Мнения
Бесплатный
Антон Трифонов
Статья опубликована в № 3349 от 22.05.2013 под заголовком: Цифра недели: $400 млн

Антон Трифонов: Бизнес для любителей риска

М.Стулов / Ведомости

Чтобы помочь попавшему в сложное положение «Ренессанс капиталу», группе «Онэксим» Михаила Прохорова пришлось с конца прошлого года предоставить одному из крупнейших российских инвестбанков $400 млн в виде кредитов и дополнительного капитала. Предварительно став единственным акционером «Ренессанса», выкупив его половину у «Ренессанс групп» Стивена Дженнингса. Сумма сделки, равно как и информация о том, была ли в ней вообще денежная составляющая, не раскрывалась, но в любом случае с учетом того, что, покупая первую половину «Ренессанса», «Онэксим» уже потратил $500 млн, выходит, что общая цена вопроса для «Онэксима» составляет уже около $1 млрд. Много это или мало? Сразу и не скажешь. Конечно, это не те миллиарды, в которые глобальные инвестбанки оценивали «Ренессанс» до кризиса, но и ландшафт с тех пор сильно поменялся. Например, в 2011 г. Сбербанк заплатил почти столько же (без учета выплат по результатам работы) за «Тройку», которая, исходя из той скудной информации, что была известна, чувствовала себя вполне нормально.

Кроме того, стало известно, что убыток «Ренессанс капитала» за 2012 г. составил $387 млн, сложившись из операционного убытка в $235 млн, а также списаний непрофильных активов и затрат на реструктуризацию компании. Для крошечного российского рынка, где серьезных игроков, не считая иностранцев, можно посчитать по пальцам одной руки, сумма, безусловно, впечатляющая. Очевидно, что стратегия развития, которую банк избрал после кризиса, оказалась проигрышной, что деньги не всегда тратились эффективно и тратились на те цели, которые действительно могли принести быструю отдачу. Однако, смакуя огромные цифры убытков, многие забывают прописные истины. Что инвестиционный банкинг – это в принципе крайне рискованный бизнес, чья рискованность за последние годы только выросла. Что частный бизнес, особенно тот, где его владелец не может рассчитывать на помощь государства, это вообще череда взлетов и падений, что и делает его столь привлекательным для любителей риска. Что корпорация Apple в свое время тоже переживала крайне тяжелые времена (в конце 1997 г. ее акции опускались до $3,2 за штуку), буквально всплыв затем из пучин небытия, и что такие уроки, будучи усвоенными, оказывают скорее позитивное влияние на компании, которые после них выживают. Сопредседатель правления «Ренессанс капитала» Игорь Вайн уверяет, что «достали все скелеты из шкафа». Компания честно оценила активы, провела реструктуризацию бизнеса, ведет продажу непрофильных активов, сократила персонал, у нее за спиной теперь один акционер. Остается дождаться первой полноценной отчетности «Ренессанса», которая покажет, стало ли произошедшее хорошим уроком для банка.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать