Экономика
Бесплатный
Елизавета Базанова
Статья опубликована в № 4354 от 03.07.2017 под заголовком: Бюджетное благосостояние

2,5 трлн рублей для дефицита бюджета

Минфин добился объединения ФНБ с резервным фондом

Если закончатся средства резервного фонда, то фонд национального благосостояния (ФНБ) точно такой же резервный фонд», – говорил министр финансов Антон Силуанов прошлым летом. Спустя год правительство решило объединить фонды, произойдет это с 2018 г. Это рассказал Силуанов и подтвердила пресс-секретарь премьера Наталья Тимакова: поручено проработать механизм слияния (цитата по «Интерфаксу»).

Резервный фонд и ФНБ были образованы в 2008 г. после разделения стабилизационного фонда: резервный – как подушка безопасности для бюджета, а ФНБ – для пенсионной системы. Но по назначению ФНБ не использовался – когда трансферт в Пенсионный фонд оказался бюджету совсем не по карману и властям потребовались деньги на другие цели, то правительство и Кремль предпочли не тратить ФНБ (как предлагал, например, создававший фонд бывший министр финансов Алексей Кудрин), а заморозить с 2013 г. взносы на пенсионные накопления. Часть ФНБ президент Владимир Путин решил вложить в инфраструктурные проекты – на это зарезервировано около 1,7 трлн руб. (40% ФНБ).

Привлекательный фонд

По данным Минфина, на 1 июня в ФНБ было 4,2 трлн руб., а в резервном фонде – 932,7 млрд. Деньги ФНБ вложены в крупные проекты, в том числе строительство БАМа, Транссиба, ЦКАД, «Ямал СПГ» и др. После запуска программы заявок на деньги ФНБ стало так много, что уже в 2014 г. их общая сумма превысила весь фонд, и в 2015 г. Путин решил заморозить программу. Квота на инвестиции в российские активы – 40% ФНБ (например, облигации и акции компаний, депозиты ВЭБа), но не более 1,738 трлн руб. плюс по 10% для проектов РФПИ и «Росатома».

Ликвидация ФНБ в прежнем виде происходит постепенно. В 2016 г. правительство разрешило тратить ФНБ на финансирование дефицита (это предусмотрено уже в действующем законе о бюджете на 2017–2019 гг.), а новое бюджетное правило разрешает пополнять из него резервный фонд. В этом году из ФНБ планируется потратить на финансирование дефицита около 660 млрд руб., в 2018 г. – 170 млрд (существенно меньше, чем предусмотрено действующим законом – 1,1 трлн руб.), следует из проектировок, одобренных на прошлой неделе. В 2019 и 2020 гг. тратить его не предполагается – финансировать сокращающийся дефицит (до 0,8% ВВП в 2020 г.) правительство собирается в основном займами. Следующий шаг – уже слияние двух фондов. Это позволит использовать в случае необходимости до 2,5 трлн руб. – на таком уровне будет держаться до 2020 г. ликвидная часть ФНБ, не вложенная в проекты, следует из проектировок. Всего в ФНБ будет к концу 2020 г. 4,24 трлн руб. (см. график).

В усеченном виде ФНБ сохранится – незначительные суммы расходуются на софинансирование пенсионных накоплений, рассказывает федеральный чиновник, не будет переведена в резервный фонд и та часть ФНБ, которая направлена на проекты. Хотя уже обсуждаются варианты, что делать с деньгами, которые будут возвращаться, рассказывает другой чиновник, возможно, они также поступят в резервный фонд.

Слияние понадобилось из-за исчерпания резервного фонда уже в 2017 г., объясняет один из чиновников. Нефтегазовые доходы, которые поступят при цене нефти сверх $40/барр. в этом году (678 млрд руб.), в 2018 г. будут направлены на финансирование дефицита и к концу года в фонде денег уже не будет, следует из проектировок. ФНБ уже не нужен, считает чиновник: риски пенсионной системы страхует бюджет, а проектов, например инфраструктурных, которые можно и нужно было бы поддержать деньгами ФНБ, нет. Объединение было ожидаемым, говорит Наталия Орлова из Альфа-банка, но в долгосрочной перспективе это плохое решение: деньги ФНБ будут потрачены не на стратегически важные, а на текущие расходы. Выбран неудачный момент, считает она, правильнее было бы увязать объединение фондов с пенсионной реформой.

Разделение стабилизационного фонда было логично для своего времени, но ситуация изменилась, считает директор НИФИ Владимир Назаров: покрытие дефицита бюджета сейчас главная задача. Резервы позволили экономике пережить два кризиса и падение цен на нефть и Минфин делает ставку на сохранение и по возможности пополнение резервов, согласна директор Центра развития ВШЭ Наталья Акиндинова. С 2013 г. правительство фактически отказалось от основной задачи ФНБ – сберегать деньги для будущих поколений, замечает руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич. А в условиях падения цен на нефть стало ясно, что накопить на пенсионную систему не получится, ФНБ остается лишним элементом прошлой системы, заключает он.-

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать