Статья опубликована в № 2501 от 07.12.2009 под заголовком: Последнее «Открытие» «Русгидро»

«Русгидро» раздает деньги

«Русгидро» в последний день перед сменой руководства обсуждала реструктуризацию на пять лет векселей ФК «Открытие» почти на 7 млрд руб., обнаружили «Ведомости» в ее отчете. Это не мешает компании, скопившей в госбанках почти 40 млрд руб., просить у акционеров 32 млрд руб. на восстановление Саяно-Шушенской ГЭС
Финансисты и энергетики. 945

млрд руб. выручило от продажи активов РАО ЕЭС.

4,5

млрд руб. из них холдинг вложил в векселя «Открытия», говорилось в отчете Счетной палаты. Еще на 100 млрд руб. он купил векселей ВТБ, в том числе на 49,5 млрд руб. – у «Открытия».

43

млрд руб. составляют активы фонда Otkritie UES Capital Partners. Его соучредителем в 2008 г. стала ФК «Открытие». Фонд купил 5% акций РАО ЕЭС (в основном выкупленных у акционеров, не согласных с реорганизацией РАО). Сейчас фонд продается «Интер РАО».

Восстановление Саяно-Шушенской ГЭС (СШГЭС) займет несколько лет и потребует 40 млрд руб., оценила «Русгидро». Правительство согласовало срок – до декабря 2014 г., но источники финансирования не определены. «Русгидро» надеется на акционеров, ожидая, что они в 2009–2013 гг. выкупят акции допэмиссий почти на 32 млрд руб., в том числе государство – на 19,3 млрд руб.

Но компания не только просит денег, но и раздает их, следует из ее отчета по МСФО за первое полугодие. Правление компании 26 октября, в последний рабочий день в старом составе, рассмотрело вопрос о реструктуризации вексельной задолженности финансовой корпорации «Открытие» (6,6 млрд руб. на 30 июня): ее векселя с эффективной ставкой 9–9,8% годовых и погашением в октябре 2009 г. – апреле 2010 г. предлагалось обменять на векселя ООО «Энерго-финанс» номиналом 7,1 млрд руб. со ставкой 13% и погашением в декабре 2014 г., говорится в документе.

Векселя корпорации «Русгидро», как и другие энергокомпании, получила от РАО «ЕЭС России». Таким образом ликвидируемый холдинг передавал им деньги на финансирование инвестпрограмм, объяснили бывшие менеджеры РАО и сотрудники энергокомпаний.

«Ведомости» обнаружили шесть ООО «Энерго-финанс», учредитель одного из них – ЗАО «Открытие-недвижимость». Гендиректор ФК «Открытие» Вадим Беляев не стал обсуждать, входит ли «Энерго-финанс» в корпорацию, отказался он и от других комментариев.

Зачем «Русгидро», которая ищет деньги, на пять лет откладывает погашение векселей, ее сотрудники не объясняют. Телефон бывшего исполнительного директора по экономике и финансам «Русгидро» Сергея Юшина не отвечал, в приемной бывшего и. о. предправления Василия Зубакина корреспондента «Ведомостей» переадресовали в пресс-службу, где вопросы «Ведомостей» оставили без ответа. Два менеджера компании лишь заметили, что «у «Русгидро» достаточно денег».

Это обычная схема по размещению средств, говорит источник, близкий к одному из акционеров «Открытия»: у «Русгидро» на счетах в госбанках и так много средств, поэтому потребности в наличных она сейчас не испытывает, а разместить в этих банках средства под 10% годовых и выше сейчас не получится. Но наличие этих ресурсов не отменяет потребность в допэмиссии, уверяет он: компании требуется увеличение уставного капитала, но почему – не объясняет.

Несмотря на кризис, компания за полгода получила 17,9 млрд руб. прибыли, следует из ее отчета. Во втором полугодии из-за выбытия СШГЭС чистая прибыль будет ниже – порядка 10 млрд руб., ожидает аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин. При этом ее денежных средств (и их эквивалентов) на 30 июня – 39,4 млрд руб. – хватило бы на восстановление СШГЭС. Эти деньги, написано в отчете, «Русгидро» хранит на депозитах и в векселях Газпромбанка, Сбербанка и «ВТБ 24» (из них 11,1 млрд руб. – средства от допэмиссии).

В этом году компания вполне сможет профинансировать инвестпрограмму в 60,1 млрд руб. (на 30 июня компания инвестировала 15 млрд руб.), считает Расстригин. Но в следующем году без кредитов ей не справиться, думает он.

«Ей есть куда занимать»: долг превышает EBITDA всего в 1,5 раза, отмечает Расстригин. Чистая прибыль «Русгидро», по его прогнозу, составит 20–22 млрд руб., еще до 12,5 млрд руб. она может получить от размещения допэмиссии. Предварительный план по капвложениям «Русгидро» на 2010 г. – 99 млрд руб.

«Русгидро» вынуждена реструктурировать долг, объясняет чиновник Минэнерго: у «Открытия» сейчас не лучшие времена. Представитель ВТБ, купившего 20% ФК, от комментариев отказался.

Другие компании, которым от РАО ЕЭС достались векселя «Открытия», также отсрочат возврат денег на пять лет, уверяет чиновник Минэнерго. Похожая вексельная задолженность есть у «Открытия» еще перед одной энергокомпанией, уверяет Беляев.

Федеральная сетевая компания (ФСК) на 31 декабря 2008 г. владела векселями ООО «ФК «Открытие» номиналом 3,3 млрд руб. с эффективной ставкой 10–10,1% и погашением в 2010 г., указано в ее отчете по МСФО. Вексель ФК «Открытие» на 3 млрд руб. с погашением 30 июня 2010 г. был и у МОЭСК, говорится в ее отчете за II квартал 2009 г. (ставка не указана). Представитель ФСК вчера вечером не смог ответить на вопросы «Ведомостей». Представитель МОЭСК подтвердил, что у компании есть векселя «Открытия», подчеркнув, что «ни о какой реструктуризации речи не идет и они будут погашены в срок».

Что решило правление «Русгидро», в отчете не говорится. Чиновник Минэнерго уверяет, что одобрило реструктуризацию. По словам менеджера компании, вопрос рекомендовано вынести на совет директоров. Последнее заседание совета состоялось 26 октября и реструктуризация на нем не обсуждалась, сказал «Ведомостям» один из членов совета.

Достаточно странное решение, говорит партнер «Нерр Штифенхофер Лутц» Илья Рачков: реструктуризация долгов – вопрос текущей хозяйственной деятельности и к компетенции совета директоров не относится. Вопрос может быть вынесен на совет в рамках утверждения инвестпрограммы, что по уставу требует одобрения совета директоров, продолжает Рачков, допуская, что это подстраховка менеджмента, не желающего брать на себя всю ответственность. Дело именно в этом, подтверждает чиновник Минэнерго.

Связаться с представителем Минэнерго не удалось.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать