АФК «Система» получила контроль в системном интеграторе «Энвижн груп»
АФК «Система» договорилась с акционерами системного интегратора «Энвижн груп» об объединении IT-активов. Два подразделения «Ситроникса», которые войдут в новый холдинг, были оценены примерно в $215 млн. Это на 34% больше, чем весь «Ситроникс»УК «Энвижн груп»
Головная компания IT-холдинга Акционеры (данные «СПАРК-Интерфакса» на декабрь 2010 г.): Антон Сушкевич (38%), Ольга Перекатенкова (28,75%), Дмитрий Тараба (22,25%), Алексей Глотов (10%), Анатолий Гончаров (1%). Финансовые показатели холдинга (МСФО, 2010 г.): Оборот – 21,7 млрд руб., EBITDA – 2,2 млрд руб.
ОАО «Ситроникс»
Разработчик высокотехнологичных продуктов и услуг. Основной акционер – РТИ (99,48%), 0,52% торгуется на LSE. Капитализация – $169,9 млн. Финансовые показатели (US GAAP, 2011 г.): выручка – $1,475 млрд, чистый убыток – $86,7 млн.
Подконтрольная «Системе» группа РТИ подписала юридически обязывающие документы с группой «Энвижн» о слиянии IT-активов, говорится в совместном сообщении двух компаний. В результате сделки ОАО «РТИ» будет владеть 50% плюс 0,5 акции ЗАО «Энвижн груп». Сделка завершится до конца 2012 г.
За долю в ЗАО «Энвижн груп» РТИ заплатит активами и деньгами – 3 млрд руб., из них 393 млн руб. выплатит «Ситроникс» (входит в РТИ). «Ситроникс» внесет в «Энвижн груп» две компании – «Ситроникс информационные технологии» и «Ситроникс телекоммуникационные решения» (кроме греческой Intracom Telecom). Эти «дочки» «Ситроникса» принесли ему более 70% выручки в 2011 г.
В результате сделки «Ситроникс» получит 37% «Энвижн груп», РТИ – 13% плюс 0,5 акции. То есть контроль над объединенной компанией переходит к структурам АФК. Нынешние акционеры «Энвижн» останутся владельцами 50% минус 0,5 акции компании.
Получается, что головная компания РТИ заплатит за свои 13% «Энвижн груп» чуть более 2,6 млрд руб., а значит, вся объединенная компания была оценена для сделки примерно в 20 млрд руб. Доля «Ситроникса» (37%), таким образом, стоит 7,4 млрд руб., а внесенные им активы были оценены для сделки в 7 млрд руб., или $215 млн. «Ситроникс» был оценен примерно в такую сумму, подтвердил «Ведомостям» близкий к участникам сделки источник. Активы чуть дороже, возражает другой близкий к участникам сделки человек. Сейчас выкуп акций «Ситроникса» у инвесторов проходит исходя из оценки в $160 млн. То есть два основных актива «Ситроникса» были оценены на 34% дороже, чем вся компания.
В последнее время аналитики оценивали «Ситроникс» практически «в ноль», так что любая оценка этой компании, а особенно с такой премией, позитивна для «Системы», считает аналитик «Открытия капитал» Александр Венгранович. Кроме того, большая удача, что АФК удалось минимизировать оплату наличными этой сделки – инвесторам бы это очень не понравилось. Уже очевидно, что под управлением АФК «Ситроникс» вряд ли смог бы генерировать значительный денежный поток и расплатиться с долгами, продолжает Венгранович. А привлечение экспертов из крупной IT-компании могло бы сделать этот бизнес более успешным, полагает он. Правда, если в будущем акционеры захотят вывести «Энвижн груп» на биржу, их ждут большие сложности. После обвала стоимости акций «Ситроникса» «Системе» будет непросто убедить инвесторов в привлекательности нового актива. Ведь акции «Ситроникса» с момента его IPO в 2006 г. подешевели в 12 раз, напоминает эксперт. Простая переупаковка активов не поможет: чтобы убедить инвесторов в перспективах нового проекта, придется преодолеть негативную память рынка, говорил ранее аналитик «Уралсиба» Константин Белов.