Рубль не понял решения ЦБ

Во вторник курс доллара вырос еще на 7,5 руб. до 71,95 руб., евро - на 11,4 руб. до 90,31 руб. к 19.00.

После ночного повышения ключевой ставки ЦБ с 10,5 до 17% курсы доллара и евро упали на открытие валютных торгов, но его действие продлилось недолго. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина вчера утром заявила, что ослабление курса рубля является сигналом для российской экономики адаптироваться к новым условиям (см. статью на стр. 1). По ее оценке, ослабление курса национальной валюты происходит в первую очередь под воздействием внешних факторов - снижения цены на нефть, ограничения российских банков в доступе к международным рынкам. Рынок не отреагировал на заявления председателя ЦБ: после них доллар на Московской бирже остался выше 65 руб., а евро превысил 82 руб. К 14.30 мск падение российской валюты ускорилось - доллар пробил уровень 74 руб., евро - 90 руб. Пресс-служба Московской биржи напомнила, что не имеет способа приостановки торгов на валютном рынке в отличие от фондового.

Через час евро уже пробил отметку в 100 руб., а доллар почти достиг 80 руб.

Впрочем, после 15.00 российская валюта начала стремительно отыгрывать потери. На рынок вышел ЦБ, но не с суммой в $5-10 млрд, как от него ждали, а с суммой около $400 млн, считает трейдер глобального банка. «ЦБ продал $300-350 млн», - полагает Дмитрий Белов из «СБ банка». ЦБ вышел - и это не $700 млн, как в последнее время все привыкли ждать от него, возражает банкир из топ-100. $700 млн при таком мощном обвале помогли бы остановить падение, а так откинуть курс вниз - скорее речь идет об интервенциях в миллиарды долларов. В последний раз столь значительные объемы валюты ЦБ продавал 3 марта, когда при обвале курса рубля он потратил на интервенции более $10 млрд. Интервенции - это ключевой элемент в тушении пожара на валютном рынке, считает аналитик «Сбербанк CIB» Владимир Пантюшин. К закрытию курс доллара опустился до 71,5 руб./$, евро - до 89,99 руб.

Повышение ключевой ставки сильно ударило по долговому рынку. Доходность ОФЗ выросла сильнее ключевой ставки - у облигаций с погашением в 2017 г. она составляет 18,39%, у бумаг с погашением в 2018 г. - 17,71%, свидетельствуют данные Московской биржи. «Наш портфель ОФЗ сегодня подешевел на 10%, что фактически съело годовую прибыль», - сетует топ-менеджер среднего банка.

Участники торгов предполагают, что сильное падение стоимости облигаций вызывает проблемы у тех, кто заложил облигации, например, по инструментам репо из-за необходимости довносить обеспечение или возвращать часть суммы для равновесного значения долга и залога. Первый зампред ЦБ Сергей Швецов признал, что на рынке облигаций есть проблемы в связи с необходимостью довнести залоги, в том числе для обеспечения по репо с ЦБ, их масштаб еще не оценен.

«Сегодня рубль умер как международно конвертируемая валюта», - констатировал начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук. По его словам, прайм-брокеры, являющиеся посредниками между российскими банками и международными торговыми системами, в том числе очень крупный - EBS, в середине дня прекратили обслуживание сделок с рублем из-за высокой волатильности.

Индекс ММВБ до 13.13 мск держался на уровне закрытия - 1421 пункт, но затем упал на 2,73% до 1392. Долларовый РТС потерял более 5% до 681 пункта, к 15.30 РТС упал ниже 600 пунктов. Профучастники обошлись без обязательного закрытия позиций. «На рынках биржи сегодня наблюдался ряд случаев, когда участникам потребовалось довнести средства в обеспечение, но все обязательства были исполнены», - заверил ее представитель. К закрытию торгов индекс ММВБ прибавил 1,36% и составил 1444 пункта, РТС потерял 12,4%, снизившись до 629 пунктов.