Bloomberg: EDF привлечет зеленые средства для продления работы АЭС во Франции

Французская компания Electricite de France (EDF), поддерживающая проекты в области низкоуглеродной энергетики, планирует привлечь не менее 500 млн евро за счет выпуска гибридных зеленых облигаций. Полученные средства компания направит на техническое обслуживание и продление срока эксплуатации действующих атомных реакторов во Франции, сообщает Bloomberg.

Продажа субординированных облигаций, номинированных в евро, должна начаться 8 сентября. По данным источника агентства, первоначально их доходность обсуждалась на уровне около 5,75%. Облигации могут быть отозваны в 2031 г. Гибридные облигации сочетают характеристики долговых и долевых инструментов. Для нефинансовых компаний они обычно являются одним из наиболее дорогих способов привлечения заемных средств. Хотя их преимущество заключается в том, что рейтинговые агентства частично учитывают такие бумаги как капитал, что позволяет снизить их влияние на долговую нагрузку компании.

EDF остается одним из крупнейших эмитентов облигаций, средства от которых направляются на развитие атомной энергетики. Но использование термина зеленые применительно к таким бумагам остается предметом споров среди инвесторов, ориентированных на ESG-принципы, отмечается в сообщении.

Необходимость дополнительных инвестиций в атомную генерацию становится особенно актуальной на фоне климатических рисков. Минувшим летом EDF была вынуждена снижать выработку электроэнергии на нескольких реакторах из-за аномальной жары в Европе. Высокая температура осложнила работу АЭС, использующих речную воду для охлаждения, а нашествие медуз привело к сокращению производства на одной из электростанций на севере Франции.

EDF начала использовать зеленые облигации для финансирования атомной энергетики в 2022 г. В прошлом году компания впервые привлекла средства с помощью гибридных облигаций такого типа. Организаторами нового размещения выступают Barclays, BNP Paribas, ING, Natixis и Mitsubishi UFJ Financial Group. Одновременно EDF планирует погасить гибридные облигации на 850 млн евро, размещенные в июле 2020 г., а также провести тендер по выкупу субординированных социальных облигаций объемом 1,25 млрд евро, выпущенных в 2021 г.

Вопрос о допустимости финансирования атомной энергетики за счет зеленых облигаций остается спорным и за пределами Франции. В марте агентство Bloomberg сообщало, что решение правительства Великобритании разрешить направлять средства от размещения государственных зеленых облигаций на атомные проекты вызвало критику со стороны части ESG-инвесторов.

В частности, Rathbones Asset Management отказалась участвовать в размещении новых британских зеленых гособлигаций. Глава отдела облигаций компании Брин Джонс назвал включение атомной энергетики в программу разочаровывающим решением. Среди основных опасений инвесторов называются проблемы обращения с радиоактивными отходами и потенциальные радиационные риски.

Фонд Rathbones Ethical Bond Fund объемом около 1,9 млрд фунтов стерлингов считается одной из крупнейших стратегий устойчивого инвестирования в облигации с фиксированной доходностью и входит в число крупных держателей британских «зеленых» государственных облигаций. Скептически к включению атомной энергетики в зеленое финансирование относится также Triodos.

В то же время британское правительство считает атомную энергетику одним из ключевых элементов энергетической безопасности. Обновленная система зеленого финансирования Великобритании впервые позволила направлять средства от выпуска таких государственных облигаций на проекты, связанные с атомной энергетикой.