ФРС раскрыла тайны кризиса

Федеральная резервная система США сообщила, какие банки и на какие суммы кредитовала с августа 2007 г. по март 2010 г.
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
AP

Федеральная резервная система США раскрыла один из самых тщательно хранимых секретов финансового кризиса, пишет The Wall Street Journal. Вчера ФРС опубликовала данные о том, как с августа 2007 г. по март 2010 г. она кредитовала банки через так называемое дисконтное окно, которое служит для вливания ликвидности в финансовую систему путем кредитования банков по учетной ставке.

Самыми активными заемщиками в кризис, как выяснилось, были иностранные банки, региональные американские банки и банки, боровшиеся за выживание.

Учетная ставка давно существует в арсенале ФРС, но до кризиса мало кто обращал на нее внимание. Она всегда была выше основного инструмента денежной политики ФРС – ставки федерального финансирования, по которой банки кредитуют друг друга на один день за счет средств, размещенных в федеральных резервных банках; Федеральный резервный банк Нью-Йорка ежедневно проводит интервенции на межбанковском рынке, удерживая ставку по кредитам на уровне установленной ФРС ставки федерального финансирования.

Кредитоваться же по учетной ставке, т. е. напрямую у ФРС, банки всегда избегали: это считалось признаком финансовой слабости, знаком того, что банк не может привлечь средства на открытом рынке. Но когда в августе 2007 г. вспыхнул до того тлевший и постепенно набиравший силу кризис высокорискованных ипотечных облигаций, ФРС неожиданно для всех опустила учетную ставку ниже ставки федерального финансирования и призвала банки при необходимости обращаться к ней напрямую. ФРС активно призывала финансовые учреждения кредитоваться по учетной ставке и позднее, но поначалу, по крайней мере публично, банки все-таки отказывались это делать, боясь, что информация об этом попадет на рынок.

Тем не менее, как выясняется, даже крупнейшие банки сразу же воспользовались возможностью кредитоваться у ФРС, пусть и в не очень больших объемах. Citigroup, который властям впоследствии придется спасать трижды (выделив в общей сложности $45 млрд на рекапитализацию и гарантировав плохие активы на $301 млрд), взял по учетной ставке $500 млн в августе и еще $3,35 млрд – в сентябре 2007 г. «Это была одна из нескольких успешных инициатив [ФРС] по укреплению доверия и обеспечению притока на рынкок кредитных средств», – сказал WSJ представитель банка.

Bank of America в 2007 г. трижды взял по дисконтной ставке в общей сложности $1,5 млрд. «Мы сделали это по призыву ФРС с целью помочь стабилизации мировой банковской системы в период беспрецедентного кризиса», – сказал представитель Bank of America. Банк также взял $2,3 млрд в июне 2008 г.

В сентябре 2008 г. ФРС предоставило $2 млрд подразделению банка Washington Mutual, который в предшествующие годы активно выдавал высокорискованные ипотечные кредиты, а в тот момент находился на грани краха. В тот же день Washington Mutual перешел под контроль регуляторов, которые быстро договорились о его продаже банку JPMorgan Chase. Впоследствии JPMorgan погасил этот кредит. Сам он в первый раз обратился в дисконтное окно в августе 2007 г., заняв $500 млн и предоставив в виде обеспечения активы на $71,7 млрд. «Правительство призвало нас пользоваться дисконтным окном и другими программами кредитования во время волнений на рынке, чтобы снять боязнь его использования участниками рынка и улучшить ситуацию с ликвидностью для наших клиентов», – сказал представитель банка.

По словам человека, знакомого с деятельностью JPMorgan, на которого ссылается WSJ, с января по август 2008 г. банк восемь раз обращался в ФРС, заняв по учетной ставке более $6 млрд.

Кредитование через дисконтное окно достигло пика 29 октября 2008 г., вскоре после банкротства Lehman Brothers. Самыми активными заемщиками были иностранные банки – в тот день бельгийско-французский Dexia взял $26,5 млрд, а немецкий Depfa Bank, входящий в финансовую группу Hypo Real Estate, – $24,6 млрд. В последующие недели эти банки брали кредиты на десятки миллиардов долларов ежедневно.

Активно работавшая на ипотечном рынке Hypo Real Estate – одна из крупнейших жертв кредитного кризиса: правительство Германии выделило на ее спасение более 100 млрд евро ($142 млрд). По словам представителя Depfa, банк не пользовался дисконтным окном с мая 2010 г. Все кредиты ФРС погашены, сообщил представитель Dexia.

Иск с требованием раскрыть информацию о кредитах по учетной ставке против ФРС подали Bloomberg News и Fox Business Network (входит в News Corp.). Отчетную политику ужесточил и конгресс, обязавший ФРС сообщать о будущих кредитах через два года после их выдачи.

В декабре прошлого года ФРС по требованию конгресса также раскрыла информацию о кредитах по чрезвычайным антикризисным программам, которые она активно вводила в 2007-2009 гг. По тем программам ФРС предоставила $3,3 трлн, ими активно пользовались и инвестбанки, которые для доступа к средствам ФРС перерегистрировались в банковские холдинговые компании. Так, Goldman Sachs и Morgan Stanley обращались за кредитами 84 и 212 раз соответственно. Самый крупный кредит овернайт, выданный Goldman в середине октября 2008 г., составил $18 млрд. Morgan Stanley занимал больше, в самый тяжелый момент в сентябре 2008 г. он получил почти $60 млрд.

Учетным же окном инвестбанки пользовались не так активно. В конце 2008 г. Goldman в первый раз взял $50 млн, затем обращался к ФРС еще пять раз. Morgan Stanley, финансовое положение которого было более шатким, в сентябре - октябре 2008 г. несколько раз брал по $3 млрд или больше.

ФРС предоставила информацию в тысячах отдельных файлов, поэтому быстро посчитать совокупные данные по банкам нельзя, отмечает WSJ.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more