«Северсталь» определилась с параметрами нового завода в Череповце

«Северсталь» за 97 млрд руб. построит комплекс по производству железорудных окатышей на территории Череповецкого металлургического комбината – ключевом активе металлургического холдинга. Об этом 17 октября сообщила пресс-служба компании.

Предполагается, что строительство нового цеха начнется в январе 2024 г., запуск планируется на 2026 г. В настоящее время инвестпроект находится в стадии разработки инжиниринга и основных проектных решений.

Объем выпуска, как следует из сообщения, нового производственного комплекса составит 10 млн т в год. «В результате перехода на более качественное сырье после строительства комплекса по производству железорудных окатышей «Северсталь» сможет поэтапно вывести из эксплуатации агломашины агломерационного цеха №2, оказывающие негативное влияние на окружающую среду», – приводятся в релизе слова гендиректора дивизиона «Северсталь Российская сталь» Евгения Виноградова.

Производительность каждого конвейера составит 1400 т в час, следует из технического задания проекта, с которым ознакомились «Ведомости». Располагаться новый производственный объект будет в агломерационном цехе № 3 комбината с западной стороны, уточняется в задании.

Комплекс цеха по производству окатышей будет включать в себя основные производственные объекты: участок измельчения, участок флюса и бентонита, участок смешивания и дозирования, участки окомкования, обжига, сортировки, газоочистки, очистки от окислов серы. В него также войдут здания и сооружения энергетического хозяйства, электроснабжения, инженерные сети и проч.

Поставку основного технологического оборудования для нового комплекса, по данным «Северстали», будет осуществлять китайская компания (название не уточняется). Дополнительное оборудование и стройматериалы на сумму около 20 млрд руб. планируется закупить у отечественных компаний с приоритетом загрузки предприятий Вологодской области, говорится в релизе.

Группа «Северсталь» хорошо интегрирована в ресурсы и с избытком обеспечена железорудным сырьем (ЖРС), значительную часть которого продает «на сторону», отмечает аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев. Он отмечает, что входящий в «Северсталь» «Карельский окатыш» производит около 11 млн т окатышей, или порядка 20% всего российского производства. «До 2021 г. компания около 6 млн т, или более половины окатышей, продавала. Затем эта доля начала сокращаться, а все большая часть потреблялась внутри группы. Если в 2018 г. «Северсталь» продавала на сторону 7,4 млн т ЖРС, основную часть которого составляли окатыши, то в 2022 г. – лишь 2,3 млн т», – поясняет Калачев. Таким образом, новый проект позволит практически удвоить объемы по данному продукту. 

Обеспеченность собственными мощностями по переработке железной руды позволит «Северстали» усилить вертикальную интеграцию, а также положительно скажется на себестоимости, считает ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов.

Младший директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Мария Коломиец добавляет, что организация производства окатышей отвечает запросу текущего состояния рынка, в том числе учитывает резкий рост экспорта в Китай в прошлом году. Фьючерсы на железную руду на Даляньской товарной бирже (КНР) с начала года выросли на 27,1%, достигнув $122 за тонну. При этом значение фьючерса опускалось ниже $100 в мае, остановившись на отметке $94,5 за тонну, следует из данных площадки Trading Economics.

В России, по данным отраслевого агентства Metals & Mining Intelligence (MMI), цена на окатыши на начало октября составляла 8175 руб./т без НДС на базисе FCA («погрузка на транспорт продавца в указанном месте»). По сравнению с показателем на начало сентября цена выросла на 6%, с начала января 2023 г. – на 60%.

Коломиец напоминает, что за последние два года из-за закрытия европейских экспортных направлений российские металлургические компании столкнулись с усилением конкуренции за потребителя. «Поэтому мы склонны считать расширение производственного портфеля «Северстали» позитивным явлением и свидетельством проактивности менеджмента, который ищет не только новые логистические направления продаж, но и новые типы продукции для реализации», – отмечает она.

По оценкам Калачева, запуск нового комплекса по выпуску окатышей в Череповце позволит восстановить и упрочить позиции «Северстали» в этом сегменте железорудного рынка, что «позитивно скажется на бизнесе компании, ее доходах и капитализации». Но в конкретный момент новость скорее негативна для котировок акций «Северстали», так как финансовый эффект от реализации проекта начнет ощущаться лишь через несколько лет, а инвестиционная программа возрастет сразу, отмечает Данилов.

На 16.20 мск обыкновенные акции «Северстали» дешевели с начала торговой сессии на 1,9% до 1394 руб. за бумагу, следует из данных Московской биржи.

По словам Данилова, повышенный CAPEX будет оказывать давление на свободный денежный поток (FCF), на основе которого рассчитываются дивидендные выплаты «Северстали».  Последний раз «Северсталь» платила годовые дивиденды за 2020 г. в размере 30,4 млрд руб. 

Чистая прибыль по МСФО «Северстали» за 6 месяцев 2023 г. снизилась к тому же периоду прошлого года на 11% до 105,3 млрд руб., следует из финотчетности компании. Выручка упала на 10% и составила 339,4 млрд руб. «на фоне снижения средних цен реализации», поясняла компания. Показатель EBITDA уменьшился на 12% до 118,5 млрд руб. вслед за выручкой. Рентабельность по EBITDA составила 35%, что на 1 п.п ниже показателя первого полугодия 2022 г.

CAPEX в первом полугодии снизился на 36% год к году и составил 24,9 млрд руб. При этом FCF вырос на 1% до 60 млрд руб. 

В подготовке статьи участвовал Василий Милькин