Валютные долги растут только у нефинансовых компаний

III квартал был гораздо более спокойным, напоминает Евгений Надоршин из «Траста»: компании обратились на внутренний рынок – с учетом страховки от валютного риска стало выгоднее занимать в рублях. Из-за долларизации экономики и девальвационных ожиданий у банков произошел перекос в пассивах – выросли валютные депозиты и банки стремились гасить собственные валютные долги, рассказывает Наталия Орлова из Альфа-банка, а компаниям по тем же причинам стало выгоднее занимать в рублях. Прирост внешнего долга компаний почти наполовину произошел за счет обязательств перед прямыми инвесторами. «Возможно, это займы через дочерние структуры», – обращает внимание Надоршин. Занять сейчас за рубежом – задача нетривиальная, добавляет Максим Раскоснов из «Ренессанс капитала». Синдицированный кредит на $1,2 млрд получил «Лукойл», на сопоставимый объем разместилась Evraz Group, вдвое больше выручил «Газпром» за евробонды.

Внешний долг России в III квартале вырос на 2,5% до $487,4 млрд, сообщил оценку ЦБ. С начала года он увеличился на 1,4%, или на $6,9 млрд. В I квартале – снижался, во II–III рос за счет займов нефинансового сектора (+7,9% до $303,5 млрд с начала года), банки сокращали задолженность (-17,2% до $137,7 млрд).

Долг правительства за девять месяцев почти не изменился ($29,6 млрд). Задолженность ЦБ в III квартале выросла наполовину до $16,6 млрд за счет полученных от МВФ $9 млрд SDR; кредиты, к которым ЦБ относит сделки обратного репо, сократились вдвое до $4 млрд.

Интенсивность роста российского долга снизилась с $28,5 млрд во II квартале до $11,8 млрд в III.

Для большинства компаний основным источником займов стал рынок рублевых облигаций, говорит Николай Подгузов из «Ренессанс капитала». За два квартала объем новых корпоративных размещений, по его оценкам, составил порядка 500 млрд руб., увеличив объем рынка негосударственных облигаций на треть. Так, «Лукойл» в сентябре разместил 25 млрд руб., «Транснефть» – 65 млрд руб., РЖД в июле – очередной выпуск в 40 млрд руб.