Инвестирующие в развивающиеся рынки фонды США снижают комиссии
А управляющие активами предлагают крупным клиентам скидки
Franklin Templeton Investments снизила комиссионные в двух фондах, инвестирующих в развивающиеся рынки. Фонд Seafarer Overseas Growth & Income с 2012 г. делает это уже в третий раз, пишет WSJ.
Инвесторы недовольны: фонды развивающихся рынков США остаются одними из самых дорогих, хотя в последнее время их результаты хуже индексов, на которые они ориентированы. «Необходимо, чтобы фонды и с активным управлением, и с пассивным отдавали инвесторам больше прибыли», – говорит Эндрю Фостер, управляющий одного из фондов Seafarer.
Институциональные инвесторы платят в среднем 0,91% фондам акций и 0,58% фондам облигаций развивающихся стран. Фонды акций компаний США с крупной капитализацией существенно дешевле – 0,58% (данные eVestment). Развивающиеся рынки – «один из последних сегментов, где аура сложности операций и доступа до сих пор позволяет фондам брать большие комиссионные», говорит инвестиционный стратег Parametric Тим Этуилл.
За что платим
Инвесторов все устраивало, пока экономики Бразилии и Китая росли более чем на 10% в год. Но с 2013 г. индекс развивающихся рынков MSCI снизился на 20%, а в 2015 г. чистый отток из фондов акций развивающихся рынков достиг $68 млрд (данные EPFR Global). В 2015 г. у фондов с активным управлением, инвестирующих в развивающиеся рынки, в среднем комиссионные составляли 1,54% против 1,14% у фондов, инвестирующих в акции крупных компаний США (данные Morningstar). В 2015 г. фонды развивающихся рынков с пассивным управлением получили 7,65% убытка, а с активным – 5,58% убытка.
Институциональные инвесторы могут рассчитывать на скидку. Из-за низких ставок и высокой конкуренции инвестбанки и управляющие компании готовы снизить комиссионные более четверти крупных клиентов, говорится в отчете консалтинговой Casey Quirk (его цитирует FT). По ее данным, крупный пенсионный фонд, желающий вложить 400 млн евро, может получить 25% скидки в Европе. «Давление на комиссионные будет расти довольно быстро», – говорит партнер Casey Quirk Джефф Леви. Самые большие скидки предлагаются инвесторам, готовым вложить в новые продукты, – за счет этого комиссионные могут быть ниже на 37% в Европе и на 22% в США.