270 эндаумент-фондов в России управляют активами на 40+ млрд рублей — спортивных становится больше

ФК «Динамо» за счет прибыли от эндаумента покрывает почти половину затрат на академию
ФК «Динамо» создал эндаумент в 2019 г. /ФК «Динамо»

Вечный капитал

Эндаумент, или целевой капитал, сформированный за счет пожертвований, — понятие из некоммерческой сферы. От традиционного благотворительного фонда его отличает то, что полученные средства не тратятся на текущую деятельность, а инвестируются, тратится лишь доход от управления активами. Расходовать доходный капитал можно только на цели, прописанные в уставе организации. Еще одна важная особенность эндаумента — его доходы освобождены от уплаты налога на прибыль. 

При этом благотворители в обоих случаях могут получить налоговый вычет от государства. Физические лица имеют право на возврат 13% пожертвованных средств. Юрлица с 2020 г. могут сократить налогооблагаемую базу, если благотворительную выплату оформили в адрес некоммерческой организации (НКО) из реестра социально ориентированных. Сейчас в нем 44 237 НКО. 

Для России культура эндаументов не нова — «вечные капиталы», как их называли раньше, существовали еще в Российской империи. Сенатский указ 1817 г. обязывал благотворительные организации обеспечить свое настоящее и будущее «надлежащими средствами». Так эндаументы стали фундаментом дореволюционной социальной жизни: почти за каждым училищем, больницей, сиротским приютом, музеем стояли благотворители и созданные ими целевые капиталы, из которых и финансировались социальные проекты. Но революция, конечно, разрушила эту систему. 

Образовательный эксперимент

Рынок целевых капиталов получил новый виток развития в 2006 г., когда появилась соответствующая законодательная база. Первым эндаументом стал фонд Московского государственного института международных отношений (МГИМО), созданный в 2007 г. по инициативе ректора МГИМО Анатолия Торкунова и трех выпускников вуза — бизнесменов Фаттаха Шодиева, Алишера Усманова и Владимира Потанина. С тех пор рынок постепенно развивался, показывая устойчивый рост. Так, в 2007 г. в России было всего 19 эндаументов общим объемом привлеченных средств 1,5 млрд руб., в 2020 г. было зарегистрировано 115 новых фондов, в 2021 г. — 136, а совокупный объем рынка на конец года составил 40,3 млрд руб. 

Наиболее активно эндаументы используются вузами — на них приходится 62% всех зарегистрированных в России целевых фондов. Далее идут благотворительные и культурные фонды — 14% от общей суммы активов. Советник Центра управления благосостоянием и филантропии Вероника Мисютина рассказала «Ведомости. Спорту», что в последние годы наблюдается рост числа целевых капиталов в интересах фондов помощи и частных социальных проектов владельцев капиталов (например, школа «Летово», художественный проект «Расширение пространства», «Абсолют»). Кроме того, некоторые регионы активно поддерживают эндаументы, вводя, например, инвестиционные налоговые вычеты для компаний-меценатов. Подобное практикуется в Московской области и Ханты-Мансийском автономном округе. 

Основные трудности, с которыми сталкиваются основатели целевых капиталов, связаны с недостаточной системностью проектов. «Опишу типичный грустный сценарий, — говорит Мисютина. — Много хлопотали, создали целевой капитал — он замер: не пополняется, доноры не знают, что это такое, доходы несущественны. В итоге разочаровались. Причина — нужна определенная организационная зрелость, чтобы заниматься эндаументом». Во-первых, объясняет эксперт, у организации уже должна быть налажена работа с разными группами причастных лиц — чем больше таких сообществ и чем больше они вовлечены в дела организации, тем проще проходит сбор средств. «Во-вторых, нужен целенаправленный фандрайзинг, — добавляет Мисютина. — В-третьих, должно быть сформировано понимание, как организация будет оставаться актуальной и востребованной на длинном горизонте, особенно если эндаумент собирается как вечный капитал». 

Другие цели

На спортивную сферу приходится ничтожный процент эндаументов. По словам Мисютиной, в непопулярности такой схемы у спортивных руководителей есть и регуляторный аспект — по закону профессиональный спорт не входит в перечень целей для формирования эндаумента и использования его дохода. Степень развитости целевых капиталов в спорте (как, впрочем, и в других сферах) вполне отражает сложившуюся в России модель финансирования этой сферы в соотношении источников — государственных, коммерческих и благотворительных, считает Мисютина. «В других странах дела обстоят иначе, — подчеркивает она. — Эндаументы имеются и у олимпийской команды США, и у спортивных федераций. А у ПСЖ эндаумент, по сути, корпоративный фонд для программ клубной социальной ответственности». 

Из 270 российских эндаументов (данные на конец 2021 г.) лишь несколько связано с темой физической культуры. Спортивные цели закреплены в университетских целевых капиталах (СПбГУ, МФТИ, УрФУ), существуют фонды для помощи уязвимым группам (поддержка ветеранов фехтования, «Лига мечты»), детско-юношеский спорт все активнее присматривается к этой схеме финансирования. С 2008 г. работает эндаумент для поддержки молодежного регби, созданный по инициативе покойного председателя правления банковской группы «Зенит» Алексея Соколова. С 2019 г. функционирует эндаумент академии ФК «Динамо», а Сергей Галицкий, владелец клуба «Краснодар», не раз анонсировал создание целевого капитала для финансирования академии «Краснодара». 

Сергей Галицкий хотел бы создать эндаумент для финансирования академии «Краснодара». По словам бизнесмена, на ее содержание ежегодно уходит до $9 млн /ФК «Краснодар»

Поддержка Усманова

Усманов в юности профессионально занимался фехтованием — даже трижды становился чемпионом Узбекистана. Любовь к родному виду спорта миллиардер сохранил на всю жизнь. 

С начала нулевых Усманов курировал развитие фехтования по всему миру, оказывая в том числе и финансовую поддержку международной федерации. В 2005 г. им был создан благотворительный фонд «За будущее фехтования», который в 2011 г. стал учредителем фонда управления целевым капиталом для поддержки ветеранов фехтования в России. Этот эндаумент оказывает помощь спортсменам, «внесшим значительный вклад в развитие и популяризацию фехтования на национальном и международном уровне»: оплачивает медицинские расходы, финансово помогает малообеспеченным и инвалидам. Обратиться за помощью легко — достаточно заполнить соответствующую форму на сайте. 

Размер целевого капитала оценивается в 939 млн руб., что является вторым показателем среди эндаументов спортивных организаций в России. 

Мечты Галицкого

В 2019 г. Галицкий, выступая на бизнес-форуме в Краснодаре, объявил о создании эндаумента для финансирования академии, в филиалах которой занимается 12 000 мальчишек. «Мы формируем финансовую базу, и через три года школа сможет существовать без какого-либо моего участия», — сказал бизнесмен. 

О создании специального фонда для софинансирования клуба Галицкий говорил еще в 2013 г., а осенью 2021 г. в интервью авторам «Коммент. Шоу» уточнил, что менеджмент уже работает над изменением системы управления «Краснодаром». 

«Клуб не должен зависеть от одного человека, — убеждал собеседников Галицкий. — Я сейчас работаю над структурой, чтобы бюджет в $50–70 млн был без меня и чтобы школа могла финансироваться без меня. То есть это будет как эндаумент — достаточно пассивные вложения, которые позволят без меня содержать футбольный клуб». Процесс планировалось завершить к марту-апрелю 2022 г. 

По словам Галицкого, на академию ежегодно уходит $8–9 млн. Учитывая среднюю инвестиционную доходность в 5% год, тело эндаумента должно составить от $160 млн только для обеспечения школы. 

«Ведомости. Спорт» обратился за комментариями в «Краснодар», но в клубе ответить на вопросы отказались. 

Вклад ВТБ

Футбольный клуб «Динамо» в 2019 г. создал эндаумент, основная цель которого — автономное и долгосрочное развитие детско-юношеского спорта. Так сформулировано и одно из приоритетных направлений стратегии клуба в целом. 

«Это первый устойчивый источник финансирования в детско-юношеском спорте в России, который в том числе позволит огромной фан-базе «Динамо» принять участие в будущем клуба», — объясняет «Ведомости. Спорту» руководитель эндаумента «Динамо» Александр Свистунов. 

Основная мотивация, добавляет он, создать все необходимые условия для детей, чтобы их развитие не зависело от внешних финансовых факторов. В рамках этой концепции академия «Динамо» получила новую стратегию развития, разработанную специалистом с подобным опытом работы в мадридском «Реале». Кроме того, клубная академия открыла филиалы за пределами Москвы — в Барнауле, Владивостоке, Воронеже и Махачкале. 

Изначальный капитал эндаумента в 2 млрд руб. и основную долю пожертвований внес банк ВТБ. На начало 2022 г. у «Динамо» 396 дарителей, около 15 из них — крупные, т. е. жертвуют больше 200 000 руб., а общий объем эндаумента составляет 6,3 млрд руб. По словам Свистунова, клуб сейчас активно работает над тем, чтобы сделать пожертвования регулярными: проводится работа с корпоративными и частными донорами, а также с обычными болельщиками. 

Благодаря эндаументу «Динамо»разработало новую стратегию развития академии. К работе привлекли специалиста, у которого был опыт сотрудничества с мадридским «Реалом» /ФК «Динамо»

Механизм работы эндаумента «Динамо» устроен следующим образом. Поступающие пожертвования передаются управляющей компании, которая инвестирует средства в ценные бумаги или кладет на вклад под проценты, пока ситуация на рынке не станет благоприятной для входа в активы. На нужды академии распределяется полученная по итогам года прибыль. 

«У академии есть понимание годового бюджета, в конце каждого года мы его актуализируем, так как варьируются нужды филиалов, — комментирует Свистунов. — В начале года, когда появляются данные, анализируется инвестиционная доходность, после чего мы смотрим: одному филиалу нужно, условно, 10 руб., а доходность была, допустим, 6–7 руб. Оценивается приоритетность нужд филиалов, и только после этого средства распределяются». 

Доходность целевого капитала зависит от набора активов. В него может войти любой эмитент, торгующийся на Московской и Санкт-Петербургской бирже. В 2020 г. портфель эндаумента «Динамо», по словам Свистунова, состоял на 80% из акций и показал 23% доходности. Но в 2021 г. управляющая компания перераспределила часть средств из акций в облигации, а часть денег оставила в рублях, позже разместив их на вкладах под высокие проценты. 

Сейчас российский фондовый рынок переживает фазу шторма. Сказывается это и на портфеле эндаумента. «Мы постоянно находимся на связи с управляющей компанией, которая мониторит ситуацию на фондовом рынке, — говорит Свистунов. — Показатели доходности 2020 г. будет слишком оптимистично надеяться повторить, учитывая все обстоятельства, но доходность будет положительной на конец года, и все предпосылки к этому имеются. Сейчас любой прогноз на будущее нужно обновлять ежедневно». 

Глобальная цель проекта — вывести академию на 100% финансирования средствами эндаумента, подчеркивает Свистунов. В 2021 г. удалось покрыть почти половину расходов за счет инвестиционной доходности, остальное компенсировали клуб и спонсоры. «В 2022 г. мы планировали увеличить процент финансирования через механизм эндаумент-фонда, — говорит его руководитель. — Хотя и 48% отличный показатель, учитывая непродолжительный период существования проекта».