Компании покажут риски Центробанку

ЦБ определил критерии и список внебиржевых сделок, о которых компании из нефинансового сектора должны отчитываться в репозитарий с октября 2016 г. Сейчас о таких сделках отчитываются только банки и профучастники рынка ценных бумаг.

По оценкам «Ведомостей», крупные компании в 2014 г. понесли убытки от переоценки производных финансовых инструментов почти на 290 млрд руб. О крупнейшем убытке по операциям с производными финансовыми инструментами – на 122 млрд руб. – сообщила в отчете за 2014 г. «Роснефть».

Идея обязать компании появилась год назад, тогда руководство Центробанка говорило, что это позволит контролировать риски на финансовом рынке.

ЦБ устанавливает два критерия для корпорации, рассказала вчера руководитель экспертной группы департамента развития финансовых рынков ЦБ Екатерина Абашеева: отчитываться придется о разовых сделках от 1 млрд руб., а также в случае, если объем сделок на конец месяца достигнет 10 млрд руб., – и так будет в течение трех месяцев подряд. Отчитываться нужно о внебиржевых деривативных сделках, в том числе валютных свопах, и о сделках репо с другими компаниями, в том числе нерезидентами.

Отчетность для репозитария затронет широкий круг компаний, он не ограничится голубыми фишками, уверен Денис Козуб из «Сбербанк CIB»: «С 2014 г. из-за высокой волатильности растет число компаний, которые прибегают к использованию деривативов как инструментов хеджирования своих рисков». По его словам, наиболее популярные производные финансовые инструменты – это те, которые хеджируют валютные и процентные риски, также набирают популярность товарные деривативы. Он положительно оценивает вводимые ЦБ требования, «так как у регулятора будет полная информация о возможных рисках и потенциальных дефолтах, которые могут отразиться не только на самой компании, но и на ее контрагентах».

По оценкам ЦБ, отчитываться должны около 100 компаний, все они из списка системообразующих предприятий Минэкономразвития.

Отчет в репозитарий – лишь одна из ступеней сбора информации от корпораций, добавила экономический советник департамента финансовой стабильности ЦБ Ирина Пантина: «ЦБ также получает данные из Росстата, использует опросники, а вскоре намерен собирать информацию о внешних займах компаний». Возможно, в будущем корпорации попросят отчитываться и о внебиржевых сделках с деривативами своих иностранных «дочек».

Крупные корпорации не в восторге от новой идеи ЦБ, говорит человек, близкий к регулятору: например, нежелание отчитываться звучало от топ-менеджмента «Роснефти» и «Газпрома». Представители этих компаний на запрос не ответили. «Транснефть» будет отчитываться по мере заключения таких сделок, сообщили в пресс-службе компании.

По словам Пантиной, корпорации оценили вводимые критерии как оптимальные, хотя не все корпорации хотят отчитываться в репозитарий о внебиржевых деривативных сделках. «Если мы увидим, что они этого не делают, то мы будем вместе с другими ведомствами прорабатывать вопрос о мерах воздействия. Возможно, мы сможем получать информацию от аудиторов. Аудиторская компания <...> может отмечать в своем заключении, выполнено или нет требование об отчетности в репозитарий», – говорит она.

«Я связываю потенциальное нежелание некоторых компаний отчитываться с тем, что это может потребовать дополнительное время и затраты, особенно если у компании много дочерних предприятий, с которых нужно собирать данные», – замечает Козуб.

На внебиржевом рынке крупнейшие российские корпорации фактически играли против рубля и способствовали его резкому обвалу в декабре 2014 г., говорил тогда директор департамента финансовой стабильности ЦБ Сергей Моисеев: «Многие банки умудрялись продавать существенные объемы внебиржевых валютных деривативов своим клиентам, крупным корпоратам», а те «умудрялись эти деривативы заключать, несмотря на некоторые предпосылки, которые говорили против таких сделок». Обвал курса рубля обернулся для многих из них многомиллиардными убытками по деривативам. Причем большинство этих потерь «были связаны не с хеджированием валютных рисков», объяснял Моисеев в конце июня 2015 г.: компании пытались снизить процентные расходы по рублевым займам, конвертируя их через деривативы в займы валютные, где ставка ниже.