Портфель ценных бумаг «Русского стандарта» приближается к кредитному
На падающем рынке приходится рассчитывать на репо с ЦБ
Один из лидеров рынка беззалогового розничного кредитования – банк «Русский стандарт» – все активнее наращивает портфель ценных бумаг, в то время как профильная его деятельность – потребительское кредитование – стабильно сокращается.
По итогам I квартала на балансе «Русского стандарта» находилось ценных бумаг на 166 млрд руб., по большей части это облигации российских банков-резидентов.
«Русский стандарт» начал скупать ценные бумаги в прошлом году. За 2014 г. их портфель вырос втрое – до 153 млрд руб. А кредитование населения банк продолжает сокращать – с декабря кредитный портфель похудел на 12% и теперь составляет 214 млрд руб., и это с учетом просроченной задолженности в размере 55 млрд руб.
«Работа на рынке ценных бумаг – это относительно новая тактика по извлечению прибыли в связи с падением темпов потребительского кредитования. «Русский стандарт» активно этим занимается еще с прошлого года, когда потребительское кредитование пошло на спад. А операции с ценными бумагами и последующим репованием стало проводить достаточно выгодно. Эти бумаги обеспечивают высокую доходность, потом их можно заложить в ЦБ и получить сравнительно дешевое фондирование», – объясняет тактику банка Александр Проклов из Moody’s.
На 1 апреля у «Русского стандарта» имеется кредитов ЦБ на 124 млрд руб. – это на 35% больше, чем месяцем ранее, а вкладов населения у банка – 168 млрд руб. Свободные средства банк инвестирует в том числе в доходные рыночные активы, комментирует представитель банка, а со II квартала «Русский стандарт» начал снова увеличивать розничное кредитование.
Часть портфеля ценных бумаг банк приобрел недавно, возможно в ожидании сокращения ключевой ставки – решать ее судьбу Центробанк будет 30 апреля, пишут аналитики Fitch: «Поскольку большинство бумаг удерживаются банком до погашения, трудно оценить, сможет ли он за счет них компенсировать убытки от основной деятельности» (см. врез и материал на стр. 14).
Бумаги не спасли прибыль
Международное рейтинговое агентство Fitch поместило рейтинги «Русского стандарта» и «Восточного экспресса» на пересмотр с возможностью понижения. Fitch ожидает, что убыток «Русского стандарта» во втором полугодии 2014 г., результаты которого банк сообщит на этой неделе, будет не меньше, чем в первом полугодии – 4,8 млрд руб. I квартал 2015 г. принес банку только убыток в 6,5 млрд руб.
Еще один розничный банк, активно работающий на рынке ценных бумаг, – Совкомбанк. За последние три месяца портфель ценных бумаг на его балансе вырос почти вдвое и достиг 146 млрд руб. Теперь этот портфель более чем вдвое превышает кредитный портфель, который за тот же период сократился с 69 млрд до 64 млрд руб. Банк намеревается участвовать в программе докапитализации за счет ОФЗ – а эта программа предполагает, что ее участник будет наращивать портфель кредитов приоритетным отраслям на 1% в месяц.
«На фоне паники западных фондов зимой мы активно скупали подешевевшие еврооблигации», – объяснил стремительный рост портфеля ценных бумаг первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский. Банк, говорит он, не планирует наращивать портфель потребительских кредитов и ведет политику диверсификации, переходя к модели универсального банка. К апрелю банк привлек от населения 102 млрд руб. «Мы полностью компенсируем падение потребительского кредитования кредитованием промышленности, муниципалитетов и субъектов Федерации, – прогнозирует Хотимский. – У нас низкая база, но растем быстрее чем на 1% в месяц. Только в апреле объем такой выдачи составил около 7 млрд руб.».
Для розничного банка наращивание кредитного портфеля несет очень большие риски в текущих экономических условиях: расходы на резервы растут, а платежеспособных заемщиков все меньше, говорит Наталья Яловская из S&P.
По словам Яловской, приобретение ценных бумаг – довольно разумная мера, хотя она и делает банк более зависимым от рисков эмитентов соответствующих бумаг.
«Но в то же время это улучшает диверсификацию активов банка и позитивно для ликвидности банка – при условии, что приобретенные долговые бумаги входят в ломбардный список ЦБ», – заключает она.
Кредитование сокращается и у других розничных банков, но кредитов на балансе у них гораздо больше, чем ценных бумаг. Например, «Ренессанс кредит» за I квартал снизил портфель ценных бумаг до 32 млрд руб., а его кредитный портфель более чем вдвое выше – 77 млрд руб.
Такая же ситуация у ХКФ-банка: портфель ценных бумаг уменьшился с 21 млрд до 19,7 млрд руб., а кредитный портфель – с 241 до 217 млрд руб.
Потребительское кредитование убыточно с середины 2014 г., пишет Fitch, основные игроки несут убытки, что постепенно уменьшает их капитал.
В 2015 г. их потери пока только росли – к имевшимся проблемам отрасли с качеством активов добавилось резкое повышение ключевой ставки (с 10,5 до 17%, сейчас ставка снижена ЦБ до 14%). Перспектив роста у этого рынка в 2015 г. аналитики практически не видят – и предрекают его сокращение к концу года на 10%.