Технологии
Бесплатный
Павел Кантышев
Статья опубликована в № 4088 от 03.06.2016 под заголовком: РВК готовит ревизию

РВК заказала ревизию компаний, в которые инвестировали ее фонды

Проверять предстоит 18% портфельных компаний

Государственная РВК провела конкурс на финансовую экспертизу портфельных компаний, профинансированных фондами с ее участием, следует из данных на сайте госзакупок. Выиграла аудиторская компания EY, запросившая 18,7 млн руб. РВК рассчитывает получить от нее информацию об обстоятельствах, из-за которых результаты этих компаний могут ухудшиться, а оценочная стоимость – снизиться; если же аудитор найдет факты нарушения законодательства, то должен будет подготовить документы для иска в суд или жалобы в правоохранительные органы, говорится в конкурсной документации.

Проверка ждет 28 компаний, в которые с 2008 г. вкладывались фонды, пайщиком которых выступает РВК. Половина из них расположены в Москве и области, семь – в США, одна – в Великобритании, остальные – в регионах России. Всего у РВК 159 портфельных компаний – получается, проверка коснется примерно 18%. РВК интересует не только то, как получатели денег исполняют условия инвестиционных меморандумов; перед EY стоят и иные задачи: выявление и анализ «подозрительных операций», «анализ экономической целесообразности финансовых вложений» портфельных компаний, «выявление признаков неблагонадежности контрагентов, включая аффилированность поставщика с владельцами», «общий анализ деятельности компании в целях выявления признаков неблагонадежности». Заодно аудитору предстоит оценить инновационность этих проектов.

РВК появилась в 2006 г. по инициативе Минэкономразвития, целью ее создания было формирование индустрии венчурных инвестиций и помощь государству в развитии индустрии инноваций. Единственный акционер РВК – государство, уставный капитал – 30 млрд руб. Всего РВК поучаствовала в создании 22 фондов с суммарным капиталом 33 млрд руб.

Проверить РВК хочет деятельность семейства фондов, в которое входят «ВТБ – фонд венчурный», «Биопроцесс кэпитал венчурс», «Максвелл биотех», «Лидер-инновации», «Новые технологии» и «С-групп венчурс». Сотруднику управляющей компании одного из этих фондов известно о предстоящей проверке; проводится она, по его словам, впервые, причины ему не известны, но риска для управляющей компании и портфельных компаний он не видит. Директор по венчурным инвестициям фонда «Лидер-инновации» Константин Надененко о грядущей проверке не знает; по его словам, РВК активно участвует в жизни фонда и следит за деятельностью его портфельных компаний. Не слышал о готовящейся проверке и гендиректор одной из таких компаний – «Сейсмошельфа» Никита Лисицын (в компанию вкладывались «Лидер-инновации» и «Новые технологии»).

Представители управляющих компаний фондов «С-групп венчурс» и «ВТБ – фонд венчурный» отказались от комментариев.

Инновационный кризис

21 проект «Роснано» оценивался как кризисный по состоянию на 30 сентября 2015 г., сообщила в апреле 2016 г. Счетная палата. Компания инвестировала в них 60,53 млрд руб., из которых 25,88 млрд было обеспечено госгарантиями. А справедливая стоимость проектов на 30 сентября 2015 г. была почти вдвое ниже – 13,93 млрд руб.

Управляющие партнеры частных венчурных фондов Buran VC и Prostor Сapital Александр Коноплястый и Алексей Соловьев не припомнят, чтобы в венчурной отрасли использовалась форензика (так РВК назвала в своем конкурсе финансовую экспертизу; сайт Investopedia определяет финансовую форензику как экспертизу, совмещающую методы криминальных расследований и финансовых аудитов и позволяющую обнаружить нелегальную финансовую деятельность в компании). То же самое говорит партнер другого крупного фонда. Форензика, по словам Соловьева, чаще всего используется для целенаправленного поиска хищений и махинаций, но применяется точечно и к более крупным компаниям. То, что РВК решила применить такой инструмент к 18% своего портфеля, может означать, что состояние дел в этих компаниях ей уже известно и экспертиза нужна, только чтобы подтвердить уже сложившееся мнение, единодушны Соловьев, Коноплястый и партнер крупного фонда.

РВК вместе с управляющими компаниями фондов не впервые заказывает независимую оценку деятельности портфельных компаний, говорит человек, близкий к РВК.

Российский офис аудиторской компании КПМГ участвовал более чем в 30 проектах по форензике, а в венчурной отрасли наблюдал или участвовал в трех, сообщил представитель компании. Заказчики приходят из разных отраслей: медицины, биотехнологий, энергетики, строительства, рассказывает менеджер группы форензик КПМГ в России и СНГ Екатерина Минаева. Инвестор хочет понимать, во что он вложил деньги, как ими управляют и что делать, если из-за некомпетентных или мошеннических действий управляющей компании возник риск невозврата денег, объясняет она; особенно это важно, когда речь идет о государственных средствах.

На практике так инвестор обычно реагирует на появление негативной информации, касающейся портфельной компании, – о нецелевой трате полученных от инвесторов денег, аффилированности с контрагентами и т. п., продолжает Минаева. Главное, чего хочет инвестор, – вернуть вложенное и результаты экспертизы чаще всего помогают ему укрепить свою позицию в переговорах с управляющей компанией, добавляет она.

Фонд развития интернет-инициатив раз в год заказывает независимый аудит для своих крупных проектов и список вопросов к аудиторам тот же, что и у РВК, говорит его инвестиционный директор Максим Штейгервальд. «Роснано» организует ревизионные проверки, привлекая к ним внутренних и внешних экспертов, сообщил представитель компании.

Представитель РВК не ответила на вопросы «Ведомостей», представитель EY отказалась от комментариев.