Государственные компании сэкономят на платежах государству

Выполнить поручение Шувалова пока готовятся немногие. В их числе «Аэрофлот»: за 2009 г. он может выплатить почти 388 млн руб., или 25% прибыли по РСБУ. Такую рекомендацию рассмотрит сегодня совет директоров компании, говорят два близких к ней источника. Четверть прибыли пообещал акционерам и ВТБ (Сбербанк, как и год назад, собирается выплатить не более 10%).

Кроме них «небольшие» дивиденды может позволить себе «Норникель», думает Пухаев.

К росту выплат готовятся нефтяники. Лидер по дивидендам – TNK-BP International уже начислила акционерам за 2009 г. около $3,1 млрд (свыше 90 млрд руб.), или 62% консолидированной прибыли. «Роснефть» в прошлом году отдала акционерам 14,4% прибыли по РСБУ (20,35 млрд руб.), а в этом менеджмент предлагает увеличить выплаты на 20%, говорил источник, близкий к госкомпании. Менеджмент «Лукойла» предлагает рост на 2% (до 43,4 млрд руб.; 21% прибыли по US GAAP), сообщал «Интерфакс» со ссылкой на источник, близкий к совету директоров. Из первой пятерки о возможном сокращении выплат заявляла только «Газпром нефть». Ее менеджеры говорили, что компания может выплатить около 20% от скорректированной прибыли по US GAAP, или около $550 млн (за 2007–2008 гг. выплачивала примерно по $1 млрд).

За 2009 г. госкомпании должны отдать акционерам четверть прибыли, считает вице-премьер Игорь Шувалов. Но самая крупная – «Газпром» рассчитывает, что ее это поручение не коснется. Правление концерна рекомендует выплатить за 2009 г. 56,58 млрд руб. дивидендов, сообщил в пятницу представитель компании. Это в 6,6 раза больше прошлогоднего, но всего 9% прибыли по РСБУ. По дивидендной политике «Газпром» должен выплачивать 17,5%: за 2009 г. его прибыль по РСБУ выросла в 3,6 раза и дивиденды могли бы составить 109 млрд руб. Но большая часть доходов была бумажной – в основном от переоценки акций «Газпром нефти». И дивиденды считались как 17,5% от «очищенной» прибыли, объясняют в концерне.

Сэкономить «Газпром» пытается второй год подряд. За 2008 г. он выплатил всего 5% прибыли (8,5 млрд руб.) – такой была директива государства. Но и сам концерн не собирался быть излишне щедрым: в 2009 г. правление рекомендовало дивиденды в размере 30,3 млрд руб., или 17,5% от прибыли (причем не «очищенной» от бумажного убытка).

Совсем не платила дивидендов в 2008 г. ФСК. Ее представители уже заявляли, что история может повториться – из-за бумажного убытка. Другой прошлогодний неплательщик – РЖД закончит 2009 г. с прибылью свыше 11 млрд руб., говорил ее президент Владимир Якунин. РЖД получает большие субсидии. Но решение по дивидендам будет зависеть от позиции государства, говорит аналитик «ВТБ капитала» Георгий Тараканов.

Из-за масштабных строек снова сэкономить на дивидендах рассчитывает и «Транснефть», говорит близкий к ней источник (в 2009 г. ограничилась выплатами по «префам»). Могут освободить от выплат и «Русгидро»: ей нужны деньги на восстановление Саяно-Шушенской ГЭС, допускает аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин. «Связьинвест» не платил дивидендов в прошлом году. За 2009 г. его «дочки» начислили около 7,3 млрд руб. дивидендов (+18% к 2008 г.), говорил представитель «Связьинвеста», не уточняя, собирается ли сам холдинг порадовать акционеров.

Частные компании будут действовать по ситуации. У металлургов во второй половине 2009 г. ситуация начала выправляться, отмечает аналитик «ВТБ капитала» Александр Пухаев. Но «Северсталь» и Evraz Group уже сообщили, что из-за убытков дивидендов не заплатят. Порадовать акционеров пока решили только Магнитка и НЛМК, но их выплаты будут меньше прошлогодних (см. таблицу).

Для энергетиков же год был успешным. Тарифы на газ отставали от цен на электричество и у всех компаний был свободный денежный поток, говорит Расстригин. Но ждать дивидендов стоит разве что по «префам» (о них уже заявили ТГК-2 и ТГК-4), полагает он: у всех компаний огромные инвестиционные обязательства. Если дивиденды и будут, то минимальные, подтверждает президент «КЭС-холдинга» (ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9) Михаил Слободин: только в этом году инвестпрограмма холдинга оценивается в 22 млрд руб.