В диалоге с брокером и эмитентом

23 ноября в Центре событий РБК прошло масштабное мероприятие ‒ конференция для квалифицированных инвесторов, организованная брокером «Ньютон Инвестиции», развивающим сервис «Газпромбанк Инвестиции». «Ведомости. Инвестиции» сразу после мероприятия пообщались с одним из ее участников ‒ блогером, автором канала «Вредный инвестор» Назаром Щетининым о наиболее ярких моментах конференции.

– Существует множество конференций для участников фондового рынка, но вот специализированных конференций для квалифицированных инвесторов я даже и не вспомню. Как вам такой формат? Понравилось мероприятие?

– Это, наверное, одно из главных событий для российского фондового рынка.

– Даже так? А почему?

– В текущих условиях инвесторы оказались «зажаты» внутри российской и дружественных инфраструктур, поэтому вопрос актуальности тех или иных инструментов стоит достаточно остро. И я полагаю, что в 2024 г. ситуация только осложнится. Инвестировать же в условиях неопределенности крайне сложно, поэтому встреча с экспертами рынка дает возможность представить картину целиком и оценить, какие возможности сейчас существуют. Так что конференция ‒ это своего рода попытка совместно спрогнозировать будущее.

– Вы значитесь участником одного из обсуждений. Как я понимаю, вы тоже прогнозировали будущее? И как, удалось?

– Удался прогноз или нет ‒ будущее покажет. В обсуждении действительно участвовал. На общей пленарной сессии с генеральным директором брокера «Ньютон Инвестиции» Дмитрием Фирсовым, первым вице-президентом Газпромбанка Денисом Шулаковым, управляющим директором Московской биржи Владимиром Крекотенем и руководителем управления аналитики и финансовых рынков брокера «Ньютон Инвестиции» Андреем Ваниным мы обсудили, куда имеет смысл вкладывать средства квалифицированным инвесторам в 2024 г. Поговорили, в частности, про инвестиции в долговые бумаги, в том числе замещающие облигации, акции российских компаний, а также возможности, которые сегодня предоставляют рынки СНГ.

– И какие из бумаг эксперты назвали наиболее перспективными?

– Ванин, например, сообщил: в 2024 г. «звездами» фондового рынка могут стать облигации российских эмитентов в рублях. И я с ним согласен: сегодня мы переживаем период высоких ключевых ставок, что влечет за собой потенциально высокую доходность по этим инструментам. Возможно, именно сейчас ‒ одна из лучших возможностей заходить в такие инструменты. Кроме того, участники сессии сошлись во мнении, что сейчас имеет смысл обратить внимание именно на длинные ОФЗ, долгосрочные корпоративные облигации сроком от 5 лет, а также облигации с плавающим купоном.

– Некоторые инвесторы, стремясь диверсифицировать риски, часть средств вкладывают в валюту. Обсуждали ли вы будущее подобных инвестиций?

– Да, и даже спрогнозировали, что курс американского доллара в 2024 г. будет находиться на уровне 90–100 руб. Сейчас же мы располагаемся в витке укрепления рубля ‒ 80–90 руб. за доллар США, и это некий паритет для рынка. А когда доллар ниже 90 руб. ‒ это хорошее время его покупать (если, конечно, инвестор готов рисковать, вкладывая средства в такие активы).

– Вы рассказали, что также обсуждали инвестиции в акции российских компаний…

– Совершенно верно. И пришли к выводу, что драйвером роста рынка акций будет увеличение денежной массы. Это, на наш взгляд, топливо для более долгосрочного роста фондового рынка. Рынок акций не замедлял свой рост в течение последнего года, но высокая ключевая ставка ЦБ может его притормозить. В то же время и в условиях ужесточения денежно-кредитной политики со стороны мегарегулятора бумаги отдельных эмитентов могут представлять интерес. Даже в период роста ключевой ставки будут компании, которые вернутся к дивидендам или будут объявлять о высоких выплатах. Например, Ванин уверен, что драйверами могут выступить банки, нефтегазовый сектор: в этих отраслях можно ждать исторически высоких дивидендов. И я, в принципе, с ним солидарен.

– Обсуждали ли на панельной дискуссии инвестиции в иные активы?

– Конечно, мы говорили и про альтернативные варианты инвестирования. Например, в недвижимость, в том числе коммерческую. Здесь тоже потенциал не исчерпан, а рынку есть куда расти.

– А что на конференции было наиболее полезно лично вам? Вы же тоже квалифицированный инвестор…

– Для меня была крайне полезна панельная дискуссия с ведущими эмитентами. Мой собственный портфель в 2023 г. состоял из компаний, которые продают товары и оказывают услуги в России. Я вкладывал в ценные бумаги «Яндекса», Ozon, «Черкизово», «Магнита». Этот бизнес завязан на потреблении внутри страны, поэтому он наименьшим образом подвержен внешнеторговым ограничениям. Инфляцию эти компании перекладывают на потребителей, а их доходы растут вместе с ВВП страны.

На мой взгляд, на российском рынке даже сейчас представлено немало активов, в которые можно инвестировать и по которым можно рассчитывать на доходность выше, чем по стандартным инструментам. Важно только выделять компании, которые находятся относительно вне политической ситуации и мало подвержены так называемым черным лебедям. Поэтому мне, конечно же, было интересно послушать выступления на пленарном заседании представителей «Норникеля», «ФосАгро», «Алросы», ММК, АФК «Система», «Черкизово», Henderson, группы «Самолет». Например, «Алроса» вообще уникальный случай. Их представители крайне редко выступают перед частными инвесторами, и сегодня ситуацию вокруг компании сложно назвать простой, поэтому получить информацию из первых рук крайне важно.

Например, напрямую задать вопрос представителю компании: «А будут ли дивиденды?»

– Много ли квалифицированных инвесторов пришли на мероприятие?

– Достаточно, более 400 человек. Сначала все слушали общее выступление на открытии, а потом разделились по интересам: кто-то пошел узнавать о потенциале фондового рынка Узбекистана, кто-то обсуждал структурирование активов, а другие участвовали в пленарной дискуссии с эмитентами.

– Было ли для вас на конференции что-то новое, вопросы, на которые вы раньше не акцентировали свое внимание?

– Конечно. Мне было интересно узнать о том, как сегодня выглядит фондовый рынок СНГ. Он дает возможность получить достаточно высокую доходность при инвестициях в консервативные инструменты, а также принять участие в первичных размещениях крупных системно значимых компаний разных стран. Например, к IPO (первичное публичное размещение акций на фондовой бирже) готовят горно-металлургическое предприятие Узбекистана, одно из крупнейших в мире производителей золота и урана. С учетом роста мировых цен на золото, а также высокого спроса на ценные бумаги таких компаний в России подобные размещения могут быть достаточно интересной историей.

– Как поняла, развитие фондового рынка в странах СНГ было вынесено в отдельную тему. Это действительно настолько важно?

– Да, поскольку инвестирование на рынках СНГ ‒ это возможность, по сути, диверсифицировать активы. Если раньше у российского инвестора был доступ к американскому рынку и он мог вкладывать средства в бумаги крупных мировых компаний, то теперь рынок сузился. Ограничения показали нам, что кроме американского рынка существуют и другие с действительно интересными эмитентами и доходностями. И поэтому зал очень внимательно слушал представителей компаний Apricot Capital (Армения) и «Капитал Депозит» (Узбекистан), стремясь больше узнать об экономиках стран и состоянии долгового рынка.

– А чего вам не хватило на этой конференции?

– Времени. Крайне полезное мероприятие, отличный формат, прекрасные выступления. Хотелось продолжения, увидеть еще больше эмитентов и панельных дискуссий. Но, насколько мне известно, в таком формате мы собирались далеко не в последний раз. Брокер «Ньютон Инвестиции» пообещал сделать конференцию ежегодной. Значит, квалифицированные инвесторы и в 2024 г. смогут с помощью такого полезного мероприятия найти больше возможностей для инвестирования на рынке в меняющихся условиях.