Бизнес
Бесплатный
Елена Мазнева
Статья опубликована в № 2539 от 08.02.2010 под заголовком: Миллиарды за вертикаль

«Башнефть» готова объявить оферту миноритариям башТЭКа

«Башнефть» готова объявить оферту миноритариям башТЭКа. На покупку бумаг четырех НПЗ и «Башкирнефтепродук-та» она может потратить около 11 млрд руб.
«Башнефть»

нефтяной холдинг. основные акционеры – АФК «Система» и «Система-инвест» (более 70% капитала, свыше 86% голосов). капитализация – $5 млрд (РТС). выручка (РСБУ, 9 месяцев 2009 г.) – 73 млрд руб., прибыль – 9,2 млрд руб.

Башнефть» направила в ФСФР обязательную оферту на выкуп обыкновенных акций пяти новых «дочек» – Уфимского и Ново-Уфимского НПЗ, «Уфанефтехима», «Уфаоргсинтеза» и «Башкирнефтепродукта». В декабре и январе она купила их у главного акционера – АФК «Система», потратив 41,1 млрд руб. «Система» еще в апреле 2009 г. получила контроль в башТЭКе, но сама оферту не объявила, объясняя сложностями с банковской гарантией.

«Башнефть» цену оферты пока не раскрыла. Во сколько компании обойдется выкуп акций «дочек», ее представители не говорят. Но расходы можно посчитать: по закону об акционерных обществах цена оферты определяется как наибольшая из двух величин – либо стоимость акций в ходе сделки, в результате которой пакет «Башнефти» превысил 50%, либо средневзвешенные котировки «дочек» за последние полгода. «Система» продала «Башнефти» акции трех компаний дороже, чем они стоили в РТС и RTS Board последние шесть месяцев, а котировки еще двух – Ново-Уфимского НПЗ и «Уфанефтехима» – оказались выше (см. таблицу на www.vedomosti.ru).

При таком расчете «Башнефть» может потратить 11,1 млрд руб. на оферту. И если удастся скупить все бумаги, то в трех компаниях она получит квалифицированное большинство голосов: 75,1% «Уфаоргсинтеза», 77,5% «Уфанефтехима», 80,8% «Башкирнефтепродукта». В Уфимском НПЗ будет 74%-ный пакет обыкновенных акций, в Ново-Уфимском – 71,8%. Хотя абсолютный контроль все равно гарантирован: остальные голоса пяти компаний у «Система-инвест», бумаги которой не включены в оферту (АФК «Система» контролирует этого акционера через совет директоров). А на привилегированные акции «Башнефти» пока не нужно тратиться: максимальный пакет, выкупленный «Башнефтью» у «Системы», – 9%, и по закону оферта другим владельцам не нужна.

Найти такие деньги «Башнефти» не сложно: перед сделкой с «Системой» она разместила облигации на 50 млрд руб., плюс на 1 октября на ее счетах было 7,8 млрд руб. Кроме того, не все миноритарии могут продать бумаги: по оферте акционерам «Башнефти» АФК собрала всего 1,43% обыкновенных акций нефтяной компании, потратив около 700 млн руб.

Точный список миноритариев башТЭКа не известен. Обыкновенные акции есть, к примеру, у фондов Prosperity Capital Management (в отчете за 2008 г. она сообщала о долях в Ново-Уфимском НПЗ и «Уфаоргсинтезе»), но сколько всего бумаг – директор Prosperity Иван Мазалов не говорит. А решение по оферте зависит от цены и ситуации на рынке, добавляет он.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать