Статья опубликована в № 4161 от 15.09.2016 под заголовком: Угля всем не хватает

Уголь для металлургов побил четырехлетние рекорды

Из-за наводнений в Китае и Австралии уголь подорожал до $200 за тонну. Это поможет российским угольщикам
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

На этой неделе цены на коксующийся уголь австралийских премиальных марок преодолели очередную психологическую отметку – $200 за 1 т. Во вторник цены выросли до $204,5 за 1 т (на условиях free on board, FOB), следует из ежедневного обзора Patts по металлургическим углям. Последний раз столько уголь стоил в 2012 г. В Индии металлургический уголь премиальных марок стоит $213,2 за 1 т.

С начала августа уголь стремительно дорожал – цены выросли более чем вдвое. Причиной стали экологические катаклизмы: в китайской провинции Шэньси наводнением разрушена железная дорога, по которой транспортировался уголь из Монголии (обеспечивает около 20% импорта угля в Китай); приостановлены поставки из-за наводнения в Австралии, напоминает аналитик Газпромбанка Айрат Халиков. Гендиректор «Мечела» Олег Коржов в конце лета в том числе объяснял рост спроса на уголь в Китае сокращением собственного производства: Китай в 2016 г. объявил о планах закрыть до 250 млн т нерентабельных производств угля и к концу первого полугодия сократил примерно 80 млн т.

Теперешний рост как долгосрочный тренд его рассматривать не стоит, говорит аналитик БКС Олег Петропавловский: мировые цены на железную руду и сталь падают, а фьючерсные контракты на коксующийся уголь не растут. «Северсталь» считает, что высокие цены сохранятся в течение одного-двух месяцев, затем снизятся примерно до $110/т. Уголь скоро начнет падать, прогнозирует и представитель НЛМК.

Выигрывают от роста цен крупнейшие производители угля – «Мечел» и Evraz, говорит старший аналитик «Атона» Андрей Лобазов. На долю Evraz в 2015 г. пришлось 24,9% производства металлургического угля, на долю «Мечела» – 16,7%, свидетельствуют данные ЦДУ ТЭК из отчета последнего. От продажи угля выручка Evraz по итогам первого полугодия 2016 г. составила 15%, или $544 млн, а весь добывающий сегмент принес «Мечелу» 30% выручки, или 40,1 млрд руб., следует из отчетов компаний. Доля добывающего сегмента в EBITDA у «Мечела» составляет 56%, или 14,4 млрд руб.. Представители Evraz и «Мечела» от комментариев отказались.

Как правило, контракты на поставку угля заключаются на квартал, говорит Халиков. И сейчас ведутся переговоры о ценах на IV квартал. Российские производители смогут заработать на росте цен как по зарубежным контрактам (цены выросли в 2 раза), так и на внутреннем рынке, здесь по экспортному паритету они могут вырасти на 15–20% (1000−2000 руб.), считает он.

Рост цен на коксующийся уголь и падение – на металлургическую продукцию (см. график) негативно влияют на рентабельность компаний с низким уровнем интеграции в сырье (НЛМК и ММК сейчас одни из лидеров по эффективности с рентабельностью по EBITDA 25–33%), говорит Лобазов. Обеспеченность углем у ММК – 30% от потребностей, у НЛМК угля нет, напоминает БКС в обзоре. Самообеспеченность углем у «Северстали» снизилась с 96 до 77% из-за остановки шахты «Северная», говорит представитель «Северстали». «Технологические решения на производстве позволяют НЛМК снижать потребление дорогих марок угля на 20–30%», – рассказал представитель НЛМК.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more