Коллектор занимает на 100 млрд долгов

«ПКБ - это не «Роснефть» и не РЖД, вряд ли стоит рассчитывать меньше чем на 22%», - категоричен Антон Кирюхин из Росбанка.

В пятницу ЦБ зарегистрировал два выпуска трехлетних облигаций Первого коллекторского бюро (ПКБ) - на 1 млрд и 1,5 млрд руб. «Эта эмиссия запланирована на 2015 г. - ПКБ планирует активно скупать портфели просроченных кредитов, так как бизнес коллекторов растет», - говорит председатель совета директоров ПКБ Сергей Власов. ПКБ рассчитывает получить для облигаций рейтинг и разместиться под 15-18% годовых, 20% компания платить не готова, говорит Власов.

ПКБ - один из крупнейших игроков на рынке цессий: в 2013 г. на долю компании пришлось 25,8% всех переуступленных долгов (42,1 млрд; т. е. весь рынок - 163 млрд руб.), говорится в ее отчетности. Сейчас, по оценке Власова, ПКБ занимает уже треть рынка. «Секвойя кредит консолидейшн» оценила рынок переуступки плохих долгов в 2014 г. выше - в 200 млрд руб. Вся просроченная задолженность физических лиц на балансах банков в 2014 г., по данным ЦБ, увеличилась на 50,3% и достигла 667,5 млрд руб.

Средняя цена переуступки портфеля, по данным «Секвойи», - 2,34%, в 2-3% оценивает переуступку и директор по развитию Столичного коллекторского агентства Артем Плохов, так что 2,5 млрд руб. могут увеличить портфель ПКБ более чем на 100 млрд руб. «ПКБ всегда отличалось активностью в покупках, предложение в 2014 г. выросло на 40%, - говорит Плохов. - Покупка такого количества плохих долгов вписывается в их модель бизнеса».

Облигационный заем мог понадобиться ПКБ после того, как оно купило Национальную службу взыскания (НСВ), полагает председатель совета директоров компании «Русколлектор» Илья Фомин. Власов возражает: НСВ обошлась в несколько десятков миллионов долларов, но покупали ее акционеры ПКБ и у НСВ есть постоянный запас ликвидности, который будет использован ПКБ.

«Привлечение денег из-за рубежа прекратилось, как поведут себя заемщики, прогнозировать сложно, и мы не привлекаем сторонние средства», - объясняет нежелание занимать Фомин. «Рынок турбулентный, но мы не можем остановиться и ждать», - говорит Власов: сейчас на рынке никто не понимает, что делать, но года через полтора рынок найдет баланс и надо быть готовым.

В 2009 г., также на пике роста рынка просрочки, ПКБ зарегистрировало шесть выпусков облигаций по 1 млрд руб. каждый, размещен был только один, и его полностью выкупили «МДМ банк» и банк «Восточный» из группы Игоря Кима, который вместе с Власовым и Александром Тарановым контролировал 76,5% акций ПКБ. Сейчас 100%-ный владелец ПКБ - нидерландская FCB Holding Cooperatief U.A. «МДМ банк» выкупать облигации ПКБ на сей раз не будет, говорит зампред правления банка Алексей Чаленко. «Восточный», по словам Власова, председателя совета директоров этого банка, может выкупить часть эмиссии.

Если бумаги ПКБ получат рейтинг не ниже ВВ и будут внесены в ломбардный список ЦБ, а также по ним будет предложена годовая оферта, есть шанс собрать деньги под 15-18%-ную доходность, полагает Максим Коровин из «ВТБ капитала». Но у бумаг ПКБ годовая оферта не прописана.

«Мы имеем крупнейших игроков в обоих сегментах коллекторского рынка и рассчитываем, что такое предложение инвесторов заинтересует», - настаивает Власов.