Статья опубликована в № 2928 от 31.08.2011 под заголовком: Бизнес на пошлинах

Бюджет России мог потерять $1 млрд на сделке «Газпрома» и Rosukrenergo

Можно ли получить прибыль, продав что-то дешевле, чем купил? В схемах, по которым «Газпром» работал с «Нафтогазом Украины» и швейцарской Rosukrenergo, такое возможно
Bloomberg
Прибыли растут

Выручка «Газпрома» по МСФО выросла в I квартале на 38% до 1,32 трлн руб., прибыль головной компании – на 44% до 467,97 млрд руб., говорится в отчете концерна. Серьезных доходов от RUE пока не видно: общий вклад зависимых компаний в прибыль «Газпрома» – 38,5 млрд руб., в основном списке таких компаний (37,1 млрд руб.) трейдер не указан, а на «прочих» приходится всего 1,4 млрд руб.

«Газпром»

Монополист по экспорту газа из России. Основной владелец – государство (более 50%). Капитализация – 4,2 трлн руб.

В I квартале 2011 г. «Газпром» купил у швейцарской Rosukrenergo газа на 110,257 млрд руб., сообщил вчера концерн в отчете по МСФО. Объем газа не раскрывается. Но по данным ЦДУ ТЭК (их привел «Интерфакс»), это 10,2 млрд куб. м, которые поставлены в Европу с территории Украины. Получается, «Газпром» купил газ для перепродажи в ЕС по $370 за 1000 куб. м (если брать средний курс I квартала). А средняя цена для европейцев, судя по отчету, была меньше – $343.

Но убытка «Газпром» не получил, заявил вчера первый заместитель начальника департамента компании Александр Михеев на телеконференции для инвесторов: «Условия [сделки] не подлежат оглашению. Могу только добавить, что финансовый результат по этой сделке для «Газпрома» позитивный, положительный».

Представители «Газпрома» от комментариев отказались. Но аналитик Банка Москвы Денис Борисов признает: «Как ни абсурдно, «Газпром» действительно мог получить прибыль на этой сделке, просто нужно знать всю схему с самого начала».

Что за схема

«Газпрому» принадлежит 50% Rosukrenergo, остальное контролирует Group DF украинского предпринимателя Дмитрия Фирташа. В 2006–2008 гг. Rosukrenergo была эксклюзивным поставщиком импортного газа на Украину: топливо закупалось у «Газпрома» (в основном в Средней Азии), большая часть перепродавалась «Нафтогазу», остальное шло в Европу. В 2009 г. – после 20-дневной газовой войны – «Газпром» и «Нафтогаз» подписали прямой контракт, Rosukrenergo исключили из схемы поставок. Но у трейдера остались активы (11 млрд куб. м газа в хранилищах «Нафтогаза») и пассивы ($1,7 млрд долга перед группой «Газпром» за тот же газ).

«Нафтогаз» хотел забрать топливо Rosukrenergo. Так появилась первая схема: «Газпром» перечислил «Нафтогазу» $1,7 млрд как аванс за транзит газа в Европу, «Нафтогаз» тут же потратил эти деньги, выкупив у «Газпрома» долги Rosukrenergo, в счет которых забрал газ швейцарской компании из хранилищ. Но Rosukrenergo подала в суд и выиграла: «Нафтогаз» должен был вернуть ей 12,1 млрд куб. м (1,1 млрд куб. м – штраф). В ноябре 2010 г. «Нафтогаз», Rosukrenergo и «Газпром» подписали соглашение, и появилась вторая схема: «Газпром» снова выплатил «Нафтогазу» $1,5 млрд аванса за транзит, тот увеличил закупки российского газа, чтобы вернуть Rosukrenergo 12,1 млрд куб. м, а трейдер продал этот газ «Газпрому» для реализации в Европе, расплатившись по долгам.

Откуда прибыль

Если бы не ноябрьское соглашение, «Газпром» продал бы с территории России 10,2 млрд куб. м газа (ушедшие в Европу по схеме в I квартале), выручил бы $3,5 млрд, заплатил бы около $1 млрд таможенной пошлины и оставил бы себе порядка $2,5 млрд чистой выручки, посчитал Борисов.

А с учетом схемы получилось следующее, продолжает эксперт: «Газпром» продал газ «Нафтогазу», получив примерно $2,7 млрд выручки (средняя цена для Украины в I квартале была $264 за 1000 куб. м), но никакой пошлины не платил – это предусмотрено межправительственным соглашением России и Украины. Потом тот же газ «Газпром» купил у Rosukrenergo на территории Европы (опять без пошлины), добавив к $2,7 млрд вышеназванной выручки собственный $1 млрд. А затем продал газ европейским клиентам, выручив те же $3,5 млрд, что и при первом варианте поставки. То есть чистая выручка (с учетом потраченного сверху $1 млрд) – аналогичные $2,5 млрд, резюмирует эксперт.

Сама Rosukrenergo должна получить около $1 млрд прибыли после закрытия всех сделок с 12,1 млрд куб. м газа (последних для нее), говорят два близких к «Газпрому» человека: выручка трейдера составила примерно $4,5 млрд, около $3 млрд расходов уже сделано ($1,7 млрд выплат по долгу «Нафтогазу», $450 млн ему же за хранение газа, $810 млн долга «Газпрому»), еще несколько сотен миллионов затрат предстоит.

Половину этой прибыли в виде дивидендов может получить «Газпром». Причем фактически он уже забрал эти деньги авансом: в начале года Rosukrenergo выдала кредит «Газпрому» на $550 млн под 3,5% годовых с погашением в 2012 г. Аналогичные займы выданы второму акционеру – австрийской Centragas Holding (подконтрольна Group DF), знает знакомый менеджера «Газпрома».

Представитель Group DF на вопросы «Ведомостей» не ответил.

Кто потерял

Единственный, кто мог потерять на этой схеме, – бюджет России (тот самый $1 млрд пошлины), отмечает директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин. Даже «Нафтогаз» в итоге не проиграл: в I квартале 2009 г., когда украинский холдинг пользовался газом Rosukrenergo, ему пришлось бы покупать российское топливо гораздо дороже – по $360 за 1000 куб. м (против $264 для возврата газа швейцарскому трейдеру).

Правда, с потерями бюджета есть одно «но», оговаривается Корчемкин: если в схеме изначально был не российский, а среднеазиатский газ, то никакой пошлины в госказну не было бы даже при прямых поставках в Европу (это топливо формально не экспортируется из России, а проходит ее территорию транзитом). В I квартале закупки в Азии как раз выросли – до 18,1 млрд куб. м с учетом Азербайджана (рост к 2010 г. – в 2,2 раза). Но скорее всего газ, проданный «Нафтогазу», был российским, иначе схема не была бы выгодна «Газпрому», отмечает Корчемкин.

Представитель правительства от комментариев отказался.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать