Занято? Стоит повторить

«Роснефть» разместила облигации еще на 400 млрд руб. Компания уверяет, что не будет покупать на них валюту для погашения долга
Сергей Портер/ Ведомости

«Роснефть» сообщила, что разместила шестилетние облигации на 400 млрд руб. по программе на 800 млрд, одобренной в декабре 2014 г. Первые 400 млрд из этой программы, а также облигации на 225 млрд руб. по программе, одобренной в октябре 2013 г., были размещены 11 декабря.

На конец сентября 2014 г. на балансе «Роснефти» числилось $16 млрд, а еще она ожидала часть предоплаты от китайской CNPC, напоминает старший аналитик Альфа-банка Александр Корнилов.

И сейчас, и тогда ставка купона - 11,9%. На рынке можно занять под 16%, говорит аналитик «Уралсиб кэпитал» Дмитрий Дудкин.

Сбор заявок прошел 23 января с 16.00 до 17.00 мск, техническое размещение - вчера на ММВБ. Покупателей «Роснефть» не назвала. Скорее всего это госбанки, считает Дудкин. Организатор размещения - Всероссийский банк развития регионов (ВБРР). Представитель ВТБ отказался от комментариев. В ВБРР, Газпромбанке и Сбербанке не ответили на запросы.

Размещение осуществлялось для финансирования производственной программы и проектов и не предусматривает покупку иностранной валюты, объяснила «Роснефть», а вечером сообщила, что выдала беспроцентные кредиты семи «дочкам» на 780 млрд руб. Эта сумму включает, облигации на 625 млрд руб., которые были размещены в декабре.

Reuters сообщает, что декабрьская сделка могла быть госкредитом «Роснефти»: она не продала валютную выручку перед платежами по внешним долгам, а средства от размещения пошли на налоги и операционную деятельность; новое размещение может проходить по той же схеме. Вчера был срок уплаты НДС, НДПИ и акцизов. «Роснефть» уверяет, что до расчетов с поставщиками, подрядчиками и кредиторами все рублевые средства останутся на рублевых счетах и депозитах уполномоченных банков (каких - не сообщает).

«Роснефти» нужно гасить долги: до 13 февраля - $7,1 млрд, всего в 2015 г. - $19,5 млрд, она старается заместить долларовый долг рублевым, у нее убытки из-за девальвации рубля, говорит Корнилов.

Василий Танурков из «Велес капитала» считает, что у «Роснефти» валюта останется даже после февральского платежа: операционный денежный поток в IV квартале он оценил в $6 млрд. «Роснефть» могла бы продать валюту и инвестировать рубли, но она привлекает рубли через размещение облигаций», - отмечает Танурков.

Локальный валютный рынок все равно будет испытывать недостаток предложения, говорит аналитик инвестиционной компании.

К моменту размещения «Роснефти» в декабре курс доллара колебался около 54 руб., к вечеру четверга, 11 декабря, достиг 56,4 руб., а к понедельнику - исторического максимума в 80,1 руб. «ЦБ вряд ли допустит повторения декабрьского провала рубля. То, что тогда произошло, было болезненно и для рынка, и для экономики. Думаю, [денежные власти] сделали выводы. Но даже если подобный сценарий в чем-то повторится, ЦБ не допустит резких колебаний и будет действовать как минимум интервенциями», - считает аналитик «Сбербанк CIB» Владимир Пантюшин.

Контроль над рынком стал гораздо сильнее, сделка «Роснефти» может быть лишь дополнительным негативным фактором при наличии других, но вряд ли обрушит рынок сам по себе, согласен аналитик ING Дмитрий Полевой. Очевидно, покупатель отнес облигации «Роснефти» в обеспечение репо в ЦБ, констатирует он: «Банки уже давно занимаются нерыночным размещением бумаг, предназначенных сугубо для репо в ЦБ».

По данным ЦБ, 15 декабря банки заняли у него на годовом аукционе репо $4,8 млрд - в 15 раз больше, чем когда-либо до или после этого выдавалось на аукционах.

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве «Ведомостей» (смарт-версия)