Технологии
Бесплатный
Игорь Цуканов|Антон Трифонов
Статья опубликована в № 2680 от 31.08.2010 под заголовком: «Ростелеком» попал в историю

Котировки акций "Ростелекома" взмыли до исторического максимума

Котировки привилегированных акций «Ростелекома» взмыли до исторического максимума – 101,6 руб. за бумагу, а объем торгов ими на ММВБ вчера достиг 2,3 млрд руб. Участники рынка объясняют это щедрыми дивидендами
А.Махонин

ОАО «Ростелеком»

магистральный оператор. Акционеры – «Связьинвест» (50,67%), Агентство по страхованию вкладов (29,99%), ВЭБ (9,8%). Капитализация на ММВБ – 112 млрд руб. Финансовые показатели (МСФО, 2009 г.): выручка – 65,5 млрд руб., чистая прибыль – 3,5 млрд руб.

Вчера к моменту закрытия торгов на ММВБ привилегированные акции «Ростелекома» подорожали на 9,84% до 101,59 руб. Это рекорд за всю историю торгов «префами» (см. график). За один день с бумагами были совершены сделки на 2,3 млрд руб., это 4-е место среди обращающихся на ММВБ акций. Лидеры – обыкновенные акции Сбербанка (9 млрд руб.), «Газпрома» (5 млрд руб.) и «Норильского никеля» (2,8 млрд руб.).

Обыкновенные акции «Ростелекома» тоже подорожали под стать «префам» – на 9,15% до 119,84 руб. за бумагу.

Ралли с привилегированными акциями «Ростелекома» стартовало еще 26 августа, когда гендиректор госхолдинга «Связьинвест» (контролирует «Ростелеком») Евгений Юрченко пообещал щедрые дивиденды держателям «префов» объединенной компании, которая будет создана в феврале 2011 г. на базе «Ростелекома». Ежегодно новый «Ростелеком» будет выплачивать акционерам не менее 30% чистой прибыли, в том числе владельцам обыкновенных акций будет причитаться не менее 20%, а привилегированных – 10%, заявил Юрченко. «Ростелеком» и так ежегодно отдает владельцам «префов» 10% чистой прибыли (держателям обыкновенных акций – от 5%). Но сейчас эти средства по уставу распределяются между держателями акций, составляющих 25% уставного капитала «Ростелекома», а в новой компании их доля сократится до 7,6% (так как привилегированные акции межрегиональных компаний «Связьинвеста», присоединяемых к «Ростелекому», конвертируются в обыкновенные акции объединенной компании).

26 августа эти бумаги подорожали на 4,1%, на следующий день, в пятницу, – на 12,4%. А вчерашний рост опрошенные «Ведомостями» участники фондового рынка в один голос связывают с вчерашним же объявлением «Ростелекома» о созыве внеочередного собрания акционеров, которому предстоит одобрить промежуточные дивиденды за девять месяцев 2010 г. и обещанные Юрченко поправки в устав, повышающие дивидендную доходность привилегированных акций. Если поправки будут приняты, дивидендная доходность «префов» «Ростелекома» (исходя из текущих котировок) составит около 20%, подсчитали аналитики «Арбат капитала».

Промежуточные дивиденды будут выплачены уже исходя из новой дивидендной политики: 20% чистой прибыли получат владельцы обыкновенных акций «Ростелекома» и 9,998% – привилегированных. «Связьинвест» прогнозирует, что чистая прибыль «Ростелекома» по итогам девяти месяцев 2010 г. составит 3,1 млрд руб. Значит, выплаты владельцам обыкновенных акций должны составить около 620 млн руб., а держателям привилегированных – около 310 млн руб. Право на получение этих денег будет у акционеров, зарегистрированных в реестре по состоянию на 21 сентября, следует из документов «Ростелекома». Узнав эту дату, инвесторы и стали скупать «префы», считает менеджер одной из компаний «Связьинвеста».

Представитель «Ростелекома» Олег Румянцев не стал комментировать рост котировок.

Вице-президент департамента торговых операций Deutsche Bank в России Сергей Суверов объясняет рост «префов» «Ростелекома» ожидаемой высокой дивидендной доходностью по этим бумагам, превышающей 10%, а также фундаментальной недооцененностью компании: соотношение ее стоимости к прогнозному показателю EBITDA за 2011 г. не превышает пяти. А долгосрочную инвестиционную привлекательность акциям «Ростелекома» обеспечивают, по мнению Суверова, ожидания инвесторов, что объединенный «Ростелеком» станет консолидатором  активов телекоммуникационной отрасли. В частности, в объединенную компанию должны войти «Скай линк» и «Акадо».

Причина роста акций – изменение дивидендной политики «Ростелекома», согласен трейдер «Ренессанс капитала» Дмитрий Куляшенец. Рост начался, когда уровень цен на «префы» уже был высоким, это и вытащило бумагу на исторический максимум, констатирует он. Куляшенец сомневается, что рост продлится еще долго: существенно выше 100 руб. ее цена подняться не должна. Если поправки в устав «Ростелекома» вступят в силу, целевая цена «префов» «Ростелекома» составит 110–120 руб., считает начальник торгового отдела Rye, Man & Gor Securities Павел Дородников.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать