Финансы
Бесплатный
Исаак Беккер
Статья опубликована в № 2528 от 22.01.2010 под заголовком: Мнение эксперта: Похороны отменяются

Идею долгосрочного инвестирования рано хоронить

В последнее время идея долгосрочного инвестирования попала в опалу. Основной аргумент ее противников – отрицательная доходность фондовых рынков развитых стран за последние 5–10 лет. Принцип «купи и держи» объявлен анахронизмом. Но похороны идеи, которая верой и правдой служила многим поколениям инвесторов, лично мне кажутся преждевременными.

Действительно, за последние 10 лет ( с 2000 по 2009 г.) фондовые рынки практически всех развитых стран оказались в минусе (см. таблицу). От вложенных в январе 2000 г. $100 000 в фондовый рынок Греции сейчас осталось бы только $58 000, Японии – $62 000, а США – $77 000. Если учесть еще и долларовую инфляцию за последние 10 лет, скажем, в размере 20–30%, то результаты инвестиции выглядят совсем плачевно.

Но за те же 10 лет рынки других, развивающихся, стран показали блестящие результаты. Лидирует Украина – ее рынок вырос на 901%. Индекс ММВБ (в долларовом эквиваленте) с результатом 694% на третьем месте (см. таблицу). То есть $100 000 за 10 лет на Украине превратились бы в $901 000, а в России – в $694 000.

Так что на развивающихся рынках жизнеспособность долгосрочного инвестирования не подвергается сомнению. Осмелюсь утверждать, что и на рынках развитых стран ничего смертельного ей не угрожает. Ведь трудно назвать последнее десятилетие и его результаты типичным. Дело в том, что на начало 2000 г. пришелся пик технологического пузыря в развитых странах. А сейчас мы находимся в начальной фазе выхода из тяжелейшего кризиса. Но внутри этого периода были и достаточно удачные отрезки. Например, с июля 2002 по июль 2007 г. американский рынок вырос почти на 90%, английский – на 50%, а немецкий – больше чем на 100% и т. д. Если же взять десятилетие с 1990 по 1999 г., то тогда фондовый рынок США вырос почти на 340%. Так что отрицательная динамика развитых рынков последнего десятилетия вовсе не отменяет идею долгосрочных вложений. Кроме того, не следует забывать, что за последние 10 лет были успешными и долгосрочные инвестиции в товарные рынки (золота, нефти и т. д.). Достаточно сказать, что S&P GSCI Commodity Index вырос за это время больше чем в 2,5 раза.

Эффективное использование принципов долгосрочного инвестирования вполне возможно, но при тщательной диверсификации вложений, использовании глобального подхода, разнообразии активов в портфеле, планировании вывода средств и т. д.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать