Статья опубликована в № 2896 от 18.07.2011 под заголовком: Откупил на стрессе

Сбербанк купил банк из группы, не прошедшей европейские стресс-тесты

Сбербанк объявил о покупке восточноевропейского подразделения австрийского Oesterreichische Volksbanken. Сделка может обойтись в $1 млрд. Эти деньги пойдут на докапитализацию австрийской группы, не прошедшей стресс-тесты
Bloomberg
Один из восьми

Восемь европейских банков не прошли стресс-тесты, сообщило в пятницу Европейское банковское управление (EBA). Помимо Oesterreichische Volksbanken AG это испанские Banco Pastor, Caja de Ahorros del Mediterraneo, Banco Grupo Caja3, CatalunyaCaixa и Unnim, греческие EFG Eurobank Ergasias и Agricultural Bank of Greece. Показатель ключевого капитала первого уровня OVAG через два года может опуститься до 4,5% в случае ухудшения макроэкономической ситуации в регионе. Планка отсечения, определенная EBA, находится на уровне 5%.

Сбербанк

Крупнейший банк Восточной Европы. Контролирующий акционер – Центробанк (57,6%). Капитализация – 2,36 трлн руб. Финансовые показатели (МСФО, I квартал 2011 г.): активы – 8,69 трлн руб., капитал – 1 трлн руб., прибыль – 86,7 млрд руб.

Volksbanken International

Акционеры: австрийская банковская группа Volksbanken (51%), консорциум DZ Bank AG и WGZ Bank AG (24,5%), Banque Populaire Caisse d’Epargne (24,5%). Финансовые показатели (МСФО): Активы (на 31 декабря 2010 г.) – 13,7 млрд евро, Капитал –1,1 млрд евро, Чистая прибыль (2010 г.) – 2 млн евро.

Сбербанк договорился по основным условиям приобретения восточноевропейского подразделения австрийской банковской группы Oesterreichische Volksbanken AG – Volksbanken International (VBI). Он приобретет 100% VBI, юридически обязывающее соглашение будет подписано до конца июля. До этого стороны не разглашают цену сделки, заявил президент Сбербанка Герман Греф. Стороны стремятся закрыть сделку до конца этого года, в структуру Сбербанка VBI будет интегрирован в течение 2–3 лет. Под каким брендом будет работать VBI после интеграции, «пока говорить рано <...> это должны изучить маркетологи», пояснил Греф.

VBI представлен в Чехии, Словакии, Словении, Венгрии, Хорватии, Сербии, Боснии и Герцеговине, Румынии и на Украине. Румынский банк, который является самым крупным и наиболее проблемным в структуре VBI, Сбербанку не нужен и будет выведен за периметр сделки.

Без учета румынского банка активы VBI на конец марта составляют 9 млрд евро, кредитный портфель – 7 млрд евро, капитал – 575 млн евро. Прибыль за I квартал 2011 г. – 102,5 млн евро. Активы VBI без Румынии – это около 4% активов Сбербанка, а кредитный портфель равен примерно 7% кредитного портфеля российского госбанка, отмечает в отчете аналитик JPMorgan Алекс Кантарович.

VBI работает в сфере розничного кредитования и кредитования малого и среднего бизнеса, крупных корпоративных клиентов у него практически нет. «Мы планируем сохранить клиентские сегменты, в которых VBI работает сегодня, а также оказывать весь объем услуг, которые у Сбербанка есть на территории России», – пояснил Греф.

На момент подписания документов в четверг результаты стресс-тестов (см. врез) известны не были, рассказал член правления Денис Бугров. Но Сбербанк понимал и учитывал положение австрийского банка, поэтому принципиальные коммерческие условия пересматриваться не будут, заверил Бугров.

VBI может быть куплен исходя из оценки «чуть больше 1 капитала» за весь банк, рассказывали ранее «Ведомостям» два менеджера Сбербанка. 590 млн евро – минимальная цена сделки, если потребуются дополнительные провизии по портфелю, передает «Рейтер» слова источника, знакомого с ситуацией. «Базовая цена для VBI без румынских активов – около 670 млн евро, она может вырасти до 700 млн, если прибыль банка превысит определенный уровень», – говорит собеседник агентства.

«Сбербанк может купить VBI с небольшой премией к капиталу, но не более 1,1 капитала», – полагает аналитик «ВТБ капитала» Михаил Шлемов.

В дальнейшем Сбербанк планирует покупать на VBI другие банки в этом регионе. «Размер и технологичность этой платформы подходят для того, чтобы создать международную группу и использовать ее для дальнейших приобретений в Центральной и Восточной Европе, – заявил Греф. – Мы внимательно изучаем рынки – нам интересны Турция и Польша». Правда, эти покупки вряд ли возможны в течение ближайшего года, оговорился он. Во всех странах, кроме Румынии, VBI занимает не более 5% рынка и в таких условиях сложно будет обеспечить прибыльный органический рост, отмечает Шлемов.

Аналитики скептически относятся к экспансии Сбербанка в Восточную и Центральную Европу. «Если исходить из показателей Unicredit и Raiffeisenbank, то их рентабельность капитала сейчас составляет 12–14%, до кризиса этот показатель был не выше 20%», – говорит Шлемов. В то же время на российском рынке Сбербанк получает отдачу на капитал в 25% даже без учета от восстановления резервов, отмечает он. Проблемы в ЕС будут оказывать сильное влияние на восточноевропейские рынки, где работает VBI, говорит он, поэтому «поход Сбербанка в Восточную Европу выглядит сомнительно». Кроме того, в связи с приобретением у Сбербанка возникает риск снижения качества управления банком, отмечают аналитики «Ренессанс капитала».

Акции Сбербанка на ММВБ в пятницу выросли на 1,1%, в то время как индекс ММВБ снизился на 0,05%.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать