Сделка по продаже «Билайна» стала безденежной

Компании договорились полностью закрыть ее за счет выкупа еврооблигаций Veon
Максим Стулов и Андрей Гордеев / Ведомости

Нидерландский холдинг Veon и топ-менеджмент российского «Вымпелкома» (работает под брендом «Билайн»), планирующий выкупить российского телекомоператора у холдинга, уточнили условия сделки. Если в ноябре 2022 г. Veon сообщала, что сделка будет оплачена «главным образом» путем выплаты долга Veon по еврооблициям, теперь стороны уточнили, что вся сумма сделки в 130 млрд руб. будет покрыта за счет еврооблигаций, следует из релиза.

Компании ожидают, что все формальности, необходимые для закрытия сделки, будут завершены до наступления 13 октября – срока погашения облигаций Veon. Об этом говорится в релизе Veon. Представитель «Вымпелкома» от комментариев отказался.

Уточнения касаются взаиморасчетов компаний. В ноябре 2022 г. Veon объявила о договоренности продать «Вымпелком» российским топ-менеджерам компании. Покупателями актива стали гендиректор российского оператора Александр Торбахов и группа топ-менеджеров – Светлана Кирсанова, Максим Зайков, Валерий Шоржин и Ренат Насретдинов. Сделку планировалось закрыть до июня 2023 г.

«Вымпелком» тогда оценили в 370 млрд руб., но сумма сделки была меньше – 130 млрд руб. Оставшиеся 240 млрд руб. – это чистый долг компании «Вымпелком» в рамках общего долга Veon Holdings B.V., сообщил в ноябре 2022 г. «Ведомостям» представитель «Вымпелкома». Его «Вымпелком» согласно ноябрьским договоренностям планировал взять на себя.

Помимо того, в ноябре «Вымпелком» планировал взять на себя и погасить «определенный долг» Veon Holdings B.V., что должно было бы значительно сократить долю заемных средств на балансе Veon, говорилось в сообщении компаний. Теперь же компании договорились о том, что вся сделка будет оплачена за счет перехода на «Вымпелком» и погашения российским оператором этого долга.

«Вымпелком» выкупает облигации у держателей и получает на баланс облигации Veon со сроком погашения 13 октября, пояснил источник, знакомый с ходом обсуждения сделки. В отчетности Veon за II квартал говорится, что «Вымпелком» профинансировал выкуп еврооблигаций в основном за счет выпуска новых облигаций с более длительным сроком погашения.

В феврале – марте 2023 г. «Алор брокер» публично предложил держателям всех выпусков еврооблигаций Veon Holdings B.V., права на которые учитываются российскими депозитариями и в российской инфраструктуре, выкупить эти долговые бумаги по цене от 79,6% до 92,8% от номинала в зависимости от года выпуска или обменять их на новые рублевые бонды «Вымпелкома». 25 августа брокер свое предложение повторил, сообщал «Интерфакс».

Представитель «Алор брокера» отказался ответить на вопрос, откликнулся ли кто-либо из держателей евробондов на предложение об обмене.

По мнению руководителя центра по облигациям «БКС мир инвестиций» Антона Кулика, уточнение порядка расчетов не повлияет на сделку по продаже «Вымпелкома». «Вымпелком» оплатит сделку выкупленными еврооблигациями. Возможно, это окажет незначительное влияние на сумму [сделки], на бизнес никакого влияния не окажет», – сказал он.

Актуальной информации с учетом недавних многочисленных корпоративных действий о структуре держателей того или иного числа евробондов Veon, в публичном доступе нет, обращает внимание руководитель отдела аналитики долгового рынка «Ренессанс Капитала» Алексей Булгаков. В СМИ было много информации об исках к Veon и «Вымпелкому», отметил эксперт. «По крайней мере, истцы являются держателями. Крупнейший держатель - наверное, «Вымпелком»», – напоминает Булгаков.

На 30 июня 2023 г. «Вымпелком» уже выкупил облигации Veon Holdings B.V. на $1,57 млрд, следует из отчетности Veon. При этом по итогам II квартала 2023 г. долг Veon Holdings B.V. составлял $2,75 млрд, следует из этого документа. В феврале глава Минцифры Максут Шадаев заявлял, что комиссия по иностранным инвестициям правительства России одобрила сделку, при условии что «Вымпелком» выкупит не менее 90% еврооблигаций Veon у российских инвесторов.

Оценочно, на хранении в локальном периметре находились евробонды Veon на $2,3–2,4 млрд, писал в своем обзоре руководитель отдела аналитики долгового рынка «Ренессанс капитала» Алексей Булгаков. Таким образом, доля обменянных евробондов, права на которые учитываются в российской инфраструктуре, составляет около 70% вместо необходимых 90%.

Стороны уже получили разрешения регуляторов США и других органов власти на передачу примерно 95% таких облигаций Veon, что произойдет непосредственно перед закрытием сделки, говорится в сообщении Veon. Остальные облигации будут переданы после получения соответствующего одобрения. Это может произойти уже после закрытия сделки.

Основными держателями евробондов Veon в России были, в частности, УК «Лидер», «Трансфингруп» (ТФГ), УК «Первая», «Росгосстрах жизнь», «ААА управление капиталом» и «СОГАЗ-жизнь».

УК «Лидер» еще 14 сентября 2022 г. обратилась в суд с иском к «Вымпелкому» о взыскании долга Veon по евробондам на сумму 1,757 млрд руб. В ноябре на «Вымпелком» из-за невыплат купона по облигациям подала в суд компания УК «Трансфингруп» (ТФГ) – на 127 млн руб. В декабре поступил иск от УК «Первая» на 2,1 млрд руб., а в январе 2023 г. – от страховой компании «Росгосстрах жизнь» на 1,35 млрд руб.

В июле 2023 г. суд отказал УК «Лидер» и ТФГ в исках к «Вымпелкому», и компании подали апелляционные жалобы, которые были приняты к производству. Судебное разбирательство «Вымпелкома» и «Росгосстрах жизни» продолжается. В июле 2023 г. «ААА управление капиталом» суд отказал в принятии обеспечительных мер. УК «Первая» в середине апреля отозвала свои требования к «Вымпелкому», пояснив, что все еврооблигации, находившиеся у нее в доверительном управлении, были выкуплены.

СОГАЗ в июне обратился с письмом к министру экономического развития Максиму Решетникову с просьбой разработать меры по обеспечению прав держателей еврооблигаций. По мнению руководства компании, выкуп еврооблигаций проводился «Вымпелкомом» на нерыночных условиях, сообщал «Интерфакс».

Представитель УК «Лидер» от комментариев отказался. С представителями остальных держателей евробондов «Ведомостям» связаться не удалось.