В 2025 году серебро будет дорожать быстрее золота

Динамику цен определят геополитика, зеленая энергетика и спрос в Индии
Илья Наймушин / РИА Новости
Илья Наймушин / РИА Новости

Цена серебра на мировом рынке в 2025 г. будет находиться в диапазоне от $28 до $40 за тройскую унцию. Об этом говорится в отчете немецкой технологической компании Heraeus Precious Metals, специализирующейся на драгметаллах (есть у «Ведомостей»). Эти значения, согласно прогнозу компании, отражают верхнюю и нижнюю границу цены. Они на 26% и 16% соответственно выше, чем цена, которая сложилась на рынке в 2024 г.

При этом нижняя граница цены золота в этом году – $1997 за унцию, верхняя – $2789, следует из отчета. Прогноз на 2025 г. предполагает рост этих показателей на 23% до $2450 и на 6% до $2950 соответственно. Таким образом, серебро обгонит золото по темпам роста цен.

При этом в 2024 г. серебро и золото дорожали примерно одинаково: в январе – ноябре их котировки выросли на 27 и 26% соответственно.

Главными факторами роста цен на серебро стали усиление интереса к солнечной энергетике и восстановление спроса на индийском рынке, говорится в отчете Heraeus Precious Metals. Этот металл является одним из ключевых компонентов фотоэлектрических панелей для солнечных батарей.

При этом коэффициент «золото – серебро», отражающий количество унций серебра, необходимых для покупки одной унции золота, сейчас находится выше исторических уровней, следует из отчета. По мнению аналитиков компании, это указывает на потенциал дальнейшего подорожания серебра.

Авторы отчета указывают на то, что рост цен на серебро стимулирует увеличение объемов вторичной переработки металла. Согласно данным Statista, в 2024 г. показатель достигнет рекорда за последние 12 лет – будет переработано 178,9 млн унций. По прогнозу Международного института серебра (The Silver Institute), мировой спрос на этот драгметалл по итогам 2024 г. вырастет на 2% год к году и составит 1,22 млрд унций. Это станет вторым по величине показателем в истории после 2022 г. – тогда спрос достиг 1,28 млрд унций.

Промышленный сектор остается главной сферой применения серебра, следует из данных The Silver Institute. Согласно статистике организации, в 2024 г. на промышленность пришлось 58% мирового спроса, или 711 млн унций. Растущий спрос на серебро в секторе зеленой энергетики, особенно в Китае, по мнению аналитиков Heraeus, был одним из основных факторов роста спроса на этот металл в последние годы.

Илья Наймушин / РИА Новости

Геополитические риски остаются значимым фактором для котировок драгметаллов, следует из отчета компании. «Возвращение Дональда Трампа в Белый дом (в ноябре он выиграл выборы президента США. – «Ведомости») может усилить неопределенность на рынках, что укрепляет позиции золота как защитного актива. Одновременно экономическая политика нового президента – снижение налогов, смягчение регулирования и введение торговых пошлин – грозит ростом инфляции в США. Это наряду с крупным госдолгом и растущими процентными выплатами поддерживает интерес инвесторов к золоту», – отмечают аналитики Heraeus Precious Metals.

По прогнозам стратегов Citibank, инвестиционный спрос на золото как доля предложения на рудниках вырастет на 9 п. п. в этом году, достигнув 83%, и продолжит расти до 85% в 2025 г. Ожидаемый базовый торговый диапазон – $2800–3000 за унцию.

Крупнейший производитель серебра в России – компания «Полиметалл». Помимо нее этот драгметалл добывают также Highland Gold, УГМК и Nordgold. «Ведомости» направили запросы в эти компании. В качестве попутного компонента добычу серебра ведут и другие российские компании, например «Полюс» и «Норникель». Россия в этом году может увеличить добычу серебра на 8,6% год к году до 43,3 млн унций, следует из прогноза Global Data.

Аналитик «Финама» Николай Дудченко говорит, что оценка стоимости серебра в $40 за унцию «выглядит возможной». Но для реализации такого сценария цена золота должна превысить $3000–3100 за унцию, отмечает он. В случае усиления геополитической напряженности или продолжения смягчения денежно-кредитной политики ФРС такой рост вполне возможен, полагает аналитик. По его словам, важным фактором для формирования цены золота останется объем закупок центральными банками и продолжающийся рост расходов золотодобытчиков, что ограничивает предложение.

Главный стратег инвесткомпании «Вектор капитал» Максим Худалов придерживается более консервативного прогноза. По его словам, в 2025 г. ценовой коридор по серебру будет в диапазоне $35–38 за унцию. Худалов ожидает роста спроса на этот металл для нужд производителей солнечных панелей за пределами Китая, так как на продукцию из КНР, вероятно, будут наложены импортные пошлины в США и Европе. Цены на серебро будут в основном расти из-за догоняющей динамики стоимости золота, полагает аналитик.

Цена серебра 17 декабря составила $30,7 за унцию, следует из данных Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX). С начала года котировки выросли на 27,5%. Трехмесячные фьючерсы на драгоценный металл снизились на 0,8% к закрытию предыдущей торговой сессии.