Статья опубликована в № 3712 от 10.11.2014 под заголовком: «Мечел» подготовят к расплате

Дмитрий Медведев обсудит с кредиторами рефинансирование долга «Мечела»

Сегодня в Горках премьер-министр Дмитрий Медведев, кредиторы компании «Мечел» и представители профильных ведомств обсудят реструктуризацию ее долгов - $7,7 млрд
Andrey Rudakov / Bloomberg

После месяца затишья и нескольких исков к «Мечелу» от кредиторов на 6,2 млрд руб. в правительстве снова будет обсуждаться вопрос, как помочь «Мечелу» справиться с непомерным долгом ($7,7 млрд на начало IV квартала; компания зарабатывает меньше, чем тратит на процентные платежи). Сегодня в Горках премьер-министр Дмитрий Медведев может провести закрытое совещание на эту тему, рассказал «Ведомостям» человек в правительстве и подтвердили два собеседника, близких к банкам - кредиторам «Мечела». На совещание приглашены представители «Мечела», кредиторы и профильные чиновники, знают два собеседника «Ведомостей».

Продуктивные переговоры с кредиторами и государством по спасению «Мечела» прекратились в конце лета, говорили тогда два собеседника «Ведомостей» в правительстве: его основной владелец Игорь Зюзин (67,42% компании) не шел на уступки в переговорах и отказывался соглашаться на предложения банков конвертировать долг в акции и таким образом снизить долю до не более 10%. Сам Зюзин предлагал конвертировать все валютные долги в рублевые, установить по всем кредитам единую ставку на уровне ставки рефинансирования ЦБ плюс 1-2% и начать выплаты по телу долга через 5-7 лет. Менеджмент предлагал также в ближайшие 2-3 года платить только половину процентов, остальное капитализировать, а также списать неустойки за несвоевременное погашение долга и процентов на дату реструктуризации.

Госбанки сделали менеджменту «Мечела» предложения, но он не реагировал должным образом, заявлял в конце октября помощник президента Андрей Белоусов (цитата по ТАСС). В целом Белоусов назвал ситуацию не очень благополучной, хотя еще в конце сентября говорил, что руководство «Мечела» близко к нахождению компромисса с кредиторами, а иски банков к компании носят технический характер.

С тех пор позиция кредиторов и «Мечела» не изменилась: банки устроит или конвертация долга в акции, или банкротство «Мечела», знает собеседник «Ведомостей», близкий к одному из кредиторов горно-металлургической компании. Еще один собеседник знает, что позиция банков едина. Сбербанк и ВТБ уже обозначили свои требования в суде и подали суммарно 14 исков к «Мечелу» и его дочерним структурам - в общей сложности на 2,3 млрд и 3,9 млрд руб. соответственно. «Газпромбанк еще не выдвигал судебных претензий к «Мечелу» лишь потому, что у него пока не возникало права требования средств (ему «Мечел» платил)», - знает источник «Ведомостей», близкий к одному из кредиторов «Мечела». Представители правительства, а также Сбербанка, ВТБ и «Мечела» ситуацию комментировать отказались. Представитель Газпромбанка не смог предоставить комментарии.

В Минпромторге и Минфине не ответили «Ведомостям», есть ли согласованная позиция правительства и банков по проблеме рефинансирования «Мечела». В минувшую субботу министр экономического развития Алексей Улюкаев заявил, что не слышал, чтобы по долгу «Мечела» были достигнуты договоренности (цитата по «Интерфаксу»): пока никакие идеи и подходы к решению проблемы не работают. «Значит, методом вычитания мы приходим к тому, что остается банкротство. Я не говорю, что я сторонник этого. Но просто все вроде бы перебрали, и ничего не получается», - констатировал министр. Представитель Минэкономразвития заявил, что не обладает более актуальной информацией. Ранее резко против банкротства выступал министр промышленности Денис Мантуров.

Большая часть долга «Мечела» ($1,3 млрд и $3,8 млрд, номинированные в рублях) приходится на банки с госучастием, еще $1 млрд - на предэкспортный кредит международного пула банков.

Так что если ВТБ, Газпромбанк и Сбербанк станут основными владельцами «Мечела», то на компанию распространятся санкции, наложенные США и Евросоюзом на российские банки, и она не сможет привлекать деньги для рефинансирования, опасается человек, близкий к «Мечелу». По кредиту заложено 25% плюс 1 акция «Южного Кузбасса», а также недавно запущенный на Челябинском металлургическом комбинате рельсобалочный стан. А зарубежные кредиторы в случае конвертации и смены контроля над компанией получат право потребовать досрочного погашения долга, следует из условий договоренностей с банками.

В случае если банки добьются конвертации долга «Мечела» в акции, компания начнет платить меньше процентных платежей на 36% (или на $260 млн в год), подсчитал старший аналитик «Велес капитала» Айрат Халиков. «Но даже после этого компания смогла бы только обслуживать долг, а не погашать его. Кроме того, банки купят за живые деньги актив с отрицательной стоимостью», - считает Халиков. Он уверен, что в случае конвертации долга решение может быть политическим, чтобы избежать банкротства и предотвратить появление российского аналога Lehman Brothers.

Даже в случае конвертации долга в акции банкам придется доначислять резервы, уверен аналитик RMG Securities Андрей Третельников (с начала года Сбербанк увеличил резервы на возможные потери по кредитам клиентам на 19,8% до 708 млрд руб., говорится в отчете по РПБУ банка. - «Ведомости»). Но тогда правительство получает стабильную ситуацию на производствах «Мечела» (на компанию работает более 70 000 человек, часть из них - в моногородах). Пойти на предложения, выдвинутые «Мечелом», можно, но для этого надо быть полностью уверенным, что цены на коксующийся уголь вырастут, а такой уверенности нет: с начала 2013 г. они упали на 58% до $119 за 1 т, считает Третельников. «В этом случае «Мечел» отодвигает решение проблемы на несколько лет и разбираться в случившемся будут уже другой менеджмент компании и другие менеджеры в банках-кредиторах, потому что погашение долга «Мечела» начнется уже в следующем десятилетии», - рассуждает Халиков. Банкротство «Мечела» не выгодно никому, сходятся во мнении эксперты: государство получит социальную напряженность, Зюзин потеряет компанию, кредиторам придется списать убытки. Но и обанкротить «Мечел» не очень просто, так как предприятия группы применяли механизм перекрестного кредитования, заключает Халиков.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать