«Яндекс» без предложения

Вчера начались торги акциями Yandex N.V. (головная компания интернет-холдинга «Яндекс») на Московской бирже, анонсированные еще в феврале. Торги открылись по цене 1547 руб. за акцию, что на 36% больше, чем стоимость этих бумаг на предыдущем закрытии торгов на американской бирже NASDAQ.

Такой рост в первые минуты торгов был связан с ажиотажным спросом на бумаги при ограниченном предложении. «Взлет на 36% произошел из-за неподготовленности маркетмейкера и компании к началу торгов», - категоричен начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом финанс» Георгий Ващенко. Он указывает на то, что заранее о дате листинга «Яндекса» не объявлялось. Изначально для покупки был доступен только небольшой объем бумаг (на 7-10 млн руб.), задепонированный для этого в Национальном расчетном депозитарии (НРД). Эти бумаги купил накануне на NASDAQ маркетмейкер размещения - инвестиционная компания «Финам», сообщил ее представитель. Есть ли другие компании, которые хранят акции «Яндекса» в НРД, неизвестно, представитель НРД не ответил на вопросы «Ведомостей».

Бумаги, предоставленные маркетмейкером, были скуплены в самом начале торгов, а потом рынок остался без предложения по акциям «Яндекса». «Фактически в отсутствие маркетмейкера биржевой «стакан» захватили спекулянты, которые разогнали цену», - объясняет Ващенко.

«Мы выполнили все обязательства по поддержанию ликвидности», - возражает гендиректор ИК «Финам» Сергей Лукьянов. Он объясняет, что cпрос в первый день торгов очень сложно спрогнозировать, а «Финам» и так закупил бумаг больше, чем этого требовал договор с «Яндексом», - на сумму около 10 млн руб.

К середине дня цена снизилась до 1300 руб., и объем сделок по бумагам резко вырос до 7,9 млн руб. Всего за день с акциями «Яндекса» было совершено 1500 сделок. А закрылись торги по цене 1169 руб. за акцию, что на 3% выше стоимости бумаги при закрытии торгов на NASDAQ днем ранее (расчеты «Ведомостей» по курсу ЦБ РФ). Вчера акции «Яндекса» на американской бирже выросли при открытии торгов на 1,67% до $32,94.

Непонятно, почему сам «Яндекс» не выделил акции для торгов на Московской бирже. «Ни «Яндекс», ни кто-либо из акционеров компании не планируют выставлять на продажу акции компании, а выкупленные акции в рамках объявленной ранее программы мы направляем на поддержку опционной программы компании», - сообщил представитель компании. Выйти на Московскую биржу поисковик решил летом прошлого года. Прежде этому мешало отсутствие в России центрального депозитария, куда можно переводить акции с других бирж, а проводить SPO поисковик не хотел, объяснял источник в «Яндексе». В «Яндексе» не скрывают, что включение в индекс MSCI Russia было одно из целей листинга в Москве. Источник в компании уточнил, что переговоры с MSCI Russia и смена правил вхождения в этот индекс задержали московский листинг и, кроме того, в конце 2013 г. в компании полным ходом шла подготовка к выпуску конвертируемых облигаций.

Маркетмейкер оптимистичен по поводу будущего «Яндекса» на Московской бирже. «Ации «Яндекса» стабильно входят в десятку наиболее торгуемых нашими клиентами на NASDAQ. Думаю, в России у компании есть шанс войти в число голубых фишек», - надеется предправления «Финама» Владислав Кочетков.

Если акции «Яндекса» не будут включены в значимый индекс, объем торгов так и останется незначительным - 1-2 млн руб. в день, уверен Ващенко. Для вхождения в MSCI Russia, за которым следуют многие инвесторы, «Яндексу» необходимо выполнить еще одно требование помимо локального листинга - бумага должна быть ликвидной и достигать определенного объема торгов ежедневно. «Без появления на бирже акций, принадлежащих нынешним акционерам, включение ее бумаг в расчетную базу в краткосрочной или среднесрочной перспективе маловероятно», - считают аналитики «Сбербанк CIB». По их оценкам, чтобы соответствовать критериям MSCI Russia, объем торгов акциями за три месяца должен составлять примерно $5 млн в день.