Статья опубликована в № 3634 от 21.07.2014 под заголовком: «Северсталь» уходит из США

«Северсталь» нашла покупателей на американские активы

«Северсталь» нашла покупателей на заводы в США. Если сделка состоится, компания на треть снизит производство стали, зато станет одним из глобальных лидеров по рентабельности
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
Поход «Северстали» в США не принес компании прибыли
Rebecca Cook / REUTERS

«Северсталь» может продать два сталелитейных завода в США - Steel Dynamics Inc. и AK Steel Holding Corp., сообщило в субботу Bloomberg со ссылкой на свои источники. Первая заинтересовалась Columbus, вторая - Dearborn. За оба завода «Северсталь» может получить $2 млрд, пишет Bloomberg. А о сделке может быть объявлено уже на этой неделе. Представитель «Северстали» отказался это комментировать, также поступил и его коллега из AK Steel Holding. Представитель Steel Dynamics не ответил на вопросы «Ведомостей». Топ-менеджер одного из инвестиционных банков сказал «Ведомостям», что слышал о возможности такой сделки от менеджеров «Северстали».

После того как «Северсталь» расстанется с Dearborn и Columbus, в США у нее останутся дочерние структуры Delaco Processing (49%, занимается нарезкой металла) и Spartan Steel (48%, нанесение покрытий на металл), а также три совместных предприятия - Double Eagle Steel (50%, электрогальванизация), Mississippi Steel (20%, сервисный центр) и Mountain State (50%, коксующийся уголь). «Северсталь» стала первой в России металлургической компанией, начавшей скупку зарубежных активов. 10 лет назад, в феврале 2004 г., она купила обанкротившуюся Rouge Steel (позже переименована в Dearborn) за $285,5 млн. Тогда же владелец «Северстали» Алексей Мордашов объявил о намерении вывести свою компанию в пятерку крупнейших сталелитейных компаний мира.

Вместе с Rouge Steel «Северсталь» получила долгосрочные контракты на поставку листового проката крупнейшему в США производителю автомобилей Ford Motor Company. В следующие четыре года «Северсталь» начала полномасштабную экспансию на американском рынке: к 2008 г. она купила заводы Warren, Wheeling и Sparrows Point, построила Columbus - все предприятия специализировались на производстве автомобильного проката. К ним добавилась и PBS Coals, производящая коксующийся уголь.

Но ставка на американский автопром не сработала, так как местные автопроизводители стремительно теряли рынок, а GM и Chrysler и вовсе прошли через процедуру банкротства. Эффект был усилен кризисом 2008 г. По итогам 2009 г. «Северстали» пришлось списать $900 млн на североамериканские активы.

В итоге «Северсталь» пересмотрела стратегию. Три года назад компания объявила о намерении к 2015 г. войти в мировые топ-5 по EBITDA, не наращивать долг и делать покупки «расчетливо и осторожно». Осенью 2013 г. Мордашов заявил, что «Северсталь» должна иметь низкозатратные активы, операционная эффективность которых должна быть на уровне 20% EBITDA, а долговая нагрузка - 1,5 EBITDA или ниже.

Несмотря на существенную сумму возможной сделки, «Северсталь» будет уходить из США с потерями. Ведь на скупку и модернизацию активов здесь она потратила около $4,5 млрд, подсчитал сотрудник крупной металлургической компании. Но в совокупности за 10 лет убытки от них превысили $200 млн.

Зато сделка позволит серьезно снизить долговую нагрузку компании. Ранее Мордашов говорил, что если активы будут проданы, то средства от сделки будут направлены на расплату с кредиторами. На конец I квартала чистый долг компании составлял $3,55 млрд.

Правда, на американские активы приходится 30% производства стали (см. график). При этом поставки проката из России совсем невелики. Так что «Северсталь» может потерять для себя этот рынок. «Как были поставки, так и будут», - говорит на это представитель «Северстали». Объем поставок компания не раскрывает.

Зато сделка позволит увеличить рентабельность. Если бы в 2013 г. американского дивизиона в «Северстали» уже не было, то рентабельность по EBITDA была бы не 15,5, а 17%, говорит аналитик «ВТБ капитала» Игорь Лебединец.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more