Статья опубликована в № 2837 от 21.04.2011 под заголовком: Продать по частям

Александр Лебедев нашел применение акциям «Аэрофлота»

НРБ Александра Лебедева выпускает евробонды, конвертируемые в акции «Аэрофлота»
«Аэрофлот»

Авиакомпания. Капитализация – $2,8 млрд (ММВБ; 1,2% роста за день при увеличении индекса на 1,58%). Основной акционер – государство (51%). Выручка (РСБУ, 2010 г.) – 114,5 млрд руб. Прибыль – 12 млрд руб.

Национальный резервный банк 12 мая выпустит пятилетние евробонды на $160 млн, выпуск может быть увеличен еще на $50 млн, говорится в материалах к размещению (есть у «Ведомостей»), которое готовят Сбербанк и Merrill Lynch. Ставка купона составит 4,25–5%, указывается в документе; облигации могут быть конвертированы в акции «Аэрофлота» в течение практически всего срока обращения, премия за обмен бумаг – 25–30% от цены акций на момент размещения. Представитель Сбербанка подтвердил планы НРБ.

Структуры Лебедева с 2003 г. владели 25,8% «Аэрофлота», но в 2009 г. бизнесмен выставил их на продажу. Предполагалось, что все акции купит «дочка» авиакомпании – «Аэрофлот-финанс», но она ограничилась лишь 6,3% за 2,5 млрд руб. Продажа оставшихся 19,5% планировалась вместе с принадлежащими структурам Лебедева 26% лизинговой компании «Ильюшин финанс» (ею интересовался ВЭБ), однако сделка не состоялась. В декабре НРБ объявил о продаже 4% «Аэрофлота» в ходе частного размещения. По словам источников «Ведомостей», стоимость сделки составила $110 млн.

Размещение облигаций – способ получить деньги под акции, от которых Лебедев давно хочет избавиться, констатируют аналитики «ВТБ капитала» Максим Раскоснов и «Уралсиб кэпитал» Анна Куприянова. Сейчас у бизнесмена не больше 15,5% «Аэрофлота», а исходя из параметров размещения под облигации будет зарезервировано 4,4–6% акций, подсчитала Куприянова. Держателям бондов будет выгодно конвертировать их, если капитализация «Аэрофлота» вырастет минимум на 30%, это может случиться и до конца года – после объединения компании с авиационными активами «Ростехнологий», считает она. Для самой компании размещение – хорошая новость, продолжает эксперт: ликвидность ее акций повысится (сейчас в свободном обращении около 15%).

Лебедев вчера не отвечал на звонки, представители «Аэрофлота» и Merrill Lynch от комментариев отказались.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать