Сервис «Газпромбанк Инвестиции»: «В следующем году мы сфокусируемся на клиентах с портфелями от 3 млн рублей»

В 2024-м «звездами» фондового рынка будут облигации российских эмитентов в рублях, считают в сервисе «Газпромбанк Инвестиции». В 2023 г. сервис был признан лучшим онлайн-брокером*, а количество клиентов существенно выросло.

Рост розницы

2023 г. можно обозначить как год существенного роста розницы на инвестиционном рынке. По данным ЦБ РФ, 34% экономически активного населения, или 26 млн человек, имеют сегодня брокерский счет. К слову, три года назад количество брокерских счетов у физлиц немногим превышало 6 млн человек. В частности, такой взрывной рост, помимо и других факторов, привел к изменению российского фондового рынка и структуре продуктовых линеек у инвестиционных компаний. Согласно статистике Московской биржи, доля частных инвесторов в объеме торгов акциями сейчас превышает 75%, срочного рынка — 70%, облигациями и спот-рынка валюты — 25%.

Интересно, что далеко не все розничные клиенты в целом понимают специфику инвестирования. Согласно опросу регулятора, розничные инвесторы даже не всегда имеют стратегию инвестирования (лишь 35% опрошенных рассказали о ее наличии) и только пятая часть имеет глубокие знания в этой сфере. Большинство (60%) имеют лишь поверхностные знания, а 21% совсем не разбираются в инвестициях.

По причине нехватки квалификации или времени для плотного занятия инвестициями на развитых рынках в 2023 г. получила широкое распространение услуга брокерских компаний по инвестиционному консультированию. Это есть помощь в подборе активов, предоставлении рекомендации и корректировка стратегии (advisory*). Представлена эта услуга и на российском рынке. Например, половина клиентов сервиса «Газпромбанк Инвестиции», пользующихся услугой, не имели ранее опыта инвестиций и сразу решили довериться профессионалам. По словам экспертов сервиса, опытным инвесторам такая услуга также полезна и как второе мнение, и как проверка своей стратегии, и как аналитика не только по конкретным эмитентам и инструментам, но и более глобально по структуре инвестиций.

Облигации в тренде

Одним из наиболее популярных инвестиционных инструментов в 2023 г. стали корпоративные и государственные облигации, которые несли клиентам высокие доходности. «В 2022 г. многие со скепсисом смотрели на фондовый рынок, но 2023 г. можно назвать годом его восстановления. Несмотря на то что рынок до сих пор сталкивается с ограничениями, появляются и новые возможности — прежде всего это замещающие облигации, — рассказывает Марк Савинков, руководитель департамента прямых продаж и взаимодействия с агентской сетью сервиса «Газпромбанк Инвестиции». — Они позволили инвесторам зафиксировать доходность с привязкой к валютному курсу».

Еще одним фактором, оказавшим влияние на переток средств с банковских вкладов в облигации, стало введение в 2021 г. налога на доход по депозитам.

К тому же важным плюсом облигаций является возможность сохранить накопленный купонный доход при продаже. На рынке представлено большое количество облигаций, что позволяет подобрать наиболее подходящий под потребности срок.

Интерес к бондам подогрело и появление на российском рынке замещающих облигаций с доходностью в валюте (выплаты в рублях, но купоны и номинал обозначены в валюте), которые выпускаются взамен еврооблигаций, учитываемых в иностранной инфраструктуре. При недостатке на рынке валютных банковских продуктов замещающие бонды стали популярны у физических лиц, отмечал в своем обзоре ЦБ РФ.

Другой тренд, по словам Савинкова, — внебиржевой рынок и депозитарные расписки компаний, которые ведут деятельность в России, но имеет иностранную «прописку». «Среди инвесторов мы отмечаем большой спрос на такие ценные бумаги, а от эмитентов ждем информации о перерегистрации», — уточняет он.

Третий тренд — первичное размещение облигаций и акций. Эмитенты облигаций, как и прежде, предлагают актуальную купонную доходность, и эти продукты могут конкурировать с традиционными вариантами для накоплений. Кроме того, на рынке появились «золотые» облигации, доходность по которым привязана к стоимости золота. Оно, в свою очередь, традиционно выступает защитным активом в период неопределенности.

По оценкам экспертов, инвесторы в принципе стали более консервативны. В среднем за последние пару лет интерес частных инвесторов сместился от акций к облигациям, поскольку по первым бумагам стало сложнее прогнозировать колебание цен. Сейчас доля российских облигаций в портфелях розничных инвесторов составляет почти треть (32% без учета коллективных инвестиций) от всех активов, по итогам прошлого года доля была на два процентных пункта (п. п.) меньше. Растет роль физлиц и в объеме торгов облигациями. Так, в середине этого года их доля в общем объеме торгов этими бумагами на Мосбирже составила 35,4%, тогда как двумя годами ранее она была на уровне 15%.

«Наши клиенты по-прежнему предпочитают защитные стратегии: больше всего в их портфелях облигаций, порядка 60%, — подтверждает Савинков. — Кроме того, квалифицированные инвесторы ориентируются на продукты с готовой инвестиционной стратегией — структурные облигации или облигации со структурным доходом. Мы выбираем и формируем такие предложения с эмитентами, чтобы составить именно те продукты, которые потенциально могут принести высокий доход. Также мы добавили защитные инструменты в части страхования жизни от наших партнеров и провели свою первую конференцию для квалифицированных инвесторов. Надеемся, она станет хорошей ежегодной традицией».

По итогам прошлого года объем рынка российских корпоративных облигаций приблизился к 15 трлн руб. По оценке рейтингового агентства АКРА, к лету 2023-го он преодолел планку в 20 трлн руб. Драйверами роста рынка стали нефинансовые компании, которые разместили в апреле-июне новые выпуски облигаций более чем на 560 млрд руб. По данным Cbonds, на конец августа объем рынка корпоративных облигаций уже приблизился к 23 трлн руб. На 2024 г. «звездами» могут опять-таки стать облигации российских эмитентов в рублях, в частности, банки и сырьевые компании, считают в «Газпромбанк Инвестициях».

«В следующем году мы сфокусируемся на расширении продуктового предложения для нашей ключевой аудитории — инвесторов с портфелями 3+ млн рублей. Оно расширится в части первичных размещений облигаций, структурных продуктов, и, конечно, мы ждем новых IPO** на российском рынке», — резюмирует Савинков.

Успехи сервиса «Газпромбанк Инвестиции»

По итогам года сервис «Газпромбанк Инвестиции» был признан лучшим онлайн-брокером по версии Investment Leaders 2023 в категории «Инфраструктура инвестирования» в номинации «Лучший онлайн-брокер».

Число клиентов существенно выросло. «Количество квалифицированных инвесторов в нашем клиентском портфеле увеличилось на 150%, почти достигнув 4 тысяч», — уточняет Савинков. При этом изменилась структура портфеля и портрет клиента брокера.

Полка активов, которые сервис «Газпромбанк Инвестиции» предлагает клиентам, пополнилась новыми возможностями и опциями. «В приложении (18+) был разработан гибкий каталог, позволяющий давать инвесторам более персонализированный контент, подходящий под их потребности, — комментирует Дина Кузьмина, руководитель департамента цифровых продаж сервиса «Газпромбанк Инвестиции». — Мы сделали в целом редизайн приложения — он стал более легким и визуально приятным. В самом приложении появилась финансовая аналитика, а также более подробное описание инструментов и большее количество подборок и готовых решений. Мы видим позитивную обратную связь от клиентов: новый вид приложения позволяет им быстрее принимать решения о сделках».

Важным моментом, по ее словам, стало большое количество доработок в пути открытия счета, помогающих быстрее и проще стать нашим клиентом. Также были добавлены условные заявки, чтобы клиенты могли совершать сделки по необходимой им цене. Кроме того, «мы продолжаем развивать маржинальную торговлю — это одно из важных направлений для наших клиентов. Инвесторам доступны сделки в лонг и шорт с популярными ценными бумагами, торгующимися на российском рынке, а в следующем году этот список будет расширен. Мы сфокусируемся на улучшении приложения для нашего целевого сегмента: участие в первичных размещениях, сделках со структурными продуктами, перевод ценных бумаг от других брокеров будут осуществляться полностью дистанционно. Дополнительно будем развивать аналитическую поддержку инвесторов — актуальные новости рынка и оценки аналитиков по компаниям и секторам экономики уже сейчас можно увидеть в приложении. Задача нашего сервиса — помочь не только инвестировать капитал, но и сделать этот процесс максимально удобным и прозрачным», — отмечает эксперт.

*консультативный

** IPO (Initial Public Offering) – процедура публичного размещения акций акционерного общества для неограниченного круга инвесторов.