Газовые генералы поставили на "Газпром"

У «Газпрома» большой потенциал по росту капитализации, указывает аналитик Альфа-банка Павел Сорокин. Сейчас концерн – одна из самых дешевых компаний в мировом ТЭКе, отмечает он: рынок оценивает «Газпром» в 4 EBITDA, американскую Exxon – примерно в 4,5, а российский «Новатэк» – и вовсе в 13,5. Правда, когда «Газпром» реализует этот потенциал – вопрос. Серьезный рост вряд ли будет, пока не прояснится ситуация со спросом на топливо концерна, отмечает Сорокин. Полностью он должен восстановиться в 2012–2013 гг., прогнозирует сам «Газпром».

Гендиректора «дочек» «Газпрома» – самые верные его миноритарии. Два года назад именно в таком качестве они выступали на годовом собрании акционеров концерна (что не слишком понравилось простым миноритариям, которым не дали слова). Тогда «Газпром» стоил 8,1 трлн руб., вчера – 3,6 трлн. Но в 2008 г. предправления концерна Алексей Миллер убеждал акционеров: «Газпром» недооценен почти по всем показателям – от запасов до «стремительного развития новых видов бизнеса».

Целый год после этого заявления «Газпром» стремительно дешевел вместе с остальными компаниями. Большинство топ-менеджеров остались верны ему. А вот гендиректора «дочек» серьезно сократили суммарный пакет. В мае 2008 г. у 30 «генералов» «Газпрома» было 0,046% акций концерна, которые тогда стоили 2,5 млрд руб. Ровно через год число таких акционеров выросло до 41 человека (благодаря запуску опционной программы). Но суммарный пакет составлял уже 0,039%, а его стоимость – 1,5 млрд руб.

К этому лету «Газпром» подешевел еще почти на 8%. Но пакет «генералов» (их 36), наоборот, подрос – он снова 0,046%. Это следует из списка аффилированных лиц «Газпрома» на 30 июня (данные там традиционно приводятся на закрытие реестра перед годовым собранием акционеров, в этом году – 7 мая).

Правда, единой стратегии у региональных директоров «Газпрома» явно нет. У 12 человек, которые в 2009 г. были акционерами концерна, бумаг больше нет, следует из списка (год назад все вместе владели 0,001%, на 40 млн руб.). 22 руководителя не изменили доли, два – снизили. Однако появились и новички в этом списке (10 «генералов»), а пять человек нарастили пакеты. Больше всех – почти в 3,5 раза – гендиректор «Газпром добыча Ямбург» Олег Андреев: на 30 июня 2009 г. за ним значился 0,00073%-ный пакет, сейчас – 0,00253%. Когда и за сколько менеджер купил дополнительные акции, вчера выяснить не удалось. Но разница по текущим котировкам – 66 млн руб.

Крупнейший пакет из принадлежащих сотрудникам «Газпрома» теперь у гендиректора «Газпром добыча Оренбург» Сергея Иванова: год назад он был на втором месте, но увеличил долю в 1,5 раза до 0,01348%. Для сравнения: самый крупный пакет из принадлежащих членам правления концерна – у зампреда Александра Ананенкова: 0,00693%, т. е. почти вдвое меньше. У Миллера – 0,00096%, в 14 раз меньше. Всего у 17 членов правления «Газпрома» 0,0118% его акций против 0,012% в 2009 г.

Вопросы, оставленные в приемной Иванова, остались без ответа. Но если бы все дополнительные акции он купил вчера, то потратил бы около 175 млн руб.

Дивиденды «Газпрома» далеко не самые высокие в отрасли. Тот же Иванов, имея на руках пакет «Газпрома» стоимостью почти 0,5 млрд руб., должен получить за 2009 г. 8,5 млн руб. дивидендов.