Хлеба хватит

В последние месяцы внимание экономистов было привлечено к зерновому рынку. Оно было связано с трудностями в реализации и последующим прекращением действия черноморской зерновой инициативы – зерновой сделки. Появились страхи, что цены вырастут, поскольку рынок лишится значительных объемов зерна – украинского, которое поставлялось по этому коридору, а также, возможно, части российского из-за усложнения условий судоходства в Азово-Черноморском бассейне.

Несмотря на ряд «апокалиптических» прогнозов, реакция рынка на эти события оказалась достаточно сдержанной. Вероятно, его участники оптимистично оценили как перспективы возобновления сделки, так и возможности вывоза украинского зерна альтернативными маршрутами. Кроме того, сдержанной реакции рынка во многом способствовали фундаментальные показатели – высокие прогнозируемые объемы мирового производства пшеницы в текущем сезоне и соответствующие им международные торговые потоки.

По данным Международного совета по зерну (IGC), несмотря на снижение объемов производства пшеницы в сезоне 2023/2024 г. на 2,1% к предыдущему сельскохозяйственному году, урожай этого года – 784 млн т – будет вторым по размеру в истории и превысит средние урожаи за предыдущие пять лет, также ожидается, что объемы мировой торговли вырастут на 4,6% к 5-летней средней. То есть угроза голода из-за физической нехватки зерна не подтверждается текущими статистическими данными и прогнозами.

Мировые цены на зерно, кратковременно резко отреагировав на новостной фон о разрыве сделки, вернулись к достаточно стабильному уровню. По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации Объединенных Наций (ФАО), средние цены на зерновые в июле были на 0,5% ниже июньского уровня и 14,5% ниже показателя прошлого года. При этом мировые цены на пшеницу в июле выросли на 1,6% – впервые за последние девять месяцев, главным образом из-за неопределенности с экспортными поставками с Украины. Впрочем, такой рост, вероятно, объясняется именно краткосрочными колебаниями. Динамика подындекса цен на пшеницу индекса цен на зерно и масличные Международного совета по зерну показывает, что на середину августа мировые цены на пшеницу находятся на самом низком уровне за последний год – более низком, чем перед прекращением действия зерновой сделки, а пиковые значения роста, связанного с прекращением зерновой сделки (+7,4% от уровня последних дней ее действия), были отмечены в конце июля.

Для российских производителей зерна такие колебания не являются чем-то экстраординарным. Более важное значение за последние месяцы имели два других события – изменение базовой цены при расчете экспортной пошлины и снижение курса рубля. Так, повышение базовой цены, используемой при расчете плавающей пошлины, с 15 000 до 17 000 руб. с июня 2023 г. расчетно повысило отпускные цены на 14%, а рост курса с 80 до 100 руб. за доллар США расчетно добавляет 13% к внутренней цене с учетом демпфирующего эффекта пошлины.

Для потребителей в России, покупающих продовольственные товары, в производстве которых в той или иной степени используется пшеница и другое зерно, влияние колебания мировых цен еще меньше, чем для производителей. В дополнение к демпфирующему эффекту пошлины значимую роль играет относительно небольшой вклад стоимости зерна в розничную цену конечного продукта. Так, даже для такого товара, как пшеничный хлеб, цена которого, казалось бы, должна полностью зависеть от цены пшеницы, изменение мировых цен на пшеницу на 10% ведет к удорожанию лишь на 0,8%.

Обеспеченность российского внутреннего рынка зерном не вызывает опасений. На фоне рекорда прошлого года (157,7 млн т), вероятно, следует ожидать снижения размера валового сбора (от 123 млн т в оценке Минсельхоза РФ до 138 млн т в отраслевых оценках), однако он все равно будет значительно выше многолетних средних. Высокий урожай и переходящие остатки зерна прошлого сезона создают значительный экспортный потенциал, превышающий 60 млн т, т. е. почти половину собранного урожая.