ВТБ заплатит дивиденды, несмотря на убыток по МСФО в $2 млрд

Убыток банка по итогам 2009 г. составил 59,6 млрд руб., говорится в опубликованной вчера годовой отчетности ВТБ по МСФО. Банк получил убыток после формирования резервов в 154,7 млрд руб. (в 2,5 раза больше, чем годом ранее), объяснил финдиректор банка Герберт Моос. Согласно отчетности уровень просроченной задолженности вырос за год почти в пять раз – с 1,9% до 9,8%. У Сбербанка аналогичный показатель на конец прошлого года составил 8,5%, а чистая прибыль – 24,4 млрд руб.

Впрочем, убыток не помешает ВТБ заплатить дивиденды. Акционеры получат четверть чистой прибыли банка по РСБУ, пообещал вчера Моос. ВТБ заработал 28 млрд руб. Соответственно, дивиденды составят 7 млрд руб.

ВТБ активно реструктурировал кредиты в 2009 г.: 300,5 млрд руб., из них 30 млрд руб. – под госгарантии, указал Моос. При этом банк не считает реструктурированными кредиты, которые выдавались хорошим заемщикам взамен старых. Из-за такой активности с конца 2008 г. у банка заметно увеличивалась разница между начисленными и полученными процентами – по итогам 2009 г. она составила 13,3%, или 49,6 млрд руб., подсчитал аналитик «Ренессанс капитала» Максим Раскоснов. По словам Мооса, в 2010 г. ВТБ может реструктурировать кредиты еще на 100 млрд руб. Ситуация по-прежнему нестабильна, говорит Моос. Но какую часть реструктурированных кредитов банк в итоге может списать на потери, топ-менеджер прогнозировать отказался. Он лишь отметил, что по итогам года уровень просроченной задолженности по реструктурированным кредитам был ниже, чем по портфелю, – порядка 1,3%.

Также Моос добавил, что объем непрофильных активов на балансе банка составил 79,8 млрд руб., в основном это недвижимость.

Соотношение расходов и доходов в 2010 г. банк намерен держать на уровне 40–45%. «Как финансовый директор, я бы максимально сократил издержки, но понимаю, что ВТБ, к примеру, необходимо инвестировать в разработку розничных продуктов – потому что эта инвестиция принесет отдачу», – уверяет он. Ключевыми направлениями для ВТБ в ближайшие годы будет, по его заверениям, розничный и инвестиционный бизнес. В этих секторах банк может значительно нарастить долю рынка.

Маржа по итогам 2009 г. составила 4,6%, а в IV квартале вовсе была 5,3%. В конце года банк значительно уменьшил средства на корреспондентских счетах и смог удешевить пассивы путем погашения наиболее дорогих заимствований и замещения их более дешевыми, объяснил Моос. И пообещал, что в 2010 г. она сильно не изменится: «Маржа будет снижаться вслед за ставками по кредитам, мы это понимаем, но будем пытаться удерживать выше чем 4,6%».

Результаты выглядят убедительно, из-за того что ВТБ смог сохранить ее уровень за счет полученного финансирования, операционные расходы оказались выше прогнозов, замечают аналитики JPMorgan Алекс Кантарович и Анна Авдокушина.

Повышение процентной маржи за счет привлечения капитала и эффективного управления стоимостью пассивов, безусловно, хороший результат, однако повторить его в первом полугодии будет весьма сложно из-за продолжающегося падения ставок и стагнации на кредитном рынке, замечает Раскоснов. Отраженный ВТБ уровень просрочки и резервов приближается к показателям Сбербанка и крупнейших частных банков, но качество активов все еще вызывает вопросы, сетует он, – из-за сохраняющегося разрыва между начисленными и собранными процентными доходами, который у ВТБ гораздо более заметен, чем у других участников рынка.

Вчера по итогам торгов на ММВБ акции банка подешевели на 1,6%, капитализация составила 829,5 млрд руб.