Расплата за покупки

«Роснефть» вчера сообщила о погашении 22 декабря $7 млрд, привлеченных на приобретение ТНК-ВР. Представители банков либо не ответили на запросы, либо с ними связаться не удалось. Представитель «Роснефти» на запрос не ответил.

В марте 2013 г. «Роснефть» купила ТНК-ВР за $54 млрд, в том числе денежная составляющая была $44 млрд ($16,7 млрд получила BP и $27,7 млрд - консорциум ААР). Для сделки госкомпания заняла в зарубежных банках $31 млрд (двухлетние бридж-кредиты на $24,6 млрд, остальное - на пять лет). В конце 2013 г. «Роснефть» сообщила, что начала погашать долг. Общая сумма выплат тогда составила $5,1 млрд. «Финансовое положение «Роснефти» позволяет осуществлять погашение кредитов с опережением графика, что означает ответственное отношение к взятым на себя обязательствам», - приводились тогда слова президента «Роснефти» Игоря Сечина в пресс-релизе. К концу сентября «Роснефть» погасила $12 млрд, включая $5,5 млрд бридж-кредитов. Общая сумма погашений в течение года составила около $24 млрд, сообщила вчера компания.

«У нас достаточно ликвидности для обслуживания текущих кредитных линий. Вы сориентировались только на то, что находится на счетах. Но мы продолжаем работать. И генерировать cash каждый день», - говорил в октябре Сечин в интервью Bloomberg. Срок погашения следующей крупной суммы - $7,3 млрд - истекает 13 февраля 2015 г. Всего в 2015 г. компания должна погасить $19,5 млрд. В июне Сечин говорил, что досрочное погашение будет зависеть от состояния рынка. «У «Роснефти» даже при сниженных ценах на нефть значительная выручка, большой объем продаж», - говорил вице-премьер Аркадий Дворкович в интервью «Ведомостям».

«Роснефть» может погашать долг из собственных средств. Операционный денежный поток «Роснефти» в III квартале составил $9,4 млрд, прогноз на IV квартал - около $6 млрд, говорит замначальника управления анализа рынка акций ИК «Велес капитал» Василий Танурков. Текущее соотношение чистого долга и EBITDA он оценивает в 2 (на конец сентября - 1,55). «Уровень соотношения долг / EBITDA - 1:3. Это будет в среднесрочной перспективе», - говорил в феврале Сечин (цитата по «Интерфаксу»). «Негативный сценарий [в случае с «Роснефтью»] связан только с меньшим объемом инвестиционной программы, но не с проблемами финансового характера, - объяснял Дворкович. - Просто не будет такого роста добычи, как было бы в более благоприятной ситуации, но в этом ничего страшного нет».

В то же время у «Роснефти» большая инвестпрограмма: в 2015 г. план - 1 трлн руб., что на 30% выше, чем в 2014 г.

11 декабря госкомпания в срочном порядке разместила облигации на рекордную сумму - 625 млрд руб. «Роснефть» заявляла, что не будет их использовать на покупку иностранной валюты. Привлеченные займы пойдут на финансирование проектов на территории России. Директор Small Letters Виталий Крюков считает, что «Роснефти» придется оптимизировать капитальные вложения. Из-за низких цен на нефть возможно сокращение инвестпрограммы. При этом компания рассчитывает на госпомощь: 12 ее проектов претендуют на средства фонда национального благосостояния. В следующем году поддержка «Роснефти» от CNPC в виде предоплаты за поставку нефти будет более явной, считает Крюков. По оценке экспертов Газпромбанка, в I квартале 2015 г. компания может получить транш на $15 млрд.

Вчера «Роснефть» на торговых площадках в Лондоне и Москве дорожала. На Лондонской бирже компания подорожала на 3,11% до $42,3 млрд. На Московской - на 2,45% до 2,1 трлн руб. В течение дня рост достигал 7%. Всего же с начала года «Роснефть» потеряла почти половину капитализации. Нынешний оптимизм инвесторов объясняется не только тем, что компания погасила еще часть долга, взятого на покупку ТНК-BP, но и укреплением курса рубля, объясняет Танурков. Основная часть долга «Роснефти» была номинирована в долларах - 89% от общей суммы, по данным из презентации вице-президента по экономике и финансам Святослава Славинского от апреля 2013 г. Как она изменилась, неясно. Но за девять месяцев 2014 г. убыток от курсовых разниц составил 150 млрд руб. - за девять месяцев 2013 г. было 57 млрд руб.