Статья опубликована в № 1515 от 13.12.2005 под заголовком: ОТ РЕДАКЦИИ: Тест на излом

От редакции: Тест на излом

Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Для России стабфонд больше, чем просто копилка нефтяных сверхдоходов на случай кризиса. Экономическая логика распоряжения упавшими с неба деньгами и мировая практика управления аналогичными резервами заставляют рассматривать стабфонд как тест на политическую и экономическую состоятельность руководства страны.

Стабфонд – часть федерального бюджета, но его средства учитываются и расходуются по специальным правилам. Деньги (экспортная пошлина и налог на добычу) поступают в фонд при цене на нефть выше установленной законом планки – цены отсечения. Цель создания стабфонда по Бюджетному кодексу – сохранение бюджетного баланса в случае, если цена на нефть упадет ниже планки.

Нефть и не думает всерьез дешеветь, а расходование национального финансового резерва уже началось. Как иначе можно назвать произвольное уменьшение притока денег в стабфонд? Цена отсечения повышена с $20 до $23, а теперь до $27 за баррель. Бюджет-2006 рассчитывался исходя из цены $35 за баррель, которая была в последний момент повышена до $40. Решено создать инвестфонд на 69 млрд руб. Хотя установленный в свое время целевой размер фонда превышен более чем в два раза, там нет еще и $50 млрд (у Норвегии, например, $190 млрд). Тем не менее расходное веселье уже началось. Сегодня в “Ведомостях” сразу несколько материалов посвящены тому, как потратить средства стабфонда с минимумом ущерба и, может быть, даже с пользой для экономики (см. стр. А6 и статью экономиста Роланда Нэша на стр. А4).

Идея специальной копилки для доходов от экспорта невосполнимых природных ресурсов не наше изобретение: аналогичные фонды уже были на Аляске, в Венесуэле, Канаде, Кувейте, Нигерии и Норвегии. При этом российский стабфонд в момент своего создания был скорее не элементом целенаправленной макроэкономической политики, а способом навести порядок в сфере госфинансов. Посттравматический синдром августа 1998 г. оказался очень силен – бюджетная политика правительства была сверхконсервативной, а параметры бюджета рассчитывались исходя из пессимистических прогнозов нефтяных цен. Сейчас сдерживающие факторы, вероятно, уже ослабли.

Профицит бюджета к концу 2002 г. достиг 250 млрд руб. При этом по Бюджетному кодексу использование этих средств фактически оставалось на усмотрение правительства. Поправки в него, принятые в конце 2002 г. и создавшие стабфонд, были призваны исключить возможные злоупотребления: четко определялись потоки доходов, которые шли в “копилку”, и варианты использования накопленных средств. Целевой размер стабфонда в 2002 г. установили на уровне 500 млрд руб. Уже в последние два года стабфонд также стал средством стерилизации избыточной денежной массы, поступающей в экономику в виде экспортных доходов. И сегодня стерилизация – важнейшая функция фонда, ведь правительству и ЦБ надо бороться и с укреплением рубля, и с инфляцией.

Интересно, что если в большинстве стран парламент – барьер на пути возможных злоупотреблений исполнительной власти, то в России все наоборот. Госдума постоянно требует роста расходов и давит на правительство, а министр финансов Алексей Кудрин стоит на страже стабфонда. Но Кудрин не всесилен – расходная лихорадка началась, и остается лишь пытаться минимизировать ее ущерб. Никогда нельзя забывать, что все, что будет потрачено на различные проекты, это ресурсы, которые невосполнимы в квадрате, – ведь не вечна ни сама нефть, ни высокие цены на нее.

Мировой опыт однозначно указывает: проект стабфонда успешен лишь там, где есть дееспособный парламент, являющийся реальной политической силой в стране (Норвегия, Кувейт). В противном случае расходные метания приводят лишь к разворовыванию и разбазариванию средств (Венесуэла, Нигерия). Россия тоже может присоединиться к этим неудачникам, если структурные реформы будут подменяться расходованием нефтяных денег.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more