270 эндаумент-фондов в России управляют активами на 40+ млрд рублей — спортивных становится больше

Вечный капитал

Эндаумент, или целевой капитал, сформированный за счет пожертвований, — понятие из некоммерческой сферы. От традиционного благотворительного фонда его отличает то, что полученные средства не тратятся на текущую деятельность, а инвестируются, тратится лишь доход от управления активами. Расходовать доходный капитал можно только на цели, прописанные в уставе организации. Еще одна важная особенность эндаумента — его доходы освобождены от уплаты налога на прибыль. 

При этом благотворители в обоих случаях могут получить налоговый вычет от государства. Физические лица имеют право на возврат 13% пожертвованных средств. Юрлица с 2020 г. могут сократить налогооблагаемую базу, если благотворительную выплату оформили в адрес некоммерческой организации (НКО) из реестра социально ориентированных. Сейчас в нем 44 237 НКО. 

Для России культура эндаументов не нова — «вечные капиталы», как их называли раньше, существовали еще в Российской империи. Сенатский указ 1817 г. обязывал благотворительные организации обеспечить свое настоящее и будущее «надлежащими средствами». Так эндаументы стали фундаментом дореволюционной социальной жизни: почти за каждым училищем, больницей, сиротским приютом, музеем стояли благотворители и созданные ими целевые капиталы, из которых и финансировались социальные проекты. Но революция, конечно, разрушила эту систему. 

Образовательный эксперимент

Рынок целевых капиталов получил новый виток развития в 2006 г., когда появилась соответствующая законодательная база. Первым эндаументом стал фонд Московского государственного института международных отношений (МГИМО), созданный в 2007 г. по инициативе ректора МГИМО Анатолия Торкунова и трех выпускников вуза — бизнесменов Фаттаха Шодиева, Алишера Усманова и Владимира Потанина. С тех пор рынок постепенно развивался, показывая устойчивый рост. Так, в 2007 г. в России было всего 19 эндаументов общим объемом привлеченных средств 1,5 млрд руб., в 2020 г. было зарегистрировано 115 новых фондов, в 2021 г. — 136, а совокупный объем рынка на конец года составил 40,3 млрд руб. 

Наиболее активно эндаументы используются вузами — на них приходится 62% всех зарегистрированных в России целевых фондов. Далее идут благотворительные и культурные фонды — 14% от общей суммы активов. Советник Центра управления благосостоянием и филантропии Вероника Мисютина рассказала «Ведомости. Спорту», что в последние годы наблюдается рост числа целевых капиталов в интересах фондов помощи и частных социальных проектов владельцев капиталов (например, школа «Летово», художественный проект «Расширение пространства», «Абсолют»). Кроме того, некоторые регионы активно поддерживают эндаументы, вводя, например, инвестиционные налоговые вычеты для компаний-меценатов. Подобное практикуется в Московской области и Ханты-Мансийском автономном округе. 

Основные трудности, с которыми сталкиваются основатели целевых капиталов, связаны с недостаточной системностью проектов. «Опишу типичный грустный сценарий, — говорит Мисютина. — Много хлопотали, создали целевой капитал — он замер: не пополняется, доноры не знают, что это такое, доходы несущественны. В итоге разочаровались. Причина — нужна определенная организационная зрелость, чтобы заниматься эндаументом». Во-первых, объясняет эксперт, у организации уже должна быть налажена работа с разными группами причастных лиц — чем больше таких сообществ и чем больше они вовлечены в дела организации, тем проще проходит сбор средств. «Во-вторых, нужен целенаправленный фандрайзинг, — добавляет Мисютина. — В-третьих, должно быть сформировано понимание, как организация будет оставаться актуальной и востребованной на длинном горизонте, особенно если эндаумент собирается как вечный капитал». 

Другие цели

На спортивную сферу приходится ничтожный процент эндаументов. По словам Мисютиной, в непопулярности такой схемы у спортивных руководителей есть и регуляторный аспект — по закону профессиональный спорт не входит в перечень целей для формирования эндаумента и использования его дохода. Степень развитости целевых капиталов в спорте (как, впрочем, и в других сферах) вполне отражает сложившуюся в России модель финансирования этой сферы в соотношении источников — государственных, коммерческих и благотворительных, считает Мисютина. «В других странах дела обстоят иначе, — подчеркивает она. — Эндаументы имеются и у олимпийской команды США, и у спортивных федераций. А у ПСЖ эндаумент, по сути, корпоративный фонд для программ клубной социальной ответственности». 

Из 270 российских эндаументов (данные на конец 2021 г.) лишь несколько связано с темой физической культуры. Спортивные цели закреплены в университетских целевых капиталах (СПбГУ, МФТИ, УрФУ), существуют фонды для помощи уязвимым группам (поддержка ветеранов фехтования, «Лига мечты»), детско-юношеский спорт все активнее присматривается к этой схеме финансирования. С 2008 г. работает эндаумент для поддержки молодежного регби, созданный по инициативе покойного председателя правления банковской группы «Зенит» Алексея Соколова. С 2019 г. функционирует эндаумент академии ФК «Динамо», а Сергей Галицкий, владелец клуба «Краснодар», не раз анонсировал создание целевого капитала для финансирования академии «Краснодара». 

Поддержка Усманова

Усманов в юности профессионально занимался фехтованием — даже трижды становился чемпионом Узбекистана. Любовь к родному виду спорта миллиардер сохранил на всю жизнь. 

С начала нулевых Усманов курировал развитие фехтования по всему миру, оказывая в том числе и финансовую поддержку международной федерации. В 2005 г. им был создан благотворительный фонд «За будущее фехтования», который в 2011 г. стал учредителем фонда управления целевым капиталом для поддержки ветеранов фехтования в России. Этот эндаумент оказывает помощь спортсменам, «внесшим значительный вклад в развитие и популяризацию фехтования на национальном и международном уровне»: оплачивает медицинские расходы, финансово помогает малообеспеченным и инвалидам. Обратиться за помощью легко — достаточно заполнить соответствующую форму на сайте. 

Размер целевого капитала оценивается в 939 млн руб., что является вторым показателем среди эндаументов спортивных организаций в России. 

Мечты Галицкого

В 2019 г. Галицкий, выступая на бизнес-форуме в Краснодаре, объявил о создании эндаумента для финансирования академии, в филиалах которой занимается 12 000 мальчишек. «Мы формируем финансовую базу, и через три года школа сможет существовать без какого-либо моего участия», — сказал бизнесмен. 

О создании специального фонда для софинансирования клуба Галицкий говорил еще в 2013 г., а осенью 2021 г. в интервью авторам «Коммент. Шоу» уточнил, что менеджмент уже работает над изменением системы управления «Краснодаром». 

«Клуб не должен зависеть от одного человека, — убеждал собеседников Галицкий. — Я сейчас работаю над структурой, чтобы бюджет в $50–70 млн был без меня и чтобы школа могла финансироваться без меня. То есть это будет как эндаумент — достаточно пассивные вложения, которые позволят без меня содержать футбольный клуб». Процесс планировалось завершить к марту-апрелю 2022 г. 

По словам Галицкого, на академию ежегодно уходит $8–9 млн. Учитывая среднюю инвестиционную доходность в 5% год, тело эндаумента должно составить от $160 млн только для обеспечения школы. 

«Ведомости. Спорт» обратился за комментариями в «Краснодар», но в клубе ответить на вопросы отказались. 

Вклад ВТБ

Футбольный клуб «Динамо» в 2019 г. создал эндаумент, основная цель которого — автономное и долгосрочное развитие детско-юношеского спорта. Так сформулировано и одно из приоритетных направлений стратегии клуба в целом. 

«Это первый устойчивый источник финансирования в детско-юношеском спорте в России, который в том числе позволит огромной фан-базе «Динамо» принять участие в будущем клуба», — объясняет «Ведомости. Спорту» руководитель эндаумента «Динамо» Александр Свистунов. 

Основная мотивация, добавляет он, создать все необходимые условия для детей, чтобы их развитие не зависело от внешних финансовых факторов. В рамках этой концепции академия «Динамо» получила новую стратегию развития, разработанную специалистом с подобным опытом работы в мадридском «Реале». Кроме того, клубная академия открыла филиалы за пределами Москвы — в Барнауле, Владивостоке, Воронеже и Махачкале. 

Изначальный капитал эндаумента в 2 млрд руб. и основную долю пожертвований внес банк ВТБ. На начало 2022 г. у «Динамо» 396 дарителей, около 15 из них — крупные, т. е. жертвуют больше 200 000 руб., а общий объем эндаумента составляет 6,3 млрд руб. По словам Свистунова, клуб сейчас активно работает над тем, чтобы сделать пожертвования регулярными: проводится работа с корпоративными и частными донорами, а также с обычными болельщиками. 

Механизм работы эндаумента «Динамо» устроен следующим образом. Поступающие пожертвования передаются управляющей компании, которая инвестирует средства в ценные бумаги или кладет на вклад под проценты, пока ситуация на рынке не станет благоприятной для входа в активы. На нужды академии распределяется полученная по итогам года прибыль. 

«У академии есть понимание годового бюджета, в конце каждого года мы его актуализируем, так как варьируются нужды филиалов, — комментирует Свистунов. — В начале года, когда появляются данные, анализируется инвестиционная доходность, после чего мы смотрим: одному филиалу нужно, условно, 10 руб., а доходность была, допустим, 6–7 руб. Оценивается приоритетность нужд филиалов, и только после этого средства распределяются». 

Доходность целевого капитала зависит от набора активов. В него может войти любой эмитент, торгующийся на Московской и Санкт-Петербургской бирже. В 2020 г. портфель эндаумента «Динамо», по словам Свистунова, состоял на 80% из акций и показал 23% доходности. Но в 2021 г. управляющая компания перераспределила часть средств из акций в облигации, а часть денег оставила в рублях, позже разместив их на вкладах под высокие проценты. 

Сейчас российский фондовый рынок переживает фазу шторма. Сказывается это и на портфеле эндаумента. «Мы постоянно находимся на связи с управляющей компанией, которая мониторит ситуацию на фондовом рынке, — говорит Свистунов. — Показатели доходности 2020 г. будет слишком оптимистично надеяться повторить, учитывая все обстоятельства, но доходность будет положительной на конец года, и все предпосылки к этому имеются. Сейчас любой прогноз на будущее нужно обновлять ежедневно». 

Глобальная цель проекта — вывести академию на 100% финансирования средствами эндаумента, подчеркивает Свистунов. В 2021 г. удалось покрыть почти половину расходов за счет инвестиционной доходности, остальное компенсировали клуб и спонсоры. «В 2022 г. мы планировали увеличить процент финансирования через механизм эндаумент-фонда, — говорит его руководитель. — Хотя и 48% отличный показатель, учитывая непродолжительный период существования проекта».