«Мечел» хочет сэкономить на Ванино
«Мечел» начал переговоры о выкупе акций «Ванино» с миноритарными акционерами порта. Но платить компания готова почти в два раза меньше цены, по которой покупала доли у государства и En+
Ванинский морской торговый порт
стивидорная компания. Акционеры: Sedmino Investments Ltd., Opern Trade Limited и Travine Traiding Ltd, «Мечел-транс» (по 23%). Финансовые показатели (РСБУ, 2012 г.): Выручка – 1,5 млрд руб., прибыль – 179,7 млн руб.
Принадлежащий НПФ «Мечел-фонд» Углеметбанк ведет переговоры с миноритариями порта «Ванино» о выкупе принадлежащих им 5% обыкновенных акций порта по 126 500 руб. за бумагу, сообщили «Ведомостям» источник, близкий к одному из миноритарных акционеров порта, и знакомый менеджеров «Мечела». Цена, по которой банк пытается выкупить акции порта, почти в два раза ниже цены выкупа «Мечел-трансом» доли En+ и государства. На приватизационном аукционе «Мечел-транс» предложил купить акции «Ванино» по 208 900 руб. за штуку. Примерно за ту же сумму структура «Мечела» приобрела долю в порту у En+ (21,6% обыкновенных, 47,6% привилегированных акций).
Покупатели считают цену в 126 500 руб. за акцию порта «справедливой», отмечает один из собеседников «Ведомостей». Таким образом, 100% акций порта оценены в 17 млрд руб. (исходя из цены за акцию, которую заплатил «Мечел» за госпакет, 100% «Ванино» оценено в 28 млрд руб.). «Мечел» стремится сэкономить: ведь доли государства и En+ были приобретены по завышенной цене, полагает гендиректор агентства Infranews Алексей Безбородов. На приватизационном аукционе была высокая конкуренция, а En+ по низкой цене свой пакет бы не продала, продолжает эксперт. По мнению Безбородова, цена за 100% «Ванино» в 17 млрд руб. – справедливая.
О цели покупки ценных бумаг «Ванино» узнать не удалось: представитель «Мечела» от комментариев отказался, связаться с представителем Углеметбанка вчера не удалось.
Банк покупает только обыкновенные акции «Ванино», подчеркивает один из собеседников «Ведомостей». Сейчас у «Мечела» и его партнеров (см. врез) – 94,9% таких бумаг порта, также у «Мечел-транса» 47,6% привилегированных акций.
Предложение миноритариям – это не обязательная оферта. Ведь «Мечел-транс» быстро перепродал большую часть приобретенных акций (см. врез) и сейчас владеет лишь 23% «Ванино». Поэтому компания Игоря Зюзина может устанавливать любую цену за акции порта, отмечает руководитель группы корпоративной практики Goltsblat BLP Антон Панченков. Принудительная же оферта «Мечелу», наоборот, невыгодна – она должна быть сделана исходя из цены последних сделок с акциями порта (выкуп доли у En+ и покупка госпакета), отмечает он.
Возможно, «Мечел» пытается скупить все акции «Ванино», чтобы не делиться его прибылью с миноритариями, рассуждает аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. Три последних года порт выплачивал 15% от чистой прибыли владельцам обыкновенных акций, 10% – владельцам привилегированных. За это время более чем на 40% вырос объем нераспределенной чистой прибыли «Ванино» – с 694 млн руб. на конец 2009 г. до 1 млрд руб. на конец 2012 г. (с учетом прибыли за прошлый год). Консолидировав вместе с партнерами 100% акций «Ванино», «Мечел» может направить нераспределенную прибыль либо на дивиденды, либо на выкуп акций, считает Юминов.