Статья опубликована в № 2608 от 20.05.2010 под заголовком: Нефть и газ не продаются

Инвесторы разлюбили российский нефтегазовый сектор

Доминирование компаний нефтегазовой отрасли на российском фондовом рынке уходит в прошлое. По итогам I квартала 2010 г. их капитализация впервые опустилась ниже половины стоимости всех торгующихся на рынке акций
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

По итогам 2009 г. капитализация нефтегазовой отрасли в общей капитализации российского рынка акций составляла 50,1%, подсчитали эксперты НАУФОР. В 2008 г. этот показатель составлял 57%, в 2007 г. – 50,4%, а в 2006 г. – 62,6%. В этом году нефтегаз продолжает сдавать позиции – по итогам I квартала его капитализация составила 46% от совокупной капитализации рынка, сообщил «Ведомостям» представитель ММВБ.

Зато позиции активно наращивал финансовый сектор – за год его капитализация увеличилась почти в 1,5 раза до 14,5%. Третье место занимает металлургический сектор – 12,3% (10% в 2008 г.). Капитализация российского фондового рынка – около $886 млрд, говорит аналитик «Тройки диалог» Андрей Кузнецов. Самые дорогие по-прежнему «Газпром» ($123 млрд) и «Роснефть» ($72 млрд), но на третье место вырвался Сбербанк ($57 млрд).

Зато по ликвидности госбанк уже давно в лидерах. С момента либерализации акций «Газпром» был самой торгуемой «фишкой» в России. Но в 2009 г. Сбербанк впервые потеснил его, отмечают эксперты НАУФОР (см. таблицу). В прошлом году акции «Газпрома» на ММВБ подорожали на 69,5%, а Сбербанка – на 263,7%. С начала года «Газпром» подешевел на 13,8%, Сбербанк – на 11,9%.

Во время коллапса на фондовом рынке в конце 2008 г. – начале 2009 г. инвесторы распродавали прежде всего акции банков и компаний, получающих рублевую выручку, нефтегазовые компании потеряли в цене меньше, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Поэтому, когда рынок начал восстанавливаться, инвесторы не стали возвращаться в нефтегазовые бумаги, предпочитая финансовый сектор. Инвесторам разонравился нефтегаз и из-за специфики налогообложения, отмечает управляющий директор «Атона» Денис Саранцев. При росте цен на энергоносители выгоду от этого получают не компании, а государство через систему налогообложения, добавляет Саранцев: «Мы видели это, например, в 2008 г., когда цена $140/баррель не отражалась на росте капитализации нефтянки».

В индексе РТС вес нефтегазовых бумаг обычно составляет 50–55%, вчера он был на уровне 49,4%, говорит директор департамента РТС Сергей Голованев. По его словам, второе место делят металлургия и финансы – по 17%. В мае 2009 г. на нефтегаз приходилось 57%, на финансы – 15%, на металлургию – 11,8%.

Доля компаний нефтегазового сектора снижается и потому, что в этом секторе не появляется новых бумаг. Зато публичными стали многие компании из других отраслей, отмечает Голованев. В нефтегазовом секторе после «Роснефти» в 2006 г. не было никаких крупных размещений, согласен трейдер «Ренессанс капитала» Дмитрий Куляшенец.

Впрочем, в масштабах всей страны влияние нефтегазового сектора еще меньше. По оценке научного руководителя Экономической экспертной группы Евсея Гурвича, в 2009 г. доля отрасли в ВВП составила 17%. По данным Минфина, федеральный бюджет в 2009 г. на 40,7% сформирован из платежей нефтегазовых компаний.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more