Статья опубликована в № 2794 от 17.02.2011 под заголовком: Сюрприз на $250 млн

Vimpelcom Ltd. решила как следует доплатить акционерам

Vimpelcom Ltd. увеличивает промежуточные дивиденды за прошлый год. Это гарантирует его акционерам полноценное участие в денежных потоках компании вне зависимости от того, состоится ли ее объединение с Wind Telecom Нагиба Савириса
Vimpelcom Ltd.

Управляющий холдинг. Акционеры – Altimo (44,7% голосующих акций, 39,2% обыкновенных), Telenor (36% голосующих, 39,6% обыкновенных). Капитализация – $18,7 млрд. Консолидированная Выручка (US GAAP, 9 месяцев 2010 г.) – $7,57 млрд, чистая прибыль – $1,25 млрд.

Как следует из материалов Vimpelcom Ltd., этот холдинг, контролирующий российский «Вымпелком» и украинский «Киевстар», увеличит размер промежуточных дивидендов за 2010 г. с $600 млн (уже выплаченных акционерам в прошлом году) до $850 млн. Представитель компании Елена Прохорова подтвердила: промежуточные дивиденды увеличатся на $250 млн, сроки выплаты будут утверждены позже. Согласно дивидендной политике компании, ее акционеры должны ежегодно получать не менее 50% свободного денежного потока дочерних «Вымпелкома» и «Киевстара». В конце сентября 2010 г. свободный денежный поток всей Vimpelcom составлял $1,93 млрд.

Vimpelcom сообщила об увеличении дивидендов примерно за месяц до собрания акционеров, где должна решиться судьба слияния с Wind Telecom Нагиба Савириса. Если акционеры одобрят сделку, Vimpelcom станет шестым оператором в мире по количеству сотовых абонентов. К странам СНГ, Камбодже и Вьетнаму, где Vimpelcom уже работает, добавятся Италия (обеспечит 35% выручки объединенной компании), Канада, Ливан, Центральноафриканская Республика, Бурунди, Намибия, Зимбабве, Пакистан и Бангладеш, а, возможно, и Алжир – если местные власти не доведут до конца план по выкупу у Wind Telecom контрольного пакета крупнейшего алжирского GSM-оператора Djezzy. Синергетический эффект от этого слияния Vimpelcom оценивает в $2,5 млрд. Савирису обещано 20% экономического интереса и 30,6% голосующих акций объединенной компании плюс $1,495 млрд. Доля норвежской Telenor сократится с 36,03 до 25% голосов, а российской Altimo – с 44,7 до 31%.

Судьба сделки зависит от миноритариев Vimpelcom: для ее одобрения нужно более 50% голосов «за», а гарантировано только 44,7% (принадлежащие Altimo). Telenor против сделки, сейчас она пытается через лондонский арбитраж вернуть себе право преимущественного выкупа допэмиссии акций Vimpelcom в случае сделки с Wind. Этого права существующие акционеры Vimpelcom лишились в связи с тем, что слияние было оформлено как сделка с заинтересованностью: незадолго до его обсуждения на наблюдательном совете выяснилось, что 0,7% египетского Orascom Telecom Holding (подконтрольного Wind) приобрел акционер Altimo Глеб Фетисов.

Telenor приветствует увеличение дивидендных выплат, говорит представитель ее российского офиса Анна Иванова-Галицина. Но если сделка с Савирисом состоится, то вероятность выплаты акционерам Vimpelcom больших дивидендов в будущем уменьшится, уверена она. Сделка приведет к росту общего долга Vimpelcom с $6,5 млрд до $25,7 млрд (соотношение долг/EBITDA увеличится c 1,4 до 2,3) и часть свободного денежного потока компании придется тратить на обслуживание этих обязательств, объяснял представитель Telenor ранее.

Выплата дополнительных дивидендов вряд ли гарантирует поддержку миноритариев, считает аналитик «Тройки диалог» Анна Лепетухина. Рынок, по ее мнению, ждал дополнительных дивидендов. Хотя, выплачивая оставшуюся сумму уже сейчас, Vimpelcom премирует существующих акционеров, продолжает Лепетухина: если бы выплаты состоялись после сделки с Wind, на часть их мог бы претендовать Савирис.

Капитализация Vimpelcom выросла вчера к 19.45 МСК на 2%.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать