Бизнес
Бесплатный
Александра Терентьева|Алина Фадеева
Статья опубликована в № 3962 от 18.11.2015 под заголовком: Год рекордов «Фосагро»

Для холдинга «Фосагро» 2015 год может стать рекордным

Компания наращивает рентабельность и выплаты акционерам

Для холдинга «Фосагро» 2015 год может стать рекордным. Во вторник компания отчиталась о результатах девяти месяцев: несмотря на снижение выручки на 2,1% до $2,4 млрд, EBITDA увеличилась на 14,6% до $1,1 млрд, а рентабельность по этому показателю составила 44%. Больше – 49% – было только в I квартале, когда доллар в среднем стоил 62,2 руб. Средний курс доллара в III квартале был почти такой же – 63 руб.

За весь год рентабельность «Фосагро», согласно октябрьскому прогнозу Goldman Sachs, может составить 43,9%. По данным БКС – 44,9%. Таких показателей у «Фосагро» не было с 2008 г. Правда, тогда рентабельность холдинга была 50%.

Основа благосостояния «Фосагро» – фосфатные удобрения. Их экспорт принес холдингу почти 35% всей выручки. Основной их покупатель – Индия. Она увеличила импорт фосфатных удобрений в 2,5 раза до 5,1 млн т, говорится в пресс-релизе «Фосагро». Благодаря Индии цены на фосфатные удобрения держались на высоком уровне: в среднем в $480, $470 и $465 за тонну DAP на FOB Тампа в I, II и III кварталах соответственно, указывает аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов.

«Фосагро»
«Фосагро»

Производитель удобрений
Основной владелец – семья Андрея Гурьева-старшего (50,28%). Капитализация – $5,3 млрд. Выручка (МСФО, 9 месяцев 2015 г.) – $2,4 млрд. Чистая прибыль – $532 млн.

Инвестиции «Фосагро» в этом году тоже самые большие в истории – около 40 млрд руб. Холдинг строит производства аммиака, карбамида и сульфата аммония в Череповце. Дивиденды тоже будут рекордными – с учетом выплат за III квартал, рекомендованных советом в понедельник, акционеры получат за девять месяцев 21,8 млрд руб. (почти 70% от чистой прибыли). На телеконференции финансовый директор компании Александр Шарабайко сказал, что возможны и дивиденды по итогам IV квартала. За весь 2014 год «Фосагро» выплатила акционерам лишь 7,78 млрд руб. При этом долговая нагрузка на 30 сентября – 1,17 EBITDA. Инвесторы это ценят: с начала года «Фосагро» на LSE подорожала на 37,4% до $5,3 млрд.

Сейчас «Фосагро» – фаворит в секторе. Холдинг торгуется с 38%-ным дисконтом к глобальным конкурентам, пишут аналитики Goldman Sachs. «С учетом того, что конъюнктура на фосфатном рынке выглядит лучше, чем в азоте и калии, к тому же компания выигрывает от девальвации рубля и платит высокие дивиденды, мы по-прежнему считаем акции «Фосагро» лучшей идеей в секторе», – говорит Юминов. Чтобы стать настоящим эталоном сектора, «Фосагро» следует увеличить объем торгов бумагами (средний за три месяца – $6 млн против более чем $22 млн у «Уралкалия»), пишут аналитики БКС. Гендиректор «Фосагро» Андрей Гурьев говорил в интервью «Интерфаксу» в апреле, что SPO «Фосагро» возможно, когда компания будет оцениваться наравне с конкурентами.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать