Инвесторы недовольны дивидендами «Транснефти»

В пятницу прошла встреча руководства «Транснефти» с аналитиками. Топ-менеджмент компании заявил, что выплата более высоких дивидендов на обыкновенные акции по сравнению с привилегированными была обусловлена позицией основного акционера (государства), хотя менеджмент предлагал установить равные дивиденды на одну обыкновенную и одну привилегированную акции, говорится в обзоре Газпромбанка. Позиция компании - дивидендная доходность по привилегированным акциям должна быть сравнима в перспективе с доходностью по акциям нефтегазового сектора. «Сложилось впечатление, что большинство аналитиков поняли, что компания или акционер может стремиться минимизировать дивиденды на привилегированные акции. Вместе с тем наше мнение не столь пессимистично: дивидендную политику в отношении привилегированных акций еще только предстоит разработать», - указывают эксперты.

Ассоциация по защите прав инвесторов (АПИ) обратилась к премьер-министру Дмитрию Медведеву с просьбой учесть интересы инвесторов «Транснефти». Соответствующее письмо было опубликовано в газете «Ведомости». Поводом к обращению стал недавно утвержденный советом директоров монополии размер дивидендов за 2013 г.: владельцы обыкновенных акций могут получить 1221 руб. за бумагу, привилегированных - 724,21 руб.

Впервые сумма выплат по обыкновенным акциям (78,1% у государства) больше, чем по привилегированным (в свободном обращении). На дивиденды «Транснефть» может направить 7,9 млрд руб., или 70,16% чистой прибыли по РСБУ, или 5% от МСФО.

«При расчете дивидендов за 2013 г. «Транснефть» значительно увеличила планируемые дивидендные выплаты по обыкновенным акциям, однако по привилегированным акциям механизм расчета остался прежним», - указано в письме.

Ранее «Транснефть» выплачивала дивиденды от 1 до 2,9% чистой прибыли по МСФО, говорится в письме АПИ. По их мнению, компания занижала прибыль головной компании по сравнению с экономически обоснованными показателями. Так, в 2013 г. на «Транснефть» пришлось 94% общегрупповой выручки и при этом лишь 7,4% чистой прибыли.

Члены ассоциации предлагают обеспечить равенство выплат за 2013 г., а в расчет чистой прибыли включать чистую прибыль дочерних обществ компании. Эти принципы нужно закрепить в уставе компании.

Встреча окажет негативное влияние на настроения участников рынка, считают аналитики Газпромбанка, но в будущем остаются шансы на выплату равных дивидендов на одну обыкновенную и одну привилегированную акции.

Никаких поручений, связанных с этим письмом, на момент сегодняшнего дня премьер не давал, сказала представитель Дмитрия Медведева Наталья Тимакова. "Не говоря уж о том, что с точки зрения деловой этики несколько странно публиковать письмо премьеру на правах рекламы до того, как премьер его увидел", - отметила она.