Страны поднимаются на борьбу с инфляцией

Инфляционные риски могут вырасти, предупреждают руководители Европейского центрального банка, а вместе с ними и процентные ставки. Между тем центробанк Кореи вчера уже повысил ставки, а Народный банк Китая сегодня в четвертый раз за последние два месяца увеличил требования по банковским резервам.

Инфляция в еврозоне в декабре неожиданно составила 2,2% в годовом исчислении. Впервые более чем за два года она превысила цель ЕЦБ в 2%. В Германии, которая в 2010 г. показала рекордные темпы роста экономики после объединения 20 лет назад (3,6%), инфляция составила в декабре 1,9% в годовом исчислении (после 1,6% в ноябре); это максимум с октября 2008 г. За месяц цены в Германии выросли на 1,2%; это самый быстрый рост с декабря 2002 г., сообщила сегодня Служба федеральной статистики. Одним из основных факторов ускорения инфляции стал рост цен на энергоносители.

ЕЦБ никогда не исключал возможности повышения процентной ставки (сейчас - 1%), а его действия по борьбе с инфляцией «не связаны» с мерами по поддержке европейской банковской системы, заявил вчера президент банка Жан-Клод Трише после публикации данных по инфляции и заседания руководства ЕЦБ. Инфляция может еще ускориться в ближайшие месяцы, сказал Трише и напомнил, что в борьбе с ней ЕЦБ повысил ставку в июле 2008 г., когда еврозона уже переживала рецессию.

Слова Трише о возможном «подъеме инфляции» напоминают его высказывания в начале 2008 г., «а мы все помним, что это [ускорение инфляции] может оказаться длительным» процессом, цитирует FT Джулиана Кэллоу, экономиста по Европе Barclays Capital. На заявление Трише рынок процентных деривативов отреагировал изменением ожиданий относительно сроков повышения процентной ставки: теперь участники рынка считают, что это может произойти в конце 2011 г. (до этого повышения ожидали не ранее 2012 г.).

«Экономические перспективы еврозоны значительно улучшились, - заявил сегодня председатель Бундесбанка ФРГ и член правления ЕЦБ Аксель Вебер. - В плане инфляции среднесрочные риски, которые пока остаются в целом сбалансированными, вполне могут возрасти». Йорг Кремер, главный экономист Commerzbank, не считает, что инфляция подскочит, как в 2008 г., когда она достигла 4%, так как «еврозона находится в самом глубоком кризисе со времен своего создания».

Вчера Корея неожиданно повысила процентные ставки на 0,25 процентного пункта до 2,75%, а президент страны объявил «тотальную войну» инфляции. В этом году она может составить, по прогнозу банка Кореи, 3,5% против 2,9% в 2010 г. Правительство также объявило о мерах по контролю за ценами на продукты питания и базовые услуги.

12 января банк Таиланда повысил ставку в четвертый раз за последние семь месяцев — на 0,25 п. п. до 2,25%. Базовая инфляция, исключающая цены на продукты питания и энергоресурсы, в декбре неожиданно подскочила до 1,4%, хотя совокупная инфляция не изменилась (3%).

А сегодня ЦБ Китая снова повысил норму резервирования для банков на 0,5 п. п. «Рост притока иностранного капитала в конце прошлого года и возможное оживление в секторе банковского кредитования в январе заставили центробанк снова выводить ликвидность», - говорит Кень Пен, экономист Citigroup в Пекине (цитата по Bloomberg.) В конце прошлого года Китай также дважды повысил процентные ставки — впервые с 2007 г.

Пока возрастающее инфляционное давление испытывали в основном развивающиеся страны, экономика которых достаточно быстро растет, а избыток ликвидности в мире привел к значительному притоку капитала. Однако и в развитых странах джинн инфляции начинает поднимать голову. В Великобритании индекс цен производителей вырос за год на 4,2% (в ноябре — на 4,1%) в основном из-за роста цен на сырьевые материалы и энергоресурсы (12,5%, тогда как в ноябре — 9,2%), продукты питания и импортируемые металлы, сообщило сегодня правительство. По прогнозу Банка Англии, который пока держит базовую процентную ставку на уровне 0,5%, весной уровня в 4% может достичь и индекс потребительских цен.