасаются дефолта. Стоимость облигаций с погашением в 2017 г. (объем выпуска - $2,6 млрд) упала до 65,3% от номинала, доходность выросла до 29,2%, с погашением в 2023 г. (объем - $1,25 млрд) - ниже 63% от номинала, доходность - 15,57%.
По прогнозам Morgan Stanley, если не произойдет очередного шока в украинской экономике, уровень долга вырастет с 40,2% ВВП в 2013 г. до 70% в 2014 г., только к 2018 г. удастся снизить его до отметки в 60%. Если курс гривны к доллару обесценится еще на 20% в 2015 г., долг вырастет до 85% ВВП. При сочетании нескольких шоков - экономического, валютного, бюджетного - долг превысит в 2015 г. 90% ВВП и увеличится до 96,4% в 2018 г.
При превышении порога в 60% ВВП потребовать погашения долга сможет Россия, которая в прошлом декабре выкупила транш еврооблигаций на $3 млрд. Такое условие записано в меморандуме. Нарушение одного из ковенантов - основание для предъявления требования о погашении всей задолженности по займу и всем прочим обязательствам, говорил в конце сентября министр финансов Антон Силуанов. По предварительным оценкам российского Минфина, уровень в 60% ВВП уже превышен, отмечает представитель ведомства, правда, отсутствие официальной статистики не позволяет подтвердить расчеты. Но Минфин не планирует требовать досрочного исполнения обязательств по облигациям в случае «срабатывания» ковенанты, подчеркивает он.