"Вымпелком" срочно избавляется от долларовых долгов
«Вымпелком», раздумавший выпускать облигации на 20 млрд руб. в прошлом году, вернулся к этим планам теперь. Средства могут быть потрачены на развитие широкополосного доступа в регионах
В феврале «Глобэкс» разместил трехлетние биржевые облигации на 5 млрд руб. с доходностью 9,25%, а в декабре 2009 г. АФК «Система» привлекла 19 млрд руб., разместив семилетние облигации под 12,5% годовых.
ОАО «Вымпелком»
оператор сотовой и фиксированной связи. Обслуживает 64 млн абонентов, из них в России – 50,89 млн. Также работает на Украине, в Казахстане, Узбекистане, Таджикистане, Армении, Грузии, Вьетнаме и Камбодже. Акционеры: Telenor (29,9%), Altimo (44%), в свободном обращении – 24,3%. Капитализация – $18,2 млрд. Финансовые показатели (US GAAP, 2009 г.): Выручка – $8,7 млрд, чистая прибыль – $1,12 млрд.
Дочка» «Вымпелкома» – «Вымпелком-инвест» планирует направить в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) документы на регистрацию двух выпусков пятилетних рублевых облигаций на общую сумму 20 млрд руб. Об этом сообщил вчера «Вымпелком», добавив: у инвесторов будет возможность продать облигации досрочно.
«Вымпелком» хочет увеличить долю рублевых заимствований и снизить долю валютных, а размещение рублевых облигаций – наиболее дешевый способ привлечь рубли, объясняет пресс-секретарь оператора Ксения Корнеева. По данным «Вымпелкома», в конце 2009 г. на рубли приходилось 26% общего долга, на доллары – 65%, на евро – 9%. Привлеченные средства пойдут, по словам Корнеевой, на развитие компании, детали она не уточняет.
Особой нужды в средствах «Вымпелком» сейчас не испытывает: общая задолженность компании на конец 2009 г. составляла $7,35 млрд, $1,8 млрд оператор должен выплатить в этом году, из которых более половины уже погашено в I квартале, отмечает аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева. По ее мнению, новые заимствования не снизят уровень кредитоспособности оператора, зато он получит возможность развиваться интенсивнее. Аналитик «Тройки диалог» Анна Лепетухина считает, что заемные средства пойдут в первую очередь на развитие широкополосного доступа – проводного и беспроводного (сети третьего поколения). В 2009 г. капвложения «Вымпелкома» составили всего 9% от выручки ($814 млн) против 26% ($2,6 млрд) в 2008 г., а в этом году руководство компании обещало довести уровень инвестиций до 15–20% от выручки, напоминает Лепетухина.
Широкополосный доступ в интернет – самый быстрорастущий бизнес «Вымпелкома», говорил в мартовском интервью «Ведомостям» главный исполнительный директор компании Борис Немшич. В конце 2009 г. «Вымпелком» протянул оптоволоконный кабель примерно в 70 городов и обслуживал там около 7,9 млн домохозяйств, к концу этого года к ним прибавится еще несколько миллионов, обещал он.
Занимать в рублях выгоднее, чем в валюте, соглашается аналитик «Уралсиба» Станислав Боженко. Во-первых, ставка по рублевым заимствованиям на 2–3% ниже, чем по валютным (при корректировке на валютный своп), во-вторых, доходы компании формируются преимущественно в рублях. Сейчас на рынке обращаются рублевые облигации «Вымпелкома» со сроком погашения в 2013 г., его доходность – 7,7% годовых. Скорее всего, «Вымпелком» предложит трехлетнюю оферту к погашению пятилетних облигаций, которые планирует выпустить, предполагает Боженко. Их доходность исходя из текущего рынка он оценивает в 7,5–8% годовых.