МЭР излишне оптимистичен в оценке ВВП

05 марта 2015
На российском фондовом рынке наконец наступило отрезвление. Ведущие индексы развернулись (на 14.50 мск. ММВБ -0,96% до 1790,30, РТС -0,54% до 912,11) и отошли от краткосрочных максимумов.

В текущих условиях фиксация прибыли выглядит вполне закономерной, тем более, что расти дальше особенно и не на чем. Санкции продлены еще на год, нефть едва держится выше 60 долларов, что в совокупности дает не самую оптимистичную картину.

Однако несмотря на все это, наше Минэкономразвития дает достаточно позитивный прогноз на следующий год. По оценке ведомства г-на Улюкаева, в 2016-м году экономика России вырастет на 2-2,5%. При этом нужно вспомнить, что в этом году МЭР ожидает рецессии на уровне 3%. То есть, по самым грубым подсчетам, к концу следующего года наша экономика фактически должна в совокупности вырасти на 5-5,5%. Последний раз такие темпы роста наблюдались до кризиса 2008 года при ценах на нефть, в своем пике достигающих 142 (!) долларов за баррель. Интересно, сможет ли цена барреля Brent в обозримом будущем достичь хотя бы половины этого значения? Ответ – вряд ли.

Даже ОПЕК неоднократно отмечала, что в исторической перспективе возврат рынка углеводородов к отметке 100 нереален из-за перенасыщения рынка. Пока же цена барреля держится чуть выше 60, но уже сегодня на статистике по запасам нефти в США мы можем увидеть просадку до 59-58 долларов. И если все останется как есть, то ни о каких 2%, и тем более 2,5% в 2016-м году не может идти и речи.

Александр Егоров,

Аналитик, TeleTrade