Статья опубликована в № 2520 от 12.01.2010 под заголовком: Кризис закончился

Кризис в Европе завершился, но экономического рывка ждать не приходится

Кризис в Европе завершен, нового спада не будет, но и рывка тоже: медленное восстановление, начавшееся полгода назад, продолжится столь же скромными темпами
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Экономика Европы продолжит восстанавливаться без новых потрясений, оснований для нового спада нет, убеждены аналитики Merrill Lynch. По их прогнозу, в 2010 г. экономика еврозоны вырастет на 2,2%. Пока это один из самых оптимистичных прогнозов (например, Европейский центробанк, уже начавший сворачивать антикризисные меры, ожидает роста на 0,1–1,5%): по мнению Merrill Lynch, даже «кризисное европейское трио» – Испания, Ирландия и Греция покажут по итогам года скромный рост.

С середины 2009 г. компании прекратили обычное для рецессии сокращение запасов, держать деньги в кэше, опасаясь новых потрясений, тоже повода нет – бизнес возобновит инвестиционную активность, полагает Merrill Lynch. Темпы роста числа безработных замедлились с 442 000 в месяц в начале 2009 г. до 134 000 осенью, к лету безработица начнет сокращаться, что побудит людей увеличивать потребление. Но главным источником роста еврозоны в течение года станет экспорт, прежде всего из Германии, отмечает Merrill Lynch. По оценкам Deutsche Bank, крупнейшая экономика Европы покажет наибольший в сравнении с остальными странами рост – 2,1% (вся еврозона – 1,5%). Германский экспорт увеличится в 2010 г. на 4%, достичь докризисных объемов ему удастся лишь к 2014 г., передает прогноз Федерального объединения немецкой промышленности Deutsche Welle.

У европейских банков просыпается аппетит к риску, замечает Deutsche Bank: в ноябре впервые с октября-2008 они сократили вложения в правительственные облигации и продолжают увеличивать кредитование частных лиц, а за этим обычно в течение года следует рост кредитования корпоративного сектора.

Вплоть до конца 2010 г. экономика еврозоны будет расти без кредитной поддержки банков на скромные 1,2% за год, прогнозирует Morgan Stanley. «История свидетельствует, что восстановление экономики предшествует возобновлению банковского кредита, так уже происходит и сейчас», – отмечают его экономисты Даниэль Антонуччи и Эльга Барч, однако рост без кредита обычно более слабый. На долю банковских кредитов у компаний еврозоны приходится 54% финансирования, 37% – на средства от выпуска акций и лишь 9% – от облигаций. В оптимистичном сценарии, если рост кредитования возобновится в середине года, экономика еврозоны увеличится на 2,25%, считает Morgan Stanley, в худшем случае – при сокращении кредита до конца 2011 г. экономике обеспечены нулевые темпы в течение этих двух лет. За четыре докризисных года экономика еврозоны росла в среднем на 2,4% в год.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more