Как помирятся Владимир Потанин и Олег Дерипаска

Акционеры «Норникеля» – «Интеррос» Владимира Потанина и UC Rusal, основным владельцем которой является Олег Дерипаска, – начали переговоры о перемирии. Одним из условий UC Rusal является отставка Стржалковского, рассказывали несколько источников, близких к разным сторонам спора. Однако, как выяснили «Ведомости», существует вариант, при котором Стржалковский сохранит пост, но «Норникель» будет направлять на дивиденды половину чистой прибыли по МСФО (против 20–25% по нынешней дивидендной политике). О том, что такой сценарий обсуждается, «Ведомостям» рассказали пять источников, близких к акционерам «Норникеля» и самой компании. Правда, один из собеседников это отрицает: «Смена гендиректора является ключевым условием UC Rusal».

О возможном перемирии акционеров «Норникеля» в конце августа сказал президент Владимир Путин. В начале октября Потанин и Дерипаска встречались с премьером Дмитрием Медведевым. К этому моменту у бизнесменов уже было понимание, что нужно мириться, знает их знакомый. В правительстве уверены: конфликт нужно заканчивать, а менеджмент «Норникеля» – менять, рассказывал высокопоставленный чиновник. Правда, многое будет зависеть от мнения Путина (с ним Стржалковский работал в КГБ), оговаривался собеседник. Судьба Стржалковского должна зависеть от акционеров, отмечал пресс-секретарь президента.

Представители «Интерроса», UC Rusal, «Норникеля» от комментариев отказались. Вопросы, переданные Стржалковскому через представителя компании, остались без ответа.

Контракт Стржалковского бессрочный. Для его отставки «за» должно проголосовать 9 директоров из 13 – «Интеррос» и UC Rusal могут принять такое решение только вместе.

В течение двух лет конфликта «Интеррос» и менеджмент «Норникеля» действовали сообща. А UC Rusal долго не одерживала значимых побед над тандемом: ей не удалось оспорить решение о проведении первого обратного выкупа акций на $3,3 млрд, продаже квазиказначейских бумаг трейдеру Trafigura, добиться выплаты более высоких дивидендов или назначения Александра Волошина председателем совета директоров. Лишь в этом году Арбитражный суд Красноярского края признал незаконным решение о проведении обратного выкупа акций на $4,5 млрд, принятое советом «Норникеля» осенью 2011 г. Потанин вместе с «Норникелем» образуют группу лиц, поэтому должны были согласовать увеличение доли с правительственной комиссией по иностранным инвестициям, решил суд.

Ни у Потанина, ни у Дерипаски нет желания продолжать конфликт, сейчас обсуждается множество сценариев компромисса и каждый вероятен, говорит знакомый бизнесменов. К тому же приближается разбирательство в коммерческом арбитраже Лондона (см. врез). В декабре начнутся слушания по взаимным имущественным претензиям, рассказывают собеседники «Ведомостей». «Интеррос» опасается проигрыша, вот и пошел на переговоры, сказал один из них. Это не так, не согласен другой: «Интеррос» вступил в диалог, потому что Дерипаска впервые за долгое время «созрел для переговоров» из-за тяжелого финансового положения UC Rusal. «Интерросу» выгоден мир, если стороны договорятся о принципах управления «Норникелем», например, Потанин может возглавить совет директоров компании, подчеркивает он.

Стржалковский останется, уверены три собеседника «Ведомостей». А увеличение дивидендов выгодно обеим сторонам, рассуждает один из них: для «Интерроса» выплаты «Норникеля» – основной источник доходов, а UC Rusal нужно гасить кредиты (в первом полугодии компания потратила на обслуживание долга $288 млн). Чистая прибыль «Норникеля» в первом полугодии составила $1,5 млрд, годовая может достичь $3 млрд. В таком случае при нынешней дивидендной политике «Интеррос» может получить максимум $211 млн, а UC Rusal – $189 млн. Если планка поднимется до 50%, цифры вырастут до $421 млн и $377 млн соответственно. Сценарий неплох, но маловероятен: для UC Rusal отставка Стржалковского – вопрос принципа, подчеркивает один из собеседников.